各位投資人大家好，今天是星期六，周三因?yàn)槌霾顩]來得及跟大家交流，我們在周末時(shí)間里，大家都會比較放松。

近段時(shí)間,市場不是非常穩(wěn)定，我們在兩周前就已提示市場可能會在3674點(diǎn)下方蓄勢震蕩。到本周五大家能感受到市場確實(shí)一直處在反復(fù)蓄勢狀態(tài)中，未來3674點(diǎn)能不能順利上攻？大盤還有沒有動力繼續(xù)上漲？

這個(gè)問題大家不必?fù)?dān)心，上漲只是時(shí)間問題，而蓄勢也是時(shí)間問題，為什么市場要在最近進(jìn)行空中加油？

主要因素是因?yàn)榈谌沃忻蕾Q(mào)易談判，7月29日在斯德哥爾摩進(jìn)行，大家都在關(guān)心著談判結(jié)果，其實(shí)談判的結(jié)果我們也有預(yù)期，雙方不可能就各自所要求的談判底線做出快速表態(tài)，要有一個(gè)磨合期，所以斯德哥爾摩談判沒有談崩，但也沒有談成。

最后美方給了我們90天寬限期，同時(shí)繼續(xù)維持24%的對等關(guān)稅，前面給了90天，后面又給了90天，2025年二季度和三季度看來，是中美博弈的關(guān)鍵窗口期。

在窗口期之間，應(yīng)該說中美在博弈過程中，也都在為自己的談判能找到更多籌碼，尤其是美方抓緊時(shí)間跟全球主要國家地區(qū)進(jìn)行貿(mào)易談判。從表面看，似乎大家跟美國都達(dá)成了最終協(xié)議，但事實(shí)上這種協(xié)議似是而非，都在做表面文章。

【8月，“普特會”決定俄烏戰(zhàn)爭走向】

進(jìn)入8月后，雖然美國到賬關(guān)稅已超過1000億美元，美國財(cái)政似乎見到了一絲希望，但實(shí)際上美國和很多國家的貿(mào)易關(guān)系和伙伴關(guān)系受到較大破壞和干擾。比如：印度、巴西就跟美國翻臉了。因?yàn)槊绹o巴西增加了50%的關(guān)稅，巴西是不能認(rèn)的。

原來美國認(rèn)為幫助印度提振印度資本市場，應(yīng)該對印度有話語權(quán)，結(jié)果印度是墻頭草，這邊吃著美國的資本，那邊跟普京建立兄弟同盟關(guān)系。對此特朗普很惱火，也就是說除中國之外，似乎還發(fā)現(xiàn)了幾個(gè)難啃的骨頭，看到了幾個(gè)不好搞的政治對手。

南美有巴西，亞太地區(qū)有印度，在亞太戰(zhàn)略中，他認(rèn)為印度已經(jīng)跟美國形成了戰(zhàn)略聯(lián)盟的伙伴關(guān)系，這對中國來講是致命威脅。

亞太地區(qū)基本上拿下了大大小小很多個(gè)國家，孤立中國是沒有問題的，但沒想到他的算盤打得也不是很準(zhǔn)，突然莫迪開出條件，所以有時(shí)候國際經(jīng)濟(jì)和國際政治之間有著潛移默化的關(guān)系，試圖用經(jīng)濟(jì)手段解決政治問題，有時(shí)候就是簡單粗暴的。莫迪和巴西總統(tǒng)都是老政治家，特朗普想要通過一了百了的方式簡單把貿(mào)易談判問題消化在2025年看來沒那么簡單，當(dāng)然特朗普也在做著積極努力，一個(gè)80歲的老人，他可以舉起電話跟很多國家政要和元首溝通。

8月最主要的一個(gè)政治事件，也是我們在繼中美貿(mào)易談判后，大家要特別關(guān)注的影響全球戰(zhàn)略格局的事件，就是普京8月15日應(yīng)邀要和特朗普在阿拉斯加舉行一場會晤，特朗普和普京談判解決的就是俄烏沖突問題。

