市場(chǎng)還是在等待流動(dòng)性的進(jìn)一步寬松，在經(jīng)過(guò)了前期的快速回調(diào)，很多個(gè)股都在進(jìn)一步的調(diào)整中。尤其是前期的一些高價(jià)概念股，已經(jīng)出現(xiàn)見(jiàn)頂回落的態(tài)勢(shì)，比如長(zhǎng)春高新，這只股票對(duì)前期強(qiáng)勢(shì)上漲的白馬熱點(diǎn)、價(jià)值型的股票也有一定的威脅。

在價(jià)值投資的領(lǐng)域里，是不是所有的白馬股都會(huì)一漲再漲，漲個(gè)不停？會(huì)不會(huì)有中間出現(xiàn)回調(diào)整理的可能性？長(zhǎng)春高新業(yè)績(jī)公告說(shuō)明表示，隨著疫情的出現(xiàn)，渠道銷售不暢，未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)渠道下沉的、市場(chǎng)化的新策略。但在其還沒(méi)有真正作用于市場(chǎng)，提升市場(chǎng)氛圍前，不排除有業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

全球疫情下，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)確實(shí)會(huì)有不利影響，但實(shí)事求是的公布市場(chǎng)狀況的上市公司，這算是一個(gè)負(fù)責(zé)任的公司。疫情時(shí)的關(guān)鍵是能不能有效抗擊全球疫情所帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

高瓴資本張磊寫了一本非常有名氣的書(shū)，名叫《價(jià)值》，很多人都在看。經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)重大變化的情況下，每一個(gè)實(shí)體企業(yè)家，都要有抗風(fēng)險(xiǎn)和穿越死亡低谷的能力，也就是說(shuō)你要有韌性，你要有創(chuàng)新，你要有拉動(dòng)力，這樣你才能夠穿越死亡的低谷，一旦你穿越了這個(gè)時(shí)間周期，你可能就會(huì)上到一個(gè)新的臺(tái)階。市場(chǎng)普遍利潤(rùn)下行時(shí)，有韌性的公司未來(lái)成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)就越大。

長(zhǎng)春高新，作為中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的第一高價(jià)股，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)策略調(diào)整后，期待它未來(lái)能夠有進(jìn)一步向上沖擊的上漲空間。當(dāng)然并不是市場(chǎng)中所有的高價(jià)概念股的估值的預(yù)期都看的一高再高，還是要看企業(yè)的季報(bào)、半年報(bào)等，對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)仔細(xì)做對(duì)比分析。若是長(zhǎng)春高新有所回落，也可以關(guān)注一下其他的高估值概念股。

上市公司，如果未來(lái)的上漲動(dòng)能失去強(qiáng)勁支撐的話，估值就有可能會(huì)虛高，此時(shí)適當(dāng)調(diào)整，對(duì)于企業(yè)來(lái)講不是壞事。就像拉弓，弓拉的過(guò)滿，隨之而來(lái)的就是趨勢(shì)性調(diào)整，而不是波段性調(diào)整了。還是要客觀認(rèn)識(shí)A股這個(gè)位置的反彈，分化并沒(méi)有完全結(jié)束，反彈只是意味著有新多主力開(kāi)始介入一些低估值的投資標(biāo)的了。

高層對(duì)于國(guó)資改革提速的問(wèn)題非常關(guān)注，而且已經(jīng)開(kāi)始加大力度進(jìn)行央企和地方國(guó)企的國(guó)資改革的并購(gòu)和重組了。天瑞一直在說(shuō)，中國(guó)市場(chǎng)要想有真正的戰(zhàn)略性突破，就要高度重視國(guó)資改革的重組價(jià)值，很多股票都長(zhǎng)期在底部橫盤。這部分個(gè)股估值確實(shí)是很低，但未來(lái)它到底有沒(méi)有成長(zhǎng)空間呢？并購(gòu)和重組會(huì)使一些公司獲得快速的成長(zhǎng)，我們能夠預(yù)期到其上漲空間。

前面天瑞資本圈報(bào)告是秋收冬藏，秋收的這部分就是說(shuō)它的股價(jià)已經(jīng)體現(xiàn)了它的成長(zhǎng)性，這個(gè)時(shí)候他如果再漲，穿越了他的成長(zhǎng)估值，你就要把它收割了。什么叫冬藏？冬藏就是說(shuō)你還要把你的資金撒在這些低估值、未來(lái)有可能會(huì)快速成長(zhǎng)的上市公司上，等待它的成長(zhǎng)空間推動(dòng)股價(jià)的上漲。操作策略上，我必須要堅(jiān)持高拋低吸的操作策略。

不要擔(dān)心9月份的市場(chǎng)會(huì)有過(guò)度的調(diào)整，有高賣就會(huì)有低買。市場(chǎng)的對(duì)沖效應(yīng)，不會(huì)讓大盤進(jìn)一步下跌。風(fēng)險(xiǎn)是可控的額，但是不能排除波動(dòng)和震蕩的風(fēng)險(xiǎn)。散戶投資者不要去跟市場(chǎng)對(duì)抗，老是追漲，尤其是對(duì)于一些高價(jià)概念股的追漲和一些短線游資快速逼空上漲的股票去追漲，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是很大的。

專業(yè)能力不足時(shí)，要跟上機(jī)構(gòu)，去做那些低估值的、長(zhǎng)期投資的上市公司。張磊先生鼓勵(lì)長(zhǎng)期主義，用時(shí)間戰(zhàn)勝市場(chǎng)，這才可能獲得較為穩(wěn)定的投資收益。所以我建議大家一定要關(guān)注低估值國(guó)有改革重組并購(gòu)的這一部分企業(yè)。另外大家要關(guān)注在10月份后，REITs基金所引發(fā)的部分低估值概念股可能會(huì)出現(xiàn)的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)！