超跌科技的機(jī)會(huì)要重視

科技股周四有異動(dòng)，同益股份、北京君正漲幅均超7%，北京君正是一家集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，擁有全球領(lǐng)先的32位嵌入式CPU技術(shù)和低功耗技術(shù)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為微處理器芯片、智能視頻芯片等ASIC芯片產(chǎn)品及整體解決方案的研發(fā)和銷(xiāo)售。

有資金在芯片跌的時(shí)候進(jìn)場(chǎng)，除了北京君正外，韋爾股份和卓勝微均獲得北上資金增持超10億元，兆易創(chuàng)新、晶盛機(jī)電等個(gè)股獲得增持超過(guò)億元，納思達(dá)、和而泰、中穎電子等個(gè)股獲得千萬(wàn)元以上增持。

近期一直提示，看中的方向就是券商和超跌幅度較大的科技股。券商昨天提過(guò)，可翻看一下。

后續(xù)依舊看好信創(chuàng)（中科曙光、中國(guó)軟件）、半導(dǎo)體（韋爾股份、兆易創(chuàng)新、聞泰科技）等細(xì)分，像信維通信等后續(xù)有望受益于物聯(lián)網(wǎng)、新能源再起一波行情。

各大券商看好軍工板塊行情

另外，今天的熱點(diǎn)是國(guó)防軍工，晨曦航空、江龍船艇、中航飛機(jī)、洪都航空均拉升封板，前期強(qiáng)勢(shì)股新余國(guó)科等也大漲。

中泰證券認(rèn)為軍費(fèi)增長(zhǎng)將保持穩(wěn)定，新一代主戰(zhàn)裝備列裝也有望加速。軍工領(lǐng)域需求相對(duì)獨(dú)立，可關(guān)注航空板塊、國(guó)防信息化板塊和新材料板塊。

軍工集團(tuán)上市平臺(tái)資源持續(xù)整合，有望升溫；混改領(lǐng)域，建立激勵(lì)機(jī)制作為國(guó)企改革的重要手段之一，關(guān)注航空、電科旗下的資產(chǎn)注入和混改。

推薦標(biāo)的：建議重點(diǎn)關(guān)注被動(dòng)電子元器件：振華科技，鴻遠(yuǎn)電子，火炬電子，宏達(dá)電子；

信息化：睿創(chuàng)微納，航天發(fā)展，航天電器，中航光電；

民參軍：上海滬工，紅相股份，新雷能；

新材料：中航高科，北摩高科，光威復(fù)材，西部超導(dǎo)；

主機(jī)廠：中航沈飛，航發(fā)動(dòng)力，中直股份，航天彩虹；

改革：中航電子，四創(chuàng)電子等等。

天風(fēng)證券認(rèn)為新材料/電子元器件將是主要受益領(lǐng)域，或?qū)⒃凇笆奈濉庇瓉?lái)高景氣，其中軍工新材料在“十四五”方向各類(lèi)裝備中起到底層基礎(chǔ)支撐作用。

本輪軍工具備較強(qiáng)內(nèi)生驅(qū)動(dòng)力（以訂單為驅(qū)動(dòng)的基本面成長(zhǎng)機(jī)遇），目前已進(jìn)入“十四五“強(qiáng)需求的右側(cè)加速階段，投資者可關(guān)注板塊投資機(jī)遇：上游企業(yè)如新材料/電子元器件/信息化進(jìn)入利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表未來(lái)指標(biāo)雙放量階段，趨勢(shì)初步明確。下游總裝類(lèi)企業(yè)目前為預(yù)付款大量增長(zhǎng)階段，預(yù)計(jì)將有望進(jìn)入利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表未來(lái)指標(biāo)雙放量。

預(yù)計(jì)鈦材、高溫合金將持續(xù)保持高景氣，民品影響較多的鋼研高納或出現(xiàn)增長(zhǎng)拐點(diǎn)。

關(guān)注軍工金屬材料受益“軍工強(qiáng)需求+順周期量?jī)r(jià)齊升”的企業(yè)：鈦材類(lèi)-關(guān)注：寶鈦股份、西部材料、西部超導(dǎo)；高溫合金類(lèi)-關(guān)注：鋼研高納、撫順特鋼；銅材-推薦：楚江新材（有色、軍工聯(lián)合覆蓋）。

國(guó)盛證券核心觀點(diǎn)是國(guó)防軍工行業(yè)將進(jìn)入“短期/3年爆發(fā)、中期/7年升級(jí)、長(zhǎng)期軍轉(zhuǎn)民持續(xù)發(fā)展”的高景氣時(shí)代。

