近日，國(guó)家電網(wǎng)新源控股有限公司增資擴(kuò)股在北京產(chǎn)權(quán)交易所簽約。此次增資擴(kuò)股項(xiàng)目增資規(guī)模365億元，創(chuàng)造了國(guó)資產(chǎn)權(quán)交易現(xiàn)金募資規(guī)模之最。中國(guó)石油、中國(guó)人保、皖能集團(tuán)、農(nóng)銀投資、交銀投資等參與增資。

另?yè)?jù)了解，本次募集資金將全部投入抽水蓄能項(xiàng)目建設(shè)，預(yù)計(jì)可撬動(dòng)項(xiàng)目投資超3000億元，帶動(dòng)裝備制造、建筑安裝、科技研發(fā)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

在風(fēng)光新能源加速發(fā)展背景下，抽水蓄能投資開(kāi)發(fā)力度有望提升，產(chǎn)業(yè)發(fā)展步入快車道。

根據(jù)國(guó)家能源局、抽水蓄能行業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2025年我國(guó)將抽水蓄能投產(chǎn)62GW以上，到2030年投產(chǎn)達(dá)120GW左右，2035年投產(chǎn)規(guī)模有望超過(guò)400GW。

想要投資抽水蓄能概念，就要了解其中的投資邏輯，不然就是盲目炒作。

抽水蓄能技術(shù)是指在電力負(fù)荷低谷期將水從下水庫(kù)抽到上水庫(kù)，將電能轉(zhuǎn)化成水的勢(shì)能儲(chǔ)存起來(lái)，在電力負(fù)荷高峰期，釋放上水庫(kù)中的水發(fā)電。抽水蓄能電站是目前最常用的大規(guī)模儲(chǔ)能技術(shù)，主要用于電力系統(tǒng)削峰填谷、調(diào)頻調(diào)相和緊急事故備用等。

在全球范圍內(nèi)，抽水蓄能因其技術(shù)成熟、經(jīng)濟(jì)性優(yōu)、具有大規(guī)模開(kāi)發(fā)條件調(diào)節(jié)靈活等優(yōu)勢(shì)，逐漸成為支撐風(fēng)光大規(guī)模開(kāi)發(fā)、高比例利用的重要基礎(chǔ)，開(kāi)發(fā)建設(shè)也逐漸受到各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的大力支持。

抽水蓄能電站按電站有無(wú)天然徑流可以分為純抽水蓄能電站與混合式抽水蓄能電站，按水庫(kù)調(diào)節(jié)性能分為日調(diào)節(jié)抽水蓄能電站、周調(diào)節(jié)抽水蓄能電站與季調(diào)節(jié)抽水蓄能電站。

從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，上游主要為設(shè)備制造商，設(shè)備包括水輪機(jī)、發(fā)電機(jī)、水泵、主變壓器、監(jiān)控設(shè)備等；中游為抽水蓄能電站建設(shè)與運(yùn)營(yíng)商，參與主體多為電網(wǎng)公司、國(guó)企，行業(yè)集中度高，龍頭企業(yè)實(shí)力突出；下游為各用電終端。

目前我國(guó)抽水蓄能投資主體逐漸多元化，由原電網(wǎng)企業(yè)擴(kuò)展到電力企業(yè)、地方國(guó)企、民企等。在“碳達(dá)峰、碳中和”發(fā)展背景下，我國(guó)抽水蓄能產(chǎn)業(yè)發(fā)展正處于重大歷史機(jī)遇期，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年我國(guó)抽水蓄能發(fā)電行業(yè)投資規(guī)模為367.64億元，同比增長(zhǎng)32.2%。

機(jī)構(gòu)建議投資者關(guān)注以下幾條主線：1）資源稟賦、項(xiàng)目獲取、技術(shù)積累、資金實(shí)力等方面優(yōu)勢(shì)突出的抽水蓄能龍頭；2）現(xiàn)金流充沛且布局抽水蓄能領(lǐng)域積極，有望打造抽水蓄能為新增長(zhǎng)點(diǎn)的水電企業(yè)；3）受益于抽水蓄能發(fā)展提速?gòu)?qiáng)化消納保障的綠電運(yùn)營(yíng)商。

為此我們整理了一些核心代表企業(yè)供大家參考，那些具備全球競(jìng)爭(zhēng)力并且資金充裕的核心設(shè)備廠商和電站運(yùn)營(yíng)公司將直接受益。