特朗普第二次走進(jìn)白宮后，他最想要做的事情很清楚，破壞中俄關(guān)系，試圖通過緩解俄烏緊張格局來拉攏普京做政治同盟，從而進(jìn)一步孤立中國。但沒想到俄烏談判沒成功，這個(gè)架打得確實(shí)越來越狠。

北約和歐洲國家給烏克蘭很多軍事援助，烏克蘭已經(jīng)進(jìn)攻到莫斯科本土，雙方已經(jīng)打得不可開交，普京也沒讓著烏克蘭，直接用更多現(xiàn)代化導(dǎo)彈設(shè)施摧毀了烏克蘭的很多重要基礎(chǔ)設(shè)施，基輔基本上被炸成瓦礫，這讓特朗普感到特別沒面子，他和普京應(yīng)該說是完全可以握手言和的，從而阻止俄烏戰(zhàn)爭。但沒想到北約出來攪局，弄得特朗普也感覺俄烏事件不是輕易解決的。

在貿(mào)易問題和地緣政治危機(jī)問題的解決中，特朗普都把很多問題簡單化了，事實(shí)上他都吃了癟碰了釘子，怎么辦？他也沒辦法，現(xiàn)在唯一的辦法就是黃油加大棒，這邊出動航母，用上各種先進(jìn)的武器設(shè)備，不行就開始威脅。

它在亞太地區(qū)搞了好多次軍演，聯(lián)合西方、日本、韓國、菲律賓等都參加了軍演，大家也挺給面子。但事實(shí)上他真得敢打嗎？或者說他真敢對中國動武嗎？恐怕沒有這樣的膽量，中美貿(mào)易談判還沒有結(jié)果，這時(shí)候跟我們只不過是秀肌肉而已。真正開戰(zhàn)，還沒到劍拔弩張的程度。

當(dāng)然，他對俄羅斯動用核潛艇，進(jìn)行軍事威脅，確實(shí)威脅對普京還是奏效了。說句實(shí)在話，俄羅斯經(jīng)不起進(jìn)一步來自美國和北約聯(lián)手對付，普京的后果可想而知的，敗局已定。

所以8月15日美國發(fā)出邀請，普京跟特朗普做進(jìn)一步的磋商時(shí)，普京就應(yīng)邀前往了，原來是打算在阿聯(lián)酋第三方國家進(jìn)行談判，后來特朗普換了一個(gè)地方，在美國的阿拉斯加，距離俄羅斯邊境最近的一個(gè)地方，是美國的主場進(jìn)行談判，特朗普的談判勝率要高一些，又在阿拉斯加這個(gè)位置給普京面子了，為什么？

阿拉斯加領(lǐng)土最早是俄羅斯的，后來割讓給美國，所以在這個(gè)地方談判也預(yù)示著談判結(jié)果，即我中有你。在一個(gè)特殊地理位置上，相互妥協(xié)，又要互相成全。

這次在阿拉斯加特別有意思，談判會不會讓俄烏事件以領(lǐng)土割讓方式形成終局解決方案。

特朗普這個(gè)人做任何事情都是一明一暗，他把中國的太極學(xué)得非常到位，都是提前傳遞了一些信息，在談判前表達(dá)了一些談判意愿和策略，他希望你能接招，而且能按照他的策略完成談判。

這次他選擇在阿拉斯加談判，暗示普京，這個(gè)地方是當(dāng)年俄羅斯割讓的，現(xiàn)在屬于霸王別姬狀態(tài)。如果和北約聯(lián)合起來，也就沒有談判的余地了，束手就擒，除非非要聯(lián)合東方大國，這個(gè)事情就不好辦了，世界的戰(zhàn)火可能會燃燒起來。

為了維護(hù)世界和平，大家要坐下來談，談判的議題怎么能讓俄烏?；穑看蠹抑蓝頌鯌?zhàn)爭，俄羅斯占有優(yōu)勢，他們占領(lǐng)了烏克蘭部分地區(qū)，原來第一次沒有談成是因?yàn)槎砹_斯要求烏克蘭臣服于俄羅斯，徹底宣布俄烏戰(zhàn)爭失敗，但烏克蘭不干，北約也不干，所以又打起來。