短期：預(yù)計(jì)11~12月軍工訂單或?qū)⒚芗尫?，未?lái)3年軍工將進(jìn)入爆發(fā)增長(zhǎng)期。

中期：7年裝備升級(jí)期，2027年建軍百年奮斗目標(biāo)。

長(zhǎng)期：軍轉(zhuǎn)民，軍企獲得長(zhǎng)足增長(zhǎng)動(dòng)力源。軍工是提高國(guó)家科技創(chuàng)新能力的重要方式，軍轉(zhuǎn)民更是將高端先進(jìn)軍工技術(shù)與工程師紅利結(jié)合；另一方面是軍工技術(shù)突破，比如大飛機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、芯片、全電推進(jìn)船舶等行業(yè)，這給軍工企業(yè)帶來(lái)巨大成長(zhǎng)空間。

投資建議：以“未來(lái)作戰(zhàn)裝備”和“消耗性裝備”為標(biāo)準(zhǔn)。

導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈：消耗屬性最強(qiáng)，預(yù)計(jì)“十四五”市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到40%左右。重點(diǎn)關(guān)注導(dǎo)彈總裝企業(yè)，以及導(dǎo)彈電子相關(guān)企業(yè)。導(dǎo)彈總裝重點(diǎn)關(guān)注：宏大爆破、洪都航空；導(dǎo)彈電子重點(diǎn)關(guān)注：振華科技、紫光國(guó)微、天箭科技、盟升電子。

航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈：軍機(jī)放量增長(zhǎng)拉動(dòng)需求，實(shí)戰(zhàn)化訓(xùn)練強(qiáng)度加大致使其消耗增大。

從稀缺性角度看，航空發(fā)動(dòng)機(jī)總裝廠航發(fā)動(dòng)力是唯一標(biāo)的，這與成飛、沈飛等相比稀缺性更強(qiáng)；

從消耗角度看，我們尤其關(guān)注工作環(huán)境惡劣、耗材屬性更強(qiáng)的葉片等高溫結(jié)構(gòu)件企業(yè)。航發(fā)總裝重點(diǎn)關(guān)注：航發(fā)動(dòng)力；航發(fā)零部件及材料重點(diǎn)關(guān)注：應(yīng)流股份、ST撫鋼、鋼研高納、派克新材。

軍機(jī)：預(yù)計(jì)空軍未來(lái)“十四五”的發(fā)展趨勢(shì)仍為主戰(zhàn)裝備跨代建設(shè)，期間市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合增速達(dá)20%以上。軍機(jī)發(fā)展主要是“補(bǔ)量”和“提質(zhì)”兩個(gè)方向，投資方向聚焦軍機(jī)總裝廠及軍機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上游材料和零部件等方向。

軍機(jī)總裝重點(diǎn)關(guān)注：中航沈飛、中直股份、中航飛機(jī)；軍機(jī)材料和零部件重點(diǎn)關(guān)注：中簡(jiǎn)科技、中航高科、光威復(fù)材、西部超導(dǎo)、北摩高科。

無(wú)人作戰(zhàn)裝備：應(yīng)用場(chǎng)景不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)“十四五”市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到40%以上。無(wú)人作戰(zhàn)是未來(lái)作戰(zhàn)裝備首選之一，一是無(wú)人裝備傷亡率低、成本低等，另一方面其具備很強(qiáng)的消耗屬性。無(wú)人裝備重點(diǎn)關(guān)注：航天彩虹、中國(guó)海防。

其他因?qū)?、飛機(jī)大幅放量增長(zhǎng)從而帶動(dòng)的最上游原材料、軍工電子器件等細(xì)分方向的需求。從基本面角度看，武器裝備最上游的碳纖維原材料、軍工電子器件等，有下游導(dǎo)彈、飛機(jī)需求帶動(dòng)增長(zhǎng)、國(guó)產(chǎn)化率提升、國(guó)防信息化率提升或者碳纖維在軍機(jī)/導(dǎo)彈上的使用比例提升的三重成長(zhǎng)邏輯，其增速將更為可觀，這是軍工行業(yè)中的強(qiáng)α方向。

軍工通信重點(diǎn)關(guān)注：上海瀚訊、七一二。軍工電子重點(diǎn)關(guān)注：睿創(chuàng)微納、高德紅外。軍工材料重點(diǎn)關(guān)注：中簡(jiǎn)科技、中航高科、光威復(fù)材。

投資建議僅供參考