從最近市場走勢看，很多投資人都比較興奮，尤其是這一周A股突破總市值100萬億整數(shù)關(guān)口，引發(fā)市場情緒極大振奮。

在這波行情啟動之初，大家認(rèn)為市場中途很可能一波三折，所以都在等待回調(diào)后重新找合適買點介入，但沒想到市場不給機會。

從上周到這周，市場在九連陽后稍作調(diào)整便再次揮師北上，一舉拿下前期的3731點，我們上周還在跟大家探討市場能不能向上突破前期高點，

看來這周主力做多意愿非常堅決，成交量也出現(xiàn)急速放大，創(chuàng)造了10年反彈新高，A股長驅(qū)直入，形成了結(jié)構(gòu)性牛市的又一次急速上漲行情。

到今天A股突破前期壓制后，最高漲到了3767.43點位置。好多投資人都對A股能否繼續(xù)上漲，想尋求一個明確答案。我們想告訴大家，這一波結(jié)構(gòu)性牛市所引發(fā)的階段性上漲行情還沒結(jié)束，未來市場還有可能繼續(xù)勢如破竹向上攻擊。

【機會還在，結(jié)構(gòu)牛仍將繼續(xù)】

市場還有沒有介入機會？當(dāng)然有！

今天開盤時，A股便出現(xiàn)了沖高回落走勢，中途又有一次跳水低點，問題是大家不敢輕易追，直到午后做多主力再次啟動大盤藍(lán)籌股，迅速將股指拉起，所以最近一周的走勢應(yīng)該說股指漲得比較瘋狂，無論是上證綜指還是深圳成指，漲得都比較瘋狂。

從中央證券登記結(jié)算中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，我覺得這輪上漲行情，絕大多數(shù)散戶投資者其實沒有賺到錢。數(shù)據(jù)表明這一波行情真正賺錢的只有3%，97%的人沒賺錢，有可能97%中還包含了絕大多數(shù)未解套的投資人。市場不可能在4000點下方就讓前期被套牢的投資者真正挽回?fù)p失，盡管3731點被迅速突破，但前面還有一個5178點，距離前期高點還有2000點距離。

我相信在漫長的結(jié)構(gòu)性牛市，從2440點到3766點，在這7年結(jié)構(gòu)性牛市中，很多投資人沒抓住重點，沒踩對節(jié)奏，雖然沒有出現(xiàn)深幅調(diào)整，但波段性漲跌，還是讓大家感覺到賺錢不易。

如果A股讓所有人都像儲蓄那樣分到股市紅利，就不是股市了。股市跟銀行比起來，最大特點是高風(fēng)險市場，大家也愿意帶著賭的心態(tài)進(jìn)來嘗試，因為看到有人獲得高收益。

不管是散戶資金、機構(gòu)資金、私募基金、公募基金、養(yǎng)老基金還是社保基金，在市場博弈中，各有各的玩法，各有各的規(guī)則，各有各的策略，各有各的套路，最后決定輸贏的還是你賬面上的數(shù)字。

股市在4000點下方箱體運行將近有10年時間，確切說從2015年股災(zāi)開始到2025年，A股沒有出現(xiàn)大幅上漲，都在大箱體中，2440點到3700點，中途有幾次上漲波段。

從2015年底到2018年，這段時間漂亮50走了一波然后回落，再就是2019年中美貿(mào)易談判后，從2440點又走了一波，2022年開始下跌，到2024年9·24行情，這又是一波上漲，基本上走出了三次波段性上漲行情。

這次波段性上漲行情，市場做多氣氛比較濃重，主力資金布局速度和拉升時間周期是比較短的，趕在9.3閱兵前，A股來了一次勢如破竹的上漲，這次上漲的意義重大。

中美貿(mào)易談判從今年4月到8月，沒有明確談判結(jié)果。雖然這次延遲了90天，但這90天應(yīng)該是中國資產(chǎn)底部企穩(wěn)價值回升的轉(zhuǎn)折期。

從2015年-2025年10年間，中國經(jīng)歷了從傳統(tǒng)經(jīng)濟向新經(jīng)濟轉(zhuǎn)變的歷史階段，雖然資本市場沒有出現(xiàn)驚濤駭浪，但A股內(nèi)部卻出現(xiàn)了5G、半導(dǎo)體、新能源、新基建、新材料、數(shù)字經(jīng)濟、人工智能等幾波大的浪潮，回望一下，催生了相當(dāng)多創(chuàng)新科技新經(jīng)濟上市企業(yè)，走出了大牛市行情。