這次估計(jì)他們談的內(nèi)容是對俄羅斯占領(lǐng)的部分地區(qū)，一半歸烏克蘭，一半歸俄羅斯?？偠灾?，預(yù)計(jì)這次談判最重要的談判籌碼就是領(lǐng)土割讓問題。當(dāng)然這些都是特朗普和普京之間的問題，中國面對目前世界格局變化，假如俄烏戰(zhàn)爭真的結(jié)束，是不是亞太地區(qū)地緣政治危機(jī)將會變得更加緊張？

【9.3大閱兵，向世界發(fā)出的重要信號】

9月3日是世界反法西斯勝利日，中國在抗戰(zhàn)勝利80周年在北京進(jìn)行大閱兵，為什么閱兵？主要原因是要在這個(gè)時(shí)候向全球展示國家實(shí)力。

你們不要認(rèn)為俄烏戰(zhàn)爭結(jié)束后，就可以將戰(zhàn)爭焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到亞洲地區(qū)，中國作為東方大國，有能力維護(hù)世界和平與穩(wěn)定，怎么維護(hù)？除了有強(qiáng)大的國家實(shí)力外，還有強(qiáng)大的軍事實(shí)力，我們不再是1949年的中國。

1949年天安門廣場大閱兵，我們的飛機(jī)得飛兩輪才能完成閱兵儀式，因?yàn)闆]有多余的飛機(jī)?，F(xiàn)在不同了，現(xiàn)在我們的戰(zhàn)斗機(jī)、無人機(jī)裝備眾多，空中飛的水里潛的陸地走的應(yīng)有盡有。

美國說它的軍力瞬間可以覆蓋半個(gè)地球。其實(shí)這些事對中國來講，1949年或者剛建國時(shí)還會對于他們的軍事威脅產(chǎn)生一些壓力，現(xiàn)在東風(fēng)導(dǎo)彈十幾分鐘就到達(dá)英國倫敦，20分鐘以內(nèi)就可以到達(dá)美國華盛頓，所以雙方軍事科技能力已經(jīng)勢均力敵。這次在閱兵，大家都可以關(guān)注一下，可能當(dāng)天展示的現(xiàn)代化軍事裝備，除航天、航空、航母，關(guān)鍵是智能軍事武器。

我們有替代陸軍的先進(jìn)的智能化機(jī)器人，還有無人機(jī)、導(dǎo)航設(shè)備、超導(dǎo)設(shè)備，所以真要打起來不要談?wù)l的武器更先進(jìn)了。

現(xiàn)在中美雙方的武器真的可以把地球毀滅，所以誰都不會輕易挑起戰(zhàn)爭，但是誰都想在談判中，用秀肌肉的方式來阻止戰(zhàn)爭發(fā)生，獲得更多談判籌碼。

2015年中國大閱兵，就向全球進(jìn)行了展示了前所未有的一些軍事科技力量，當(dāng)時(shí)美、日感到比較震撼。從2015年到2025年這10年間，中國軍事科技力量又出現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的變化。

我想這次大閱兵，對全球又是一次更大級別展現(xiàn)東方大國實(shí)力的機(jī)會，所以我們邀請普京到場，也邀請?zhí)乩势?，但特朗普不來，特朗普說我不能飛19個(gè)小時(shí)上你這兒來，除非你認(rèn)可你貿(mào)易戰(zhàn)你輸了，你答應(yīng)給我稀土，你賣給我稀土，同時(shí)你還得答應(yīng)不再購買俄羅斯和伊朗石油。

你答應(yīng)這兩個(gè)事兒，我就去。

現(xiàn)在的狀態(tài)是特朗普要中國在90天內(nèi)考慮清楚是不是賣我稀土，能不能不買俄羅斯、伊朗石油？

中國的底線是：第一，不能不買俄羅斯、伊朗石油。因?yàn)椋酥袊I俄羅斯石油，印度也買，而且都不用美元結(jié)算，美國很生氣，俄羅斯50%的石油其實(shí)都被印度和中國買走了，而現(xiàn)在美國本土的頁巖氣和石油，中國和印度都不買，這樣就使得美國失去了非常大的一個(gè)市場和伙伴關(guān)系。

