我覺(jué)得大家一直糾纏在美聯(lián)儲(chǔ)加息這個(gè)問(wèn)題上，我倒是覺(jué)得市場(chǎng)早已擺脫了加息利空的打擊，我們不會(huì)等到加息后，再采取應(yīng)對(duì)措施，而是早已有了應(yīng)對(duì)措施，加息是從去年四季度就開(kāi)始定調(diào)，今年要加幾次息，而且一次比一次高。

在這種情況下，我認(rèn)為看似市場(chǎng)在等待美加息后選擇方向，實(shí)際上加息前市場(chǎng)就已醞釀新的對(duì)抗措施了。

最近，大家要特別關(guān)注消費(fèi)概念中房地產(chǎn)的崛起。以往一提房地產(chǎn)會(huì)覺(jué)得這是政策緊縮的行業(yè)，不值得長(zhǎng)線投資。正因如此，房地產(chǎn)這幾年在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的主體地位逐步走弱，但問(wèn)題的關(guān)鍵在于，目前美加息引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)面臨下半年的大幅衰退，尤其是人民幣在面臨多國(guó)央行被動(dòng)跟隨加息下，我們并沒(méi)有選擇跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息。

這也就意味著，人民幣被動(dòng)貶值，人民幣一旦貶值，直接影響是國(guó)內(nèi)可能會(huì)采取適度量化寬松的操作策略，從而引發(fā)國(guó)內(nèi)消費(fèi)品價(jià)格出現(xiàn)進(jìn)一步上漲。大家想想，房地產(chǎn)是大消費(fèi)概念中，我認(rèn)為占主體消費(fèi)60%的一個(gè)熱點(diǎn)，如果國(guó)內(nèi)適度通脹，房地產(chǎn)價(jià)格一定也會(huì)是呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，更何況最近幾年房地產(chǎn)政策持續(xù)萎縮，造成了房地產(chǎn)行業(yè)估值達(dá)到冰點(diǎn)。

很多民營(yíng)房地產(chǎn)商以恒大地產(chǎn)為例，暴利時(shí)代已經(jīng)結(jié)束了。國(guó)有房地產(chǎn)商將民營(yíng)地產(chǎn)商大魚(yú)吃小魚(yú)吃掉，也就是很多國(guó)有房地產(chǎn)商，手上的土地價(jià)值激增，而估值又是歷史低點(diǎn)。

從這個(gè)角度分析，如果下半年想要提振GDP，不啟動(dòng)房地產(chǎn)，如何能完成重任？所以中國(guó)經(jīng)濟(jì)要轉(zhuǎn)型，前提是要生存下來(lái)，肯定要把已處在嚴(yán)重低估的房地產(chǎn)行業(yè)讓其回歸合理估值。

這并不是說(shuō)對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)又開(kāi)閘放水，我認(rèn)為房地產(chǎn)經(jīng)過(guò)了持續(xù)整緊縮，并不意味著要持續(xù)緊縮下去。

中國(guó)房地產(chǎn)在尋求新型的房地產(chǎn)的變化，怎么變化？比如：旅游地產(chǎn)要不要做？養(yǎng)老地產(chǎn)要不要做？都要做。所以我們可以想象新型房地產(chǎn)政策的放開(kāi)，將會(huì)使得整個(gè)房地產(chǎn)業(yè)態(tài)和組織構(gòu)架發(fā)生變化，這就是房地產(chǎn)未來(lái)估值修復(fù)性上漲的前提。

從這個(gè)角度講，我告訴大家，在2022年下半年，可能房地產(chǎn)又一個(gè)新的發(fā)展階段開(kāi)始了。房地產(chǎn)的春天我不能說(shuō)真正到來(lái)，但至少在為國(guó)民經(jīng)濟(jì)解困，中國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)增長(zhǎng)的前提下，它已經(jīng)呈現(xiàn)了短期的作用，至于是不是中長(zhǎng)期，我們現(xiàn)在還不能一概而論。

因?yàn)槲覀円矒?dān)心一旦房地產(chǎn)政策有所放松，會(huì)不會(huì)引發(fā)房?jī)r(jià)過(guò)度上漲，到時(shí)候可能又會(huì)有政策進(jìn)行調(diào)控。

但至少現(xiàn)在必須關(guān)注低估值的房地產(chǎn)行業(yè)，可能帶來(lái)的機(jī)會(huì)。房地產(chǎn)穩(wěn)定了，金融才能穩(wěn)定，大消費(fèi)，實(shí)際上也就會(huì)被刺激起來(lái)，這是三季度我們必須面臨的選擇。

至于高成長(zhǎng)賽道，這兩天也看明白了，上半年我所說(shuō)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈全部在體系下，大家研究一下數(shù)字經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)的行業(yè)和賽道，就可以捕捉到創(chuàng)新科技成長(zhǎng)的熱點(diǎn)。

我今天講這些，實(shí)際上是想告訴大家，三季度市場(chǎng)肯定能穩(wěn)住，在穩(wěn)增長(zhǎng)的前提下，你布局房地產(chǎn)和相關(guān)低估值品種，恰到好處。再有中國(guó)產(chǎn)業(yè)基金高度關(guān)注的數(shù)字經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)賽道股，也在穩(wěn)的基礎(chǔ)上屬于強(qiáng)勢(shì)概念。

三季度到底有沒(méi)有行情？往后看，它根本就不會(huì)受到美加息影響，所以中國(guó)經(jīng)濟(jì)一定會(huì)走出獨(dú)立自主的發(fā)展趨勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)的加息靴子落不落地都不會(huì)砸到中國(guó)人頭上。

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