整體看，滬深兩地5000多家上市企業(yè)沒有將滬深股指全面拉升，但在穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)金融、穩(wěn)股市進(jìn)程中，并沒有耽誤中國新經(jīng)濟行業(yè)龍頭企業(yè)上漲和牛市的出現(xiàn)。這可能就是A股這10年為中國新經(jīng)濟所作出的巨大貢獻(xiàn)。

面對全球數(shù)字貨幣即將推出，穩(wěn)定幣也已經(jīng)開始在美國、歐洲和中國香港逐步推出了合規(guī)方案，全球貨幣重塑和金融體系重塑馬上就要拉開新帷幕。對于人民幣來講，最大的機會可能就在當(dāng)下。

這次數(shù)字貨幣全球化轉(zhuǎn)型，對中國數(shù)字人民幣的參與，全球貨幣市場競爭時間點已經(jīng)到了，中國拿什么推出自己的穩(wěn)定幣？中國穩(wěn)定幣背后所依托的資產(chǎn)與全球穩(wěn)定幣背后所掛鉤的資產(chǎn)相比，我們有哪些優(yōu)勢？

最近我一直跟大家探討，數(shù)字貨幣、數(shù)字經(jīng)濟轉(zhuǎn)型可能帶來的新投資機遇。

今天在A股上漲之際，我們想說不要把這次上漲看作是普通的一次超跌反彈，恰逢A股又一次階段性上漲的同時，今年8月18號，國務(wù)院出臺了一則非常重要的政策，對房地產(chǎn)要采取有力措施，鞏固房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)態(tài)勢，并且特別指出要結(jié)合城市更新推進(jìn)城中村和危舊房改造。

這項政策出來后，在我們的預(yù)期中，但卻沒有在A股掀起房地產(chǎn)大浪，也沒有馬上促使接下來一周全國商品房價格暴漲。有人說這項政策是不是對冰凍三尺的地產(chǎn)市場已經(jīng)失靈了。我訴大家，還應(yīng)該繼續(xù)關(guān)注后面一個非常重要的提法。

這次國務(wù)院在要求房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)的同時，表示要恢復(fù)“房地產(chǎn)的金融屬性”。這個提法大家要特別關(guān)注，跟過去地產(chǎn)緊縮政策反復(fù)提及的“房住不炒”，有很大差別。

從8月上旬北京放松五環(huán)外的限購到8月18號國務(wù)院提出要恢復(fù)“房地產(chǎn)的金融屬性”，大家想想，是不是新一輪房地產(chǎn)政策寬松起點到來了。隨著專項債收儲存量房、公積金貸款額度提升，以購代建、安置等政策落地，房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回升其實并不遙遠(yuǎn)了。

盡管現(xiàn)在的市場還比較漠然、沉悶，但我相信房地產(chǎn)作為中國老百姓重要的家庭資產(chǎn)，甚至比股市更具上漲必要性。

要想真正提振中國經(jīng)濟，穩(wěn)股市、穩(wěn)房市，是必不可少的兩個步驟和措施。

從去年9.24行情到今年，A股穩(wěn)中有升，穩(wěn)住了。作為權(quán)益類資產(chǎn)，在這一輪上漲行情中，中國很多低估值資產(chǎn)確實形成了估值修復(fù)，中國有價值的創(chuàng)新資產(chǎn)確實走到了創(chuàng)新高地，獲得了創(chuàng)新紅利。所以在不知不覺中，A股對于穩(wěn)定人民幣匯率起到了積極作用。

【止跌回穩(wěn)+金融屬性，房地產(chǎn)傳遞重要信號】

接下來就是如何穩(wěn)房市。我前面說了，中國最高峰時，房地產(chǎn)總市值比股市大很多倍，到本周為止，滬深兩地A股總市值突破100萬億，但是2015年前，中國房地產(chǎn)總市值一度達(dá)600萬億，但經(jīng)過10年房地產(chǎn)政策緊縮，尤其是最近一兩年頭部房企倒閉和海外債剛性兌付所帶來的壓力，房地產(chǎn)大環(huán)境急轉(zhuǎn)直下，從而使得房地產(chǎn)市值一而再再而三的縮水。