所以特朗普最近對莫迪很很惱火，他就想讓莫迪表態(tài)，你到底是跟俄羅斯好還是跟美國好？莫迪說在中美之間我會選擇跟美國好一點(diǎn)，但中國畢竟是鄰居，在美俄間莫迪還是偏向普京的。

所以特朗普即便有三頭六臂，也不能變成千手觀音，他越試圖通過高壓狀態(tài)制約各地區(qū)，降服各個(gè)國家，越發(fā)現(xiàn)自己根本就力不從心。因?yàn)檫@里交織的歷史、經(jīng)濟(jì)、宗教甚至文化利益糾葛和歷史關(guān)聯(lián)，哪是他通過大棒政策就能一筆勾銷，完全聽他指揮的。

所以最后他在這種纏斗中，一定會感到越來越失控，更何況他不是三四十歲的人，現(xiàn)在體力精力都不夠用了。

在這種情況下，你拿刀子到處捅，而且都捅別人的七寸、軟肋弄得大家很不舒服，現(xiàn)在各國包括歐盟表面上可以，答應(yīng)你15%的關(guān)稅，但實(shí)際上法國總統(tǒng)馬克龍并不開心，德國也在背后和亞洲各國，包括中國開展正常貿(mào)易關(guān)系。

而且歐盟直接說不會看美國臉色，也就是說美國覺得世界就是美國、中國和俄羅斯，其實(shí)他忽略了歐盟這個(gè)強(qiáng)大的組織存在。

我想世界格局現(xiàn)在已經(jīng)不是三角關(guān)系了，已經(jīng)變成多元化，所以這個(gè)已經(jīng)不是陰陽兩極關(guān)系，而是整個(gè)世界格局變成了八卦陣。

現(xiàn)在特朗普必須迅速自我升維，苦練太極功法，他得明白中國的易經(jīng)八卦，卦卦不一樣，真是挺累的一個(gè)事情。

還有20多天，我們的大閱兵即將幕啟，而且這次閱兵，我覺得中國政府還有一件事值得大家玩味？把臺灣地區(qū)的抗戰(zhàn)老兵也請到閱兵儀式現(xiàn)場，這表明中國不希望打仗，美國叫囂中國大陸只要動臺灣，我就和你開戰(zhàn)，把臺灣地區(qū)變成了火藥庫。

美國恨不得把火藥庫捅開，讓俄烏戰(zhàn)場結(jié)束后，再讓臺灣地區(qū)作為代理人戰(zhàn)爭來拖垮中國，明眼人一看就知道他有打算，但中國處理方案是次通過大閱兵，把國民黨抗戰(zhàn)老兵也請回大陸，言外之意這是我們自家的事情。

臺灣地區(qū)是中國不可分割的一部分，臺灣同胞是我們的骨肉兄弟，你不要像挑唆俄烏那樣打代理人戰(zhàn)爭，我們不想打，要打也是我們自家的事兒，跟美國沒關(guān)系。

所以9.3閱兵我覺得有重要的歷史意義。除了要警惕世界重燃戰(zhàn)火，吸取歷史教訓(xùn)，二戰(zhàn)的殘酷，日本侵華戰(zhàn)爭給中國帶來的創(chuàng)傷，我們要通過各種方式維護(hù)國家安全，地區(qū)和平與穩(wěn)定，向世界宣布中國是一個(gè)包容、開放、有責(zé)任的國家，也是一個(gè)有歷史根基文明而理性的國家。

歷史上，我們沒有侵略過任何一個(gè)國家，而別國侵略中國的戰(zhàn)爭最后都以失敗告終。

所以中國5000年文明根深葉茂很難被摧毀。當(dāng)然我們也不能坐在土地上，不進(jìn)步不發(fā)展。一方面我們要告訴全世界，中國的強(qiáng)大是歷史必然，另一方面，我們對一些非理性的博弈和國際政治干擾，會采取防御措施。

