2023年走過三分之一，挖掘機(jī)市場(chǎng)仍在探底過程中。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比降幅仍超過40%，行業(yè)本輪下行周期已持續(xù)整整兩年。同時(shí)，在高基數(shù)下，挖掘機(jī)出口銷量增速也降至8.9%。

不少業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)調(diào)整預(yù)期，將今年作為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的筑底期，將向上拐點(diǎn)的出現(xiàn)時(shí)點(diǎn)推至2024年。同時(shí)，在海外市場(chǎng)的開拓方向上，歐美高端市場(chǎng)也被越來越多的企業(yè)聚焦。

4月挖掘機(jī)銷量同比下降23.5%

中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)昨日晚間披露數(shù)據(jù)顯示，據(jù)協(xié)會(huì)對(duì)挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2023年4月各類挖掘機(jī)銷售1.88萬臺(tái)，同比下降23.5%；2023年1-4月，累計(jì)挖掘機(jī)銷售為7.62萬臺(tái)，同比降幅為25%。

國(guó)內(nèi)需求的持續(xù)弱勢(shì)，仍是拖累挖