截至8月，房地產(chǎn)總市值幾乎縮水50%，從最高600萬億縮減到現(xiàn)在將近300萬億左右。事實是不是這樣？大家從全國各地房產(chǎn)銷售就可以看到，像北京、上海、深圳等一線城市地產(chǎn)跌幅達(dá)到30%，甚至40%。二三線、三四線城市房產(chǎn)，有的跌幅超過60%，甚至70。

綜合來看，我覺得到2025年中國房地產(chǎn)總市值跌幅達(dá)50%。

對于中國來講，改革開放40年房地產(chǎn)成為國民經(jīng)濟重要支柱，但在這10年中也成為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的壓力，如何處理好房地產(chǎn)重要的人民幣資產(chǎn)，對于人民幣未來的穩(wěn)定有重要作用。

所以先穩(wěn)股市再穩(wěn)房市，看來是當(dāng)下中國調(diào)整經(jīng)濟布局發(fā)展進(jìn)程一個十分重要的課題。所以我們想跟大家說，現(xiàn)在是8月中下旬，9.3閱兵即將到來，不超十一假期，沒準(zhǔn)可能就是一個房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)的銷售高潮期，無論是二手房還是新房，都可能會有階段性價格回漲。

因為我估計最近很多老百姓對房地產(chǎn)政策信號還沒有關(guān)注，一般老百姓都是從市場中獲得上漲消息，現(xiàn)在市場表現(xiàn)比較平靜。到9月份，各地房地產(chǎn)中介釋放二手房漲價消息或新房調(diào)價消息，我估計居民存款搬家速度就會比較快了。這幾年盡管股市不景氣，房市持續(xù)下跌，但居民存款總額突破300萬億，老百姓消費欲望停留在低消，因為跟買房相比，做任何投資實際上都是家庭投資不超過20%的比例，唯獨對房產(chǎn)投資，往往占家庭資產(chǎn)超過30%甚至50%的比例。

所以在所有家庭支出中，房子的開銷是排在第一位，是不是這樣？如果不買房，你會發(fā)現(xiàn)你的存款每年變化比例并不大，只要買房，你的家庭儲蓄資產(chǎn)量迅速縮水，因為買了房子還要裝修，所以實際上房子是很費錢的，對于普通家庭來講是這樣，對于國家來講更是這樣。

這些年中國經(jīng)濟迅猛發(fā)展，房地產(chǎn)占GDP貢獻(xiàn)率達(dá)50%以上。自從國家提出未來中國經(jīng)濟要從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變后，消費動能逐漸衰弱。

這幾年國家在轉(zhuǎn)型中投入巨大，無論是高科技行業(yè)的創(chuàng)新型投入，還是新基建、大數(shù)據(jù)平臺、算力平臺，儲能等新能源建設(shè)，國家的戰(zhàn)略性投入十分巨大，但老百姓在這個過程中，投入并不多，消費水平也在逐級下降。

從2018年中美貿(mào)易談判到現(xiàn)在，國家財政每年投入巨大，所以每年初都提出要過緊日子。日子年年緊，日子年年過，為什么在轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，靠老百姓300萬億銀行存款去完成國家轉(zhuǎn)型不現(xiàn)實。

真正在國家轉(zhuǎn)型的發(fā)展建設(shè)中，央國企是主力軍。

但與此同時，這10年中國的M2發(fā)行總量，也就是說我們貨幣擴容速度也十分驚人，短期債券、長期債券發(fā)行總量也在逐年提高?，F(xiàn)在政府財政收支不平衡，收入小于支出，支出嚴(yán)重大于收入，所以當(dāng)下國家最重要的就是化債，化債前提是目前經(jīng)濟在經(jīng)過中美拉鋸戰(zhàn)后，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型已到了關(guān)鍵風(fēng)險點。

在這個風(fēng)險點上，最重要的問題是如何穩(wěn)定人民幣基礎(chǔ)匯率。因為只要穩(wěn)住人民幣基礎(chǔ)匯率，就能穩(wěn)住中國經(jīng)濟。這個時候人民幣基礎(chǔ)匯率實際上跟人民幣背后資產(chǎn)息息相關(guān)，跟老百姓關(guān)系最大的一個是股市，一個是債市，還有房市。

