隨著中國新能源汽車快速發(fā)展及全球領(lǐng)先，相應(yīng)帶動了國產(chǎn)汽車零部件企業(yè)快速發(fā)展，并在細分領(lǐng)域能夠達到甚至領(lǐng)先外資品牌，疊加熱泵空調(diào)產(chǎn)品迭代升級，國內(nèi)汽車熱管理市場規(guī)模有望快速增長。

數(shù)據(jù)顯示，2021年我國汽車熱管理行業(yè)市場規(guī)模約為824億元，同比增長19.9%，預計到2025年行業(yè)規(guī)模將增長至1494億元。

面對千億風口，普通投資者該如何把握機會？其中的投資邏輯又是什么？

汽車熱管理系統(tǒng)是指汽車上從系統(tǒng)集成和整車角度出發(fā)，統(tǒng)籌整車熱量與環(huán)境熱量，采用綜合手段控制和優(yōu)化熱量傳遞，以調(diào)節(jié)零部件工作和座艙溫度環(huán)境的系統(tǒng)總成。

汽車熱管理系統(tǒng)按照功能可分為舒適性熱管理和動力系統(tǒng)熱管理。舒適性熱管理主要為空調(diào)系統(tǒng)熱管理，可分為制冷和制熱兩大功能；動力系統(tǒng)熱管理在傳統(tǒng)燃油車上表現(xiàn)為發(fā)動機冷卻，而在新能源汽車上則主要表現(xiàn)為調(diào)節(jié)電池、電機、電機控制器的溫度，包含冷熱控制下的不同模式選擇。

簡言之，新能源汽車熱管理系統(tǒng)新增了冷卻板、電池冷卻器、電子水泵、電子膨脹閥、PTC加熱器或熱泵系統(tǒng)等，所使用的零部件在數(shù)量和價格上和傳統(tǒng)燃油車相比都有所增加。

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游主要包括大宗原材料和核心零部件，中游為系統(tǒng)集成供應(yīng)商，下游為汽車主機廠。

未來隨著系統(tǒng)高度集成化，疊加智能駕駛大模型的迭代升級，有望將汽車熱管理系統(tǒng)整合至智能駕駛模型中。通過智能算法控制單元將車輛使用場景、用戶需求習慣和傳感器信息進行綜合處理，實現(xiàn)對熱管理系統(tǒng)控制器的精準管理以及對駕駛者的個性化定制服務(wù)。

汽車熱管理行業(yè)的企業(yè)競爭異常激烈，國內(nèi)外眾多企業(yè)并存，互相爭奪市場份額。國際龍頭日本電裝、韓國翰昂、德國馬勒、法國法雷奧合計占據(jù)全球汽車熱管理系統(tǒng)市場約50%的份額。博世、西門子、霍尼韋爾等憑借先進的技術(shù)和豐富的經(jīng)驗，在高端市場也占據(jù)一定份額。

如今國內(nèi)新能源汽車加速普及，以拓普集團、三花智控、銀輪股份、奧特佳、松芝股份、中鼎股份、飛龍股份、盾安環(huán)境等為代表的國內(nèi)熱管理廠商逐漸獲得更多與全球領(lǐng)先新能源車企進行新產(chǎn)品合作研發(fā)的機會，實現(xiàn)對海外領(lǐng)先廠商的追趕與超越。

不僅如此，這些國內(nèi)廠商們還在積極進行系統(tǒng)集成產(chǎn)品的研發(fā)，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)已經(jīng)能夠直接向整車廠供貨，市場份額不斷提升，國產(chǎn)替代趨勢明確。