市場(chǎng)這一波不會(huì)形成趨勢(shì)性調(diào)整。它總是在階段性調(diào)整中，迎來(lái)多空雙方反復(fù)博弈。因此大家感覺(jué)到波動(dòng)比較頻繁，市場(chǎng)可能會(huì)漲一天跌兩天，漲兩天跌一天。而板塊也是形成這種輪漲輪跌。在這個(gè)市場(chǎng)震蕩和波動(dòng)期，大家去把握個(gè)股機(jī)會(huì)的時(shí)候，如果你沒(méi)有很好的心態(tài)，也是把握不準(zhǔn)的，與其操作還不如退出觀望。 

　　但這個(gè)時(shí)候基金它是不會(huì)離開(kāi)的，尤其是一些主流機(jī)構(gòu)，它不會(huì)在市場(chǎng)波動(dòng)當(dāng)中選擇退場(chǎng)，它要進(jìn)行一個(gè)結(jié)構(gòu)性的調(diào)整。因此市場(chǎng)的波動(dòng)可能是從主力調(diào)倉(cāng)開(kāi)始的，就像是我們?cè)诖蠛＿吙梢钥吹胶＠酥鸩ㄏ蚯巴苿?dòng)，在我們A股市場(chǎng)上最大的海浪一定是由最大的主力機(jī)構(gòu)所引起的。所以大主力機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)在所難免的引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。那么真正大的市場(chǎng)波動(dòng)，起始點(diǎn)不在8月份，也不在9月份，而在7月份，也就是在第三季度開(kāi)始后不久，對(duì)于上漲了500點(diǎn)的市場(chǎng)，主力已經(jīng)開(kāi)始有計(jì)劃進(jìn)行這種調(diào)倉(cāng)換股了。 

　　為什么要調(diào)倉(cāng)換股呢？茅臺(tái)已經(jīng)漲到接近2000，還有其他一些高價(jià)的價(jià)值白馬都已經(jīng)出現(xiàn)了較大幅度的上漲。其股價(jià)上漲過(guò)快，超過(guò)了公司的成長(zhǎng)速度，這個(gè)時(shí)候它的泡沫會(huì)顯得比較大。 

　　盡管我們所有人都相信茅臺(tái)是中國(guó)價(jià)值品牌的一個(gè)火炬手，但如果它的價(jià)格和內(nèi)在價(jià)值嚴(yán)重脫離現(xiàn)實(shí)，也會(huì)形成泡沫。大家不能打著價(jià)值投資的旗號(hào)去做價(jià)值投機(jī)的買(mǎi)賣(mài)。什么叫價(jià)值投機(jī)的買(mǎi)賣(mài)呢？就比如茅臺(tái)酒出廠批發(fā)價(jià)不超過(guò)1000塊錢(qián)，可是它在零售市場(chǎng)的價(jià)格被炒作上天，但茅臺(tái)酒廠并沒(méi)有占到這部分利潤(rùn)，都讓中間商賺去了。所以最近中央有一個(gè)文件就是說(shuō)防止高價(jià)酒當(dāng)中的一些不正之風(fēng)出現(xiàn)。 

　　隨著中紀(jì)委發(fā)文，茅臺(tái)、五糧液等一些高價(jià)白酒就應(yīng)聲跌下來(lái)了。茅臺(tái)的價(jià)值不在了？不是的。其價(jià)值還在，有價(jià)值的公司還會(huì)受到主力的追捧，只不過(guò)茅臺(tái)它的價(jià)值要回歸到價(jià)格上，或者它的價(jià)格要跟隨價(jià)值同步上漲，如果明天就把茅臺(tái)炒到3000，那么價(jià)值型的標(biāo)的又如何來(lái)完成價(jià)值領(lǐng)漲呢？所以我認(rèn)為任何好的東西都不能通過(guò)過(guò)度的價(jià)值投機(jī)這種錯(cuò)誤的方式在市場(chǎng)當(dāng)中表現(xiàn)它的價(jià)值。 