跟股市、債市比起來，我們更加認(rèn)為房市是老百姓的關(guān)注點。所以這次國務(wù)院提出要采取一切可行方式，鞏固房地產(chǎn)市場力促房地產(chǎn)市場止跌企穩(wěn)。我們在前幾期報告中說，要特別關(guān)注地產(chǎn)市場有可能形成的趨勢性轉(zhuǎn)折和戰(zhàn)略性崛起。

盡管現(xiàn)在很多民營地產(chǎn)商退出歷史舞臺，但我們要特別關(guān)注央國企頭部地產(chǎn)商，以及跟房地產(chǎn)相關(guān)的上下游企業(yè)。

我們發(fā)現(xiàn)，中國房地產(chǎn)指數(shù)早已止跌企穩(wěn)，具體說在從去年9.24行情到2025年4月，特朗普上臺后，中美貿(mào)易談判又一次開始時，房地產(chǎn)底部開始企穩(wěn)，也就是說從今年下半年開始，房地產(chǎn)指數(shù)逐級震蕩回升，從2600回升到3000點上方，回升幅度近20%。

我覺得房地產(chǎn)的行業(yè)指數(shù)，大家一定要關(guān)注。

去年9.24行情中房地產(chǎn)一度有過強勢拉升，因為當(dāng)時很多央國企中字頭的企業(yè)促成了9.24行情快速上揚，隨后回落盤整。到今年6月，房地產(chǎn)指數(shù)再次止跌回升，但現(xiàn)在還沒有進(jìn)入急速上漲階段。所以這個時候大家要特別關(guān)注房地產(chǎn)的發(fā)展趨勢。

我認(rèn)為，在房地產(chǎn)指數(shù)3000點這個位置，市場有可能會急速拉升。隨著各地房價上漲，以及這次國家在房地產(chǎn)建設(shè)上可能會投入一些城建資金，房地產(chǎn)轉(zhuǎn)折期大概就在八九月間，無論是實體還是A股，我覺得都可能會出現(xiàn)較大變化，在新一輪地產(chǎn)政策中，以購代建正成為政策亮點。

什么叫以購代建？就是通過地方國企收購存量商品房轉(zhuǎn)為保障房，同時加快保障房籌集，促進(jìn)商品房去庫存?，F(xiàn)在國家用專項債，來收儲存量房，然后把存量房變成保障房。

這次在房地產(chǎn)新政中提出要對城市城中村進(jìn)行擴建和改建，特別強調(diào)要結(jié)合城市更新推進(jìn)城中村和危舊房改造，也就是說將民生工程與房地產(chǎn)市場穩(wěn)定有機地結(jié)合在一起，不再是像過去大規(guī)模拿地，然后大水漫灌，而這次要把老百姓居住和生活條件形成統(tǒng)一融合。

同時在改建中，新城鎮(zhèn)化建設(shè)所必須的智能化，智能空間建設(shè)，可能會成為這次城市房地產(chǎn)恢復(fù)建設(shè)的重中之重。通過這次大規(guī)模城市住房改擴建和智能化建設(shè)的推進(jìn)，未來中國房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展會走上一個新的階段。

不是說現(xiàn)在農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)正在加速進(jìn)行嗎？當(dāng)央國企大規(guī)模涌向農(nóng)村，農(nóng)村一些耕地大部分被流轉(zhuǎn)給央國企，農(nóng)民不用再種地了，都由央國企來進(jìn)行現(xiàn)代化、集約化、智能化改造，所以農(nóng)民在農(nóng)村不會發(fā)揮太多作用。

中國農(nóng)村有4億農(nóng)民大概50%，在最近幾十年的城鎮(zhèn)化建設(shè)中，已經(jīng)來到城里，但這些人在城里一沒戶口，二沒住房，形成了城市流動大軍，生活極為艱苦。這次中國保障性住房，其實一部分為安置央國企職工，更重要的是為這些從農(nóng)村進(jìn)城的農(nóng)民工，給他們提供保障性住房，讓他們能夠真正在城市安家落戶，生兒育女，也讓這些沒有城市戶口的農(nóng)村家庭的兒女能就地受教育，能夠就地獲得好的醫(yī)療衛(wèi)生條件，所以對于中國人口結(jié)構(gòu)改善，對中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是極大促進(jìn)。