【從芒格、巴菲特處世哲學(xué)中，審視中美關(guān)系】

一段時(shí)間以來，美國在中國事務(wù)上顯得過于緊張了。

近段時(shí)間，我一直在讀芒格傳，有時(shí)在想，如果特朗普不用這種方式與全球打交道，不用大棒方式與全球溝通，而是采取芒格的有些措施是不是會使得世界更加美好和平呢？

我給大家講個(gè)故事，我非常認(rèn)可巴菲特的價(jià)值投資理念。

巴菲特宣布退休后，我感覺是投資界的一大損失，他離開伯克希爾，退休也在我們預(yù)期當(dāng)中，因?yàn)槊⒏袢ツ觌x世，而在漫長的幾十年合作中，巴菲特這個(gè)人很有意思，他每天的工作就是跳著踢踏舞走進(jìn)辦公室，只有芒格和他兩個(gè)人對投資決策做一些探討，聽說兩人經(jīng)常就一個(gè)問題決策吵的面紅耳赤。

但芒格說我們從來不會因?yàn)槌臣芏鴤撕蜌?。我們認(rèn)為有些事情就得通過爭吵才能把事情本質(zhì)和解決方案找到，不要害怕沖突，一個(gè)敢于沖突，并且能找到解決沖突方案的人，才能把事情做得更好。也就是說沖突不是洪水猛獸，是給我們的思維洗澡的一個(gè)噴頭。

所以我覺得中美之間也是這樣的，就是說肯定有經(jīng)濟(jì)競爭、意識、文明的一些沖突，但沖突不是洪水猛獸，它是給大家思維洗澡的一個(gè)噴頭，大家也不要期望所有事情都會是像溫室的花朵一樣美好、平和，天天接受陽光。

我覺得正常的人生，人一輩子不可能回避沖突，所以每個(gè)成功的人都必須要面對沖突，但要找到解決沖突的辦法，如果你連出拳的力氣都沒有，你害怕爭吵回避分歧，好像活得很安穩(wěn)，實(shí)際上做不了大事，你就是活在自己的牢籠里。

所以芒格和巴菲特在幾十年的投資生涯中，經(jīng)常會沖突，但往往在沖突中會找到解決方案，當(dāng)然這需要極高的智慧，而不是通過大喊大叫拍桌子，動不動就大打出手。

舉個(gè)例子，今天是周末，所以跟大家閑聊，我覺得人與人也好，國與國也好，在解決很多問題時(shí)，都有更高級解決方案，而不是像潑婦一樣大打出手。你看芒格當(dāng)年幫助巴菲特收購喜詩糖果，當(dāng)時(shí)遇到了一個(gè)大麻煩，什么麻煩呢？收購時(shí)對方突然間漲價(jià)300萬，當(dāng)時(shí)巴菲特生氣的把電話摔了，但芒格怎么做的呢？芒格趕緊研究了這家公司的客戶數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)客戶復(fù)購率高的驚人，然后他拿著數(shù)據(jù)去找管理層說你們的品牌價(jià)值被嚴(yán)重低估，現(xiàn)在漲價(jià)300萬，10年后，你們會后悔少賺3000萬。

言外之意，我們收購股權(quán)后，一起合作，將隨著你的產(chǎn)品復(fù)購率市場份額提升，可以多賺回3000萬，最后他不僅以原價(jià)成交，還讓對方答應(yīng)了利潤分成。

這個(gè)解決方案給我們一個(gè)提示，就是很接地氣，這種談判技巧是很有力量的，他首先要對事件雙方利益做徹底調(diào)查，而不是你說你的我說我的，這是不是一個(gè)很接地氣的解決方案？比那種動不動的就掄起斧子，恐嚇威脅好得多。

這次斯德哥爾摩談判，貝森特?zé)o禮到什么程度，在那個(gè)地方直接用數(shù)據(jù)嚇唬中國人，你要不接受條件，我就給你10天的時(shí)間，要不然就把關(guān)稅漲到100%或500%也行。

