黑色系商品近日走勢偏強，“雙焦”在下游需求增量明顯支撐下，2月23日領(lǐng)漲國內(nèi)期貨市場，煤炭概念股早盤也多數(shù)飄紅。

消息面上，產(chǎn)地突發(fā)安全事件使得市場對安檢力度升級預期增強，加之經(jīng)濟向好大背景下，鋼材、水泥、煤化工等行業(yè)利潤有所修復，煤炭市場利好因素疊加，短期或有望維持偏強走勢。 

煤炭板塊早盤領(lǐng)漲

23日早盤，國內(nèi)期貨市場上焦煤、焦炭漲幅居前。盤中焦煤主力合約2305一度漲至2085元/噸的近8個月高點，后漲幅回落，收盤報2020.5元/噸，報漲2.62%。受焦煤漲勢拉動，焦炭23日早盤也報漲1.38%。

A股市場上，23日早盤煤炭板塊走勢強勁，午后有所回落。截至下午收盤，Wind煤炭指數(shù)漲0.7%，個股中山煤國際盤中漲超8%，收盤報漲6.67%。

消息面上，2月22日13時許，內(nèi)蒙古阿拉善盟阿拉善左旗新井煤業(yè)有限公司露天煤礦發(fā)生大面積坍塌。公開數(shù)據(jù)顯示，阿拉善盟生產(chǎn)煤礦產(chǎn)能260萬噸/年，建設(shè)煤礦產(chǎn)能390萬噸/年，其中新井煤業(yè)的煤礦屬于建設(shè)煤礦，產(chǎn)能90萬噸/年。此外，阿拉善盟無動力煤保供任務(wù)。

CCTD中國煤炭市場網(wǎng)指出，目前正值兩會前夕，需關(guān)注后續(xù)此事故對安監(jiān)方面的影響。隨著市場預期改善，煤礦生產(chǎn)意愿也在提升，但是“兩會”臨近下安監(jiān)又再趨緊，因此整體供應(yīng)仍將偏謹慎。據(jù)了解，為提高煤礦安全監(jiān)管能力和企業(yè)安全管理水平，陜西省相關(guān)部門已經(jīng)開始加大對重點縣（市、區(qū)）、重點企業(yè)的督導檢查力度。

在剛性采購需求明顯恢復和短期大幅下跌后的投機需求帶動下，上周開始煤炭市場情緒面持續(xù)好轉(zhuǎn)。

據(jù)CCTD監(jiān)測，截至2月上半月，產(chǎn)地榆林地區(qū)中小型民營煤礦開工數(shù)量占比在50%左右，處于較低水平。本周以來，隨著工業(yè)企業(yè)開工率持續(xù)提升和貿(mào)易商抄底囤煤需求釋放，煤礦去庫壓力明顯減小，市場一掃前期頹勢，價格止跌探漲。

同時港口方面，在經(jīng)濟持續(xù)恢復下，終端的購煤意愿在持續(xù)提升，環(huán)渤海主要港口錨地拉煤船舶數(shù)已經(jīng)從2月8日的63艘增加至目前的100艘以上，隨著采購需求陸續(xù)釋放，市場煤供給彈性略顯不足，少量的剛性需求就能使得市場情緒得到明顯提振。

多利好因素刺激煤市向好預期

除鋼材、水泥、煤化工等行業(yè)的利潤有所修復，企業(yè)增加生產(chǎn)的意愿在提升帶來的煤炭消費需求增長預期外，市場也預期今年主要流域或處于枯水年，對煤炭消費有所利多。

CCCTD中國煤炭市場網(wǎng)弘墨認為，今年以來長江上游地區(qū)降雨量較往年明顯偏少，水電發(fā)力受到抑制，截至2月16日，三峽水庫日均出庫量同比下降9.6%。目前，因為降水偏少、水力發(fā)電量增量有限，我國第二水電大省云南已經(jīng)要求部分高耗能企業(yè)進行減產(chǎn)。另據(jù)氣象機構(gòu)研判，預計2023年云貴川不少地區(qū)的降水總量將較正常偏少，干旱和洪澇災(zāi)害較上年將偏重發(fā)生，各地抗旱面臨嚴峻形勢。

在煤炭消費預期偏積極下，近期市場詢價需求較前期明顯活躍，反映到海運費上看，截至2月21日，中國沿海煤炭運價綜合指數(shù)已經(jīng)漲至702.62點，較2月14日的低點增長25.3%。綜合來看，當前煤炭市場供需面正在改善，利多市場的因素逐漸占據(jù)上風，若后期實際需求情況超出預期，不排除出現(xiàn)需求與情緒共振行情。

銀河期貨也認為，受煤礦事故影響安監(jiān)預期趨嚴且臨近兩會，煤炭供給減量預期增大，結(jié)合需求兩端利好兩會前煤焦強勢格局或仍能持續(xù)。近期煤焦大幅上漲，一是由于動力煤企穩(wěn)反彈，配煤回流量有限。二是海外煤需求向好，煉焦煤價格持續(xù)上漲，進口利潤持續(xù)收縮，且澳煤政策再度變化。三是蒙煤傳統(tǒng)節(jié)日到來短期蒙煤供給減量。四是下游焦企逐步開啟采購，焦煤現(xiàn)貨及預期表現(xiàn)樂觀，鋼廠高鐵水旺季預期，煤焦剛需疊加補庫需求向好。綜合看煤焦供需格局逐步趨緊，后期煤焦現(xiàn)貨逐步進入季節(jié)性漲價周期。

寶城期貨分析，由于性價比不佳，短期內(nèi)澳煤進口量有限，不過蒙煤增量釋放，疊加國內(nèi)兩棲煤種向焦煤轉(zhuǎn)移，預計一季度焦煤供應(yīng)整體寬松，相對利多在于低庫存以及市場對經(jīng)濟復蘇的樂觀預期。