中國在當(dāng)下所進(jìn)行的房地產(chǎn)變革，未來會使中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型形成可持續(xù)健康和穩(wěn)定的發(fā)展。對于房地產(chǎn)現(xiàn)階段的止跌企穩(wěn)來講，意義十分重大。現(xiàn)在一線城市是風(fēng)向標(biāo)，央行提出房地產(chǎn)金融屬性，圍繞房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)，釋放新的政策信號。

【資產(chǎn)配置，千萬不能沖動】

今年又是“十四五”收官之年，“十四五”總體戰(zhàn)略規(guī)劃是要在中國建設(shè)小康社會，讓人們都過上小康生活。如果連居住環(huán)境都不穩(wěn)定，何談讓過上小康生活。

因此，房地產(chǎn)長期低迷的局面，在“十五五”必須改變。改變的方式一是要消化存量，二是要優(yōu)化增量。房價不一定要上漲過快，但房價絕對不能再繼續(xù)跌，以回暖上漲的方式來穩(wěn)定房市是當(dāng)務(wù)之急，所以只有這樣“十四五”向“十五五”邁進(jìn)時，才能真正改善居民生活，老有所養(yǎng)，老有所依。

中國人就是這樣，幾千年的文明史，其實大家都認(rèn)為土地和房子是生存的根本，雖然民以食為天，但中國老百姓就是這樣，他們總想把自己的財產(chǎn)以土地的方式傳給后人，所以如果房子不值錢了，對于中國居民家庭來講，他們的價值觀會發(fā)生非常大的改變。

當(dāng)然讓房子成為具備金融屬性的金融資產(chǎn)，然后被資本形成泡沫式的炒作，這肯定也是不健康的。我們不能走日本、韓國的老路，地產(chǎn)經(jīng)濟一旦崩潰，影響經(jīng)濟發(fā)展幾十年，讓年輕人喘不過氣來，不想再買房子了。中國是960萬平方公里的泱泱大國，中國人傳統(tǒng)的生活習(xí)慣不會發(fā)生質(zhì)的改變，不像日本人，日本人很多有錢人都不在日本島，大部分都在全球各地，他們不一定都在日本本土購買資產(chǎn)。

有些人說日本年輕人不買房都租房，所以中國人可以租房，其實這個觀點不完全對，為什么？因為日本年輕人沒錢，只能租房。

同理可證，中國這幾年有很多富人離境移民，將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到海外，他們挪到海外的方式是什么？還是購買土地和資產(chǎn)嗎？所以房地產(chǎn)對地球上每個家庭來講，都是可長期投資的資產(chǎn)。

中國的房地產(chǎn)如果不把它作為投資資產(chǎn)去對待，不恢復(fù)金融屬性，實際上是一種巨大浪費。這次高層決定很可能對未來10年中國房地產(chǎn)恢復(fù)性止跌企穩(wěn)，可持續(xù)性發(fā)展具有重要意義，我估計接下來還會有多個政策出臺。

對于冰凍三尺的地產(chǎn)行業(yè)應(yīng)該說已經(jīng)迎來春風(fēng)，如果各位還沒意識到這個凍土層已經(jīng)開始解凍，房地產(chǎn)市場已有回暖趨勢的話，我今天鄭重的告訴大家，又一個重大投資機會轉(zhuǎn)折點已經(jīng)來臨了，不是股市，而是房地產(chǎn)市場已經(jīng)呈現(xiàn)出希望和曙光。

我曾說過，既然它作為人民幣資產(chǎn)，恢復(fù)金融屬性后，它就不單是可以向銀行質(zhì)押，形成杠桿等金融屬性。未來在數(shù)字資產(chǎn)轉(zhuǎn)型升級與穩(wěn)定幣進(jìn)行掛鉤的過程中，中國房地產(chǎn)數(shù)字交易平臺可能很快就會出現(xiàn)。作為個人資產(chǎn)的有效證明，是能夠認(rèn)證你家庭資產(chǎn)價值的。