給人一種感覺，貝森特是笨森特。中國人是被嚇大的嗎？過去100年中國窮，我們手里還沒有今天這么多的外匯和武器，毛主席就說不用害怕他們，他們都是紙老虎，今天我們手里有更多談判籌碼，即使提升關(guān)稅到100%-500%，中國人能怕你嗎？

所以我有時(shí)候在想美國精神在哪里？我曾去過奧馬哈，過去美國100年資本強(qiáng)大，是因?yàn)樗麄冊谧非髢r(jià)值投資的時(shí)光隧道里，他們理性而客觀的做著正確的事情，所以才成就了伯克希爾這樣全球最偉大的投資公司。而現(xiàn)如今的美國動不動就是關(guān)稅，我感覺就像街頭阿飛，手里邊握著點(diǎn)權(quán)力就到處吆五喝六。時(shí)間長了，我覺得這種談判方式一定會有更多反噬效應(yīng)。

對中國來講，我們現(xiàn)在面臨的就是這種危機(jī)現(xiàn)狀，我們遇到了這樣的對手，以高壓甚至非理性強(qiáng)勢手段逼你妥協(xié)，反正你不妥協(xié)，那對不起，我也沒有多少時(shí)間，特朗普第二次競選也“死“過一次了，起來以后我覺得他腦海中反映出來的只要我活著，還有什么可怕，反正也死了一次，想干什么就干什么，誰能阻止我呢？反正我們現(xiàn)在遭遇一個(gè)強(qiáng)大的政治對手，2026年他就面臨著中期選舉，如果不能在最短時(shí)間拿出最優(yōu)異的執(zhí)政業(yè)績，2026年中期選舉，他恐怕也會遭遇滑鐵盧，所以從現(xiàn)在開始到2026年中期這一年時(shí)間里，他必須要通過極端方式來完成對全球一次大的革命性的洗禮。

但跟美國精神恰恰相反，巴菲特是用了幾十年完成了價(jià)值投資在美國歷史上的體系建設(shè)和一種全球共同認(rèn)知的價(jià)值投資理念塑造。特朗普想通過一年，就完成強(qiáng)大美國的臆想，就是坐著美國宇航局的竄天猴上天，這個(gè)速度都不一定能完成，所以操之過急往往后果不堪設(shè)想。你越著急很多事情處理方案就不妥當(dāng)。

【8月，我看好的板塊】

對于中國來講，我們還是應(yīng)選擇正確的事情，包括資本市場，中國現(xiàn)在也意識到價(jià)值投資長期主義的重要性，所以我們完全可以關(guān)起門來，過濾掉外面的噪音，繼續(xù)維持中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，理性的去做各種解決方案。中美博弈，如果速戰(zhàn)速決，毫無意義，兩敗俱傷。

我們越理性其實(shí)可能越掌握了談判主動性，所以貿(mào)易談判就讓他談，一直要談，我們就向芒格那樣，我通過數(shù)據(jù)說話，慢慢談，找到合作共贏點(diǎn)，如果你不理性，我們要理性，如果你要打，我們給你分析一下打的后果，所以我就覺得中國未來強(qiáng)大，是基于深厚的文明底蘊(yùn)，雖然東方文明跟西方文明比較，好像還帶著一些封建的傳統(tǒng)東西，這100-200年來我們確實(shí)是過得比較屈辱、被動，我們原來強(qiáng)大的華夏民族曾經(jīng)一度被戰(zhàn)火毀于一旦，被列強(qiáng)燒殺搶掠，我們是從1949年開始，從頭再來的，能夠走到今天，美國用200年，我們才用了幾十年時(shí)間，我們的速度夠快了，為什么有這樣的速度？還不是因?yàn)樵诤推降沫h(huán)境下，我們的根基滋養(yǎng)給我們的能量是充足的。

所以未來所有問題，大家從能量角度做深度測量和思考的話，就能得出結(jié)果，而這個(gè)結(jié)果就是因果。所以不管外面噪音有多大，如果我們知其因就必然會得其果。如果我們知道結(jié)果是什么，我們又何懼中途的挫折和不確定性。