　　所以我一再提醒大家，對(duì)于高價(jià)格的股票一定要注意，不要在它泡沫期進(jìn)行追漲。很多人會(huì)對(duì)大家提出一種誤導(dǎo)，就是價(jià)值型的股票一定要漲，漲到2000你也要買(mǎi)。不是，所有的投資者都應(yīng)該在它真正的價(jià)值和價(jià)格的合理區(qū)間上去做買(mǎi)點(diǎn)，這個(gè)會(huì)使你的投資規(guī)避非常大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。如果他在擠泡沫期，你去追，你肯定要追在一個(gè)頭部。 

　　當(dāng)前這個(gè)市場(chǎng)在引導(dǎo)大家向價(jià)值型的投資理念轉(zhuǎn)化和投資標(biāo)的轉(zhuǎn)化，但是大家不要借價(jià)值的名義去做投機(jī)性的買(mǎi)賣(mài)，肯定是證監(jiān)會(huì)和市場(chǎng)都不認(rèn)可的。我想在這個(gè)情況之下，主力調(diào)倉(cāng)換股的，調(diào)到價(jià)值低估型的股票上來(lái)，這個(gè)時(shí)候我們的思路也要跟隨主力同步來(lái)調(diào)整。 

　　近期科創(chuàng)基金非?；鸨?，在昨天800億科創(chuàng)基金不到半個(gè)小時(shí)被搶光了，今天整個(gè)科創(chuàng)板塊快速的上行，這里邊蘊(yùn)含著一個(gè)巨大的商機(jī)。我認(rèn)為新基建這個(gè)板塊很可能會(huì)再次點(diǎn)燃新經(jīng)濟(jì)的火炬。

　　在十一之前，主力的大規(guī)模調(diào)倉(cāng)，引發(fā)了市場(chǎng)波動(dòng)，包括公募基金、私募基金、散戶(hù)等，那么在波動(dòng)中我們應(yīng)該如何調(diào)整持股結(jié)構(gòu)呢？

　　今天我給大家提出一個(gè)最新的四季度持股策略，就是說(shuō)當(dāng)科創(chuàng)基金大舉發(fā)行的時(shí)候，科創(chuàng)基金未來(lái)所投資的科創(chuàng)主力的標(biāo)的，就是我們?cè)?0月份必須要重點(diǎn)關(guān)注的投資對(duì)象。而這些科創(chuàng)主力關(guān)注的標(biāo)的，我查看了一下，很多都是新基建概念當(dāng)中的龍頭上市公司。對(duì)新基建股是在二季度的時(shí)候就曾經(jīng)寫(xiě)過(guò)一篇報(bào)告，新基建商機(jī)無(wú)限，但是實(shí)際上三季度新基建表現(xiàn)的并不盡如人意，但是并不意味著四季度新基建不會(huì)再燃新經(jīng)濟(jì)的烽火。所以我認(rèn)為科創(chuàng)基金這一次大規(guī)模的發(fā)行，它必將來(lái)引導(dǎo)新基建行業(yè)當(dāng)中的一些龍頭上市公司，其價(jià)值再一次得到充分的發(fā)掘。 

　　在今天晚間我將會(huì)在天瑞資本圈當(dāng)中跟大家詳細(xì)的闡述為什么新基建將會(huì)再燃，我說(shuō)再燃不是點(diǎn)燃，因?yàn)樾陆?jīng)濟(jì)的烽火已經(jīng)經(jīng)過(guò)上一輪像5g通訊生物醫(yī)藥等等已經(jīng)被點(diǎn)燃了。 

　　新基建作為一個(gè)新經(jīng)濟(jì)的綜合的新的代表名詞，它可能會(huì)再燃新經(jīng)濟(jì)的烽火。隨著全球疫情的爆發(fā)，中國(guó)已經(jīng)提出了新的一個(gè)十四五規(guī)劃的發(fā)展綱要，要加強(qiáng)內(nèi)循環(huán)和國(guó)際雙循環(huán)。所以在新的發(fā)展規(guī)劃中，新基建建設(shè)顯然是面臨一個(gè)新的市場(chǎng)業(yè)態(tài)。它也會(huì)帶動(dòng)中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的更上一個(gè)臺(tái)階，我們必須在這個(gè)時(shí)候站在他的風(fēng)口面前，抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，所以該如何捕捉第四季度的這個(gè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)，如何進(jìn)行第四季度的策略布局，非常關(guān)鍵。 

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