好多人說，現(xiàn)在房子不值錢，我都低價把它賣掉了，確實最近一兩年很多人以割肉方式將自己城市里的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)給割掉了，就跟股票一樣都給割掉了。有個朋友將近2000萬的房子，最后賣了1000萬，然后交了各種稅，包括出境手續(xù)費，最后剩800萬，他感到去加拿大和美國活不下來，就跑到西班牙拿400萬買了一個店鋪，然后又租了一個別墅，把一家老小安頓下來了。

他想找一個新工作，慢慢讓家庭建設(shè)恢復(fù)起來。可是到今年為止，我才知道他沒找到工作，因為他沒有西班牙的學(xué)歷證明，所以他找工作只能干苦力，他又不愿意干，因為原來是搞金融的，賺錢也比較容易，現(xiàn)在彎下腰干苦力，他覺得太掉價了，找了一年的工作都沒找到。

所以這一年他沒有收入，只有支出，收支極度不平衡。他感到很后悔，現(xiàn)在回還回不來了，可是手上的錢就剩200萬了，現(xiàn)在每天睡不著，覺得很恐慌，再加上海外各種稅收壓力，孩子學(xué)業(yè)支出費用極高。作為外來移民，家庭開支可不像中國有各種補貼，不管怎樣你還有養(yǎng)老，心里有底。但在海外作為家庭支撐的主要力量，這個人壓力非常大。而且我知道不止他一個人，還有很多人現(xiàn)在都像熱鍋上的螞蟻，他們可能會從新加坡回中國香港，從中國香港到美國，從美國又想到加拿大，就是不知道自己應(yīng)該在哪落腳，很慌。

所以我說對于家庭未來的建設(shè)方向選擇，尤其是家庭資產(chǎn)配置，大家千萬不能沖動，不能說別人都跑了我也跑，一定要摸摸你的褲兜，你的資產(chǎn)到海外能生存多久？

比如你到英國1:9的匯率，也就是說你帶去900萬人民幣，只能兌換100萬英鎊，100萬英鎊在英國能生活多久，所以這是個很可怕的事情，大家一定要把投入產(chǎn)出比算好，再考慮其他，而相反你在未來中國城市化建設(shè)和農(nóng)村建設(shè)，會發(fā)現(xiàn)它是逐步朝著一個正向在發(fā)展。

農(nóng)村我們要搞集約化，規(guī)模化、現(xiàn)代化，然后城市高質(zhì)量發(fā)展，讓人民能安居樂業(yè)。而老人現(xiàn)在你會發(fā)現(xiàn)養(yǎng)老院，尤其是那些大的保險公司養(yǎng)老院建設(shè)非常好，像泰康養(yǎng)老院，都在風(fēng)景秀麗的地方選址，然后老人拿著退休金就可以把城里的房子租出去或賣掉，到養(yǎng)老院去。

我覺得整個的城市規(guī)劃，人口未來的轉(zhuǎn)型和發(fā)展都是比較有規(guī)律、有節(jié)奏的，盡管在轉(zhuǎn)型中發(fā)生了很多不確定性變化，但是確定性的是中國未來的國家建設(shè)，是有長遠(yuǎn)的打算和堅實的基礎(chǔ)的。

【盯住9.3閱兵前幾大方向】

講到這，我想跟大家說，可能2025年底，全球都會面臨百年未有之大變局，中美博弈從2018年開始，是以貿(mào)易戰(zhàn)方式開打的，但實際上真正的博弈是在金融資本的博弈，因為美國一是金融霸權(quán)，另一個是軍事霸權(quán)。

它不敢對中國悍然發(fā)動戰(zhàn)爭，只有通過資本方式跟中國博弈。所謂貿(mào)易戰(zhàn)，背后真正的目的是要打一場金融戰(zhàn)，而金融戰(zhàn)所攻擊的目標(biāo)無非是影響人民幣資產(chǎn)相關(guān)的幾大領(lǐng)域，一個是股市，一個是房市，一個是債市。

現(xiàn)在穩(wěn)股市、穩(wěn)房市、穩(wěn)債市是當(dāng)務(wù)之急。在中美金融博弈大環(huán)境下，穩(wěn)住人民幣資產(chǎn)，實際上就能穩(wěn)住人民幣數(shù)字化轉(zhuǎn)型和發(fā)展的明天。中國穩(wěn)定幣背后所錨定的中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，再加上中國5000年文明所創(chuàng)造的文化資產(chǎn)，這些東西加起來，我們完全有底氣不輸這場戰(zhàn)爭，我們不一定非要打贏，只要不輸，老百姓就能過上平穩(wěn)和安逸的生活。