從投資的角度講，我今天給大家講巴菲特和芒格的故事，如果巴菲特?fù)Q成特朗普，芒格換成貝森特，是不是我們這次斯德哥爾摩談判就會談得比較順利？是不是中美關(guān)系就不至于這么緊張了，大家各自找各自的優(yōu)點(diǎn)，取長補(bǔ)短，何苦大打出手，關(guān)鍵是打的看似有章有法，其實(shí)完全沒有可持續(xù)性，帶著非常強(qiáng)勁的投機(jī)和僥幸意味，怎么能談成功，即便成功，將來談判還可能會中途被撕毀，各種變化不確定性因素都存在。

我們其實(shí)做任何假設(shè)都是無效的，歷史發(fā)展到今天出現(xiàn)了特朗普這樣的美國總統(tǒng)，我們也必須接受事實(shí)。面對特朗普高壓，我們也必須冷靜對待。所以對于中國未來的資本路徑，我們更需要像芒格一樣不翻對方賬本，得翻翻自家賬本，看看還有哪些優(yōu)勢。

最近，中國除了在資本市場上，在A股和港股市場上發(fā)出了積極穩(wěn)定的政策信號外，房地產(chǎn)市場迎來了較大變化，我在一個(gè)月前就給大家做出了這方面判斷。

今天我們看到北京率先給出了房地產(chǎn)松綁信號，允許在五環(huán)以外隨便買房，不限購也不限價(jià)。眾所周知，限購限價(jià)是從北京開始的，然后到深圳、上海等一線城市，現(xiàn)在不限了，也是從北京開始的，這個(gè)政策實(shí)際上非常清晰，中國除了要穩(wěn)股市，還要穩(wěn)樓市。7月份召開的高層會議，明確提出未來在中國房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)中幾個(gè)明確措施，這些措施其實(shí)我理解，不可能讓房地產(chǎn)重回暴利時(shí)代，大幅上漲，但也不能讓房地產(chǎn)再跌下去了。

當(dāng)務(wù)之急就是穩(wěn)，既然要穩(wěn)，國家就會適度放寬一些政策，所以房地產(chǎn)階段性反彈我認(rèn)為已經(jīng)開始了，最近我調(diào)研了江浙一帶房地產(chǎn)市場，發(fā)現(xiàn)一些高檔樓盤，價(jià)格已經(jīng)起漲20%左右?，F(xiàn)在房地產(chǎn)在兩極分化，好的樓盤價(jià)格在上漲，三四線房價(jià)還在下跌。

所以8月，我比較看好第一房地產(chǎn)；第二軍工。前期鋼鐵、水泥開始動了，但地產(chǎn)股還沒有動，一旦動起來，A股突破3674點(diǎn)還是很難的問題嗎。

現(xiàn)在大家根本不用擔(dān)心，在房地產(chǎn)沒有大規(guī)模起來前，軍工成為了8.1之后市場的主要亮點(diǎn)，無論是航空、航母、航天、北斗導(dǎo)航等，這些股票在這一周上半周漲的都不錯(cuò)。下半周沖高回落，越接近9.3閱兵，我覺得軍工概念股可能還要有一輪上漲。

所以今天我們說，9.3閱兵是在什么背景下出現(xiàn)的，目前全球政治格局是什么樣子的？我們分析完再看當(dāng)下市場，應(yīng)該做哪些事情就一目了然了。當(dāng)然我想說的是我們也不要只看好的，不看不好的。就像有投資者問，你覺得這一輪行情能走多遠(yuǎn)？我說這個(gè)事情不是我能預(yù)測的，至少當(dāng)下我認(rèn)為市場還是有繼續(xù)做多的機(jī)會。

有些事情大家能看到它的危機(jī)，就要提前預(yù)防找到預(yù)防方案。比如現(xiàn)在國家正在做的一件事就很有預(yù)見性，因?yàn)槲覀儾荒苷f特朗普所有決策都非理性的，我覺得他既然成為美國總統(tǒng)，這也是我們所說的奉天承運(yùn)，那一槍沒有打中，難道他不是上帝的寵兒嗎？

所以他是來干什么的？好像要建立新秩序，砸碎一個(gè)舊世界。他肯定也會帶來一些創(chuàng)新型推動，比如他在美國推行萬物互聯(lián)，特朗普要把所有現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)都推到區(qū)塊鏈上，他要建立一個(gè)萬物市場交易平臺，全球的東西都可以到區(qū)塊鏈平臺上交易。當(dāng)我看到他這個(gè)想法時(shí)，我在想這不也恰恰是我們中國的想法嗎？中國在香港地區(qū)推出穩(wěn)定幣不也是希望把真實(shí)世界的資產(chǎn)放到區(qū)塊鏈交易平臺上做確權(quán)，然后讓全球投資者在一個(gè)新的金融平臺上去投資嗎？

所以未來虛擬資產(chǎn)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)會成為我們信息化時(shí)代，數(shù)據(jù)時(shí)代，新的投資選擇，甚至最重要的財(cái)富機(jī)會。

我反復(fù)跟大家講，你們要特別關(guān)注穩(wěn)定幣，我沒想到中國穩(wěn)定幣的發(fā)展速度非?？?。

最近全球rwa數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)大會在香港建立了全球產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，并且正式啟動了。而且這次不是一般的啟動，這次我們建立的 Rwa全球發(fā)展計(jì)劃，大家要仔細(xì)尋找一些有價(jià)值的動態(tài)信息。應(yīng)該說香港現(xiàn)在扔的是金融核彈，因?yàn)槲覀儺?dāng)時(shí)只是停留在猜測上，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)是真的。Rwa計(jì)劃要把房子、黃金、藝術(shù)品等真實(shí)世界的資產(chǎn)變成區(qū)塊鏈上的數(shù)字代幣。

我前兩期節(jié)目查了一下，只有迪拜有房地產(chǎn)代幣交易市場，現(xiàn)在在香港房地產(chǎn)代幣市場交易，在區(qū)塊鏈上馬上也要開始了。移動價(jià)值100個(gè)億的寫字樓，通過rwa平臺計(jì)劃可以拆成幾百萬份代幣，普通人只要用手機(jī)就可以投資，如果這個(gè)資產(chǎn)升值，就意味著你的投資有收益了。

新上線的rwa平臺堪稱是資產(chǎn)代幣化全流程管家，從資產(chǎn)確權(quán)、法律合規(guī)到金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，甚至連接跨境支付，都要全鏈條實(shí)施，所以這是一次金融性革命，這場革命還真就是特朗普推動的。

還有我們說知己知彼，我們應(yīng)該在看到他的非理性一些做法時(shí)，我們也要看到他理性的設(shè)計(jì)和超前的市場推動。

所有人大家都要一分為二的看，絕不能以非理性方式去應(yīng)對非理性行為。山外有山，人外有人，我們越理性，越有成功的可能性。這場金融革命，中美兩國都在暗自較勁，香港也不肯落后，基本上是跟隨美國在搶占先機(jī)。

在普通人看來，遙不可及的全球優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，將來都會變成我們眼前的投資獵物和機(jī)會。

在座的各位，我們不要每天擔(dān)心中美關(guān)系怎么樣了，特朗普怎么樣了，普京怎么樣了，朝鮮半島怎么樣了，這些都是作為投資的輔助參考信息，最重要的參考信息就是在全球政治變化背后，這些首腦正在設(shè)計(jì)怎樣的全球財(cái)富機(jī)會，這是我們應(yīng)該把握的根本。

如果天天夸夸其談國家總統(tǒng)干什么對不對？那個(gè)不對，我們又不是總統(tǒng)，只是平民百姓。

所以我給大家分析，應(yīng)該把錢放哪兒，怎么做投資，怎么讓自己的財(cái)富有穩(wěn)定增長，讓自己的日子過得好點(diǎn)。

謝謝各位，今天公開課就到這兒。

(本文根據(jù)《一年一度瑞財(cái)經(jīng)》演講整理，作者張松（天瑞）系中方信富首席宏觀策略分析師。)