我覺得國家已經(jīng)意識到經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中，我們要保什么，要穩(wěn)什么？所以投資人問我，你覺得股市能不能漲上去？

我說從國家意愿和中國現(xiàn)實條件看，中國股市已經(jīng)走了7年結(jié)構(gòu)性牛市，繼續(xù)向上的趨勢是成立的，前提是美國不要發(fā)瘋，實在打不過了，他不要通過軍事熱戰(zhàn)的方式來阻止我們發(fā)展，當(dāng)然也阻止不了。他不打仗不打熱戰(zhàn)，中國慢慢的發(fā)展，它打熱戰(zhàn)，中國可能戰(zhàn)后會迅速發(fā)展，所以最好不打。

未來人民幣全球化進(jìn)程勢不可擋，這種全球化進(jìn)程一定是以數(shù)字貨幣為載體，以中國強大的歷史文明和貨幣資產(chǎn)來背書完成的。

你們要知道，為什么中國有信心贏得博弈的勝利，是因為華夏5000年文明，不是說只是在中國本土的這些人叫中國人，海外華人和我們是一個民族一個根，所以這個民族未來的強大不只是在中國960萬平方公里的土地上，全球各地區(qū)所有的華人如果團(tuán)結(jié)起來，他們的資產(chǎn)可以跟數(shù)字人民幣掛鉤。

所以你說這場戰(zhàn)爭怎么打？當(dāng)你看到遙遠(yuǎn)未來的時候，你就不必恐懼當(dāng)下可能出現(xiàn)的各種各樣的不確定性，而是要在市場變化中尋找機會。

這一波股市的上漲其實是政策發(fā)力給帶來的政策紅利，你抓到了嗎？大家說沒有，踏空了，不過我們還有希望，我覺得接下來A股還有希望。

9.3閱兵前大家要特別關(guān)注底部央國企藍(lán)籌可能的發(fā)力，尤其是房地產(chǎn)基建，還有軍工，這些熱點在9.3閱兵前，一定會形成重要的發(fā)力。

9.3閱兵后也就進(jìn)入9月份，我們投資的目標(biāo)是什么？

我覺得中國在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中，從去年2024年-2025年，我們一直關(guān)注的是數(shù)據(jù)化資產(chǎn)、人工智能發(fā)展和建設(shè)，這些可長期投資的領(lǐng)域不能發(fā)生任何改變。

所以在A股市場上，我們做投資一定要思路清晰。一方面要抓低估值權(quán)重藍(lán)籌金融和地產(chǎn)分節(jié)奏布局和介入，另一方面要跟上新經(jīng)濟節(jié)奏，半導(dǎo)體、芯片、新能源、大數(shù)據(jù)、人工智能、機器人、生物科技、創(chuàng)新藥等，你會發(fā)現(xiàn)全部都是有節(jié)奏的，你只要跟上節(jié)奏，在A股賺錢是有規(guī)律可循的。

今年四季度海外風(fēng)云波起云涌，從這次美俄會談，我們好像能夠嗅到一些味道，現(xiàn)在美國正在和歐洲磋商如何說服烏克蘭。

所以今年底中美博弈雖然推延了90天，但這90天實際上是給美國去拉幫結(jié)伙建立同盟，給他90天的時間，實際上也給中國留下了90天改變，尋求創(chuàng)新，尋求突破。

也就是說，如果我出現(xiàn)預(yù)期的最壞的市場情況，如何穩(wěn)住，如何破局，可能就在這關(guān)鍵的90天，我們相信東方智慧，我們也相信華夏子孫在這個世紀(jì)將會托起東方大國的希望。

我們現(xiàn)在沒有退路，只有向前帶著發(fā)自民族5000年文明歷程中的這股倔強，支撐起華夏文明的崛起。在座的各位人人有份，托起股市、穩(wěn)定房市，關(guān)乎每個家庭，希望大家在這場博弈中，都能夠成為博弈的戰(zhàn)士，也成為最終的勝利者。

(本文根據(jù)《一年一度瑞財經(jīng)》演講整理，作者張松（天瑞）系中方信富首席宏觀策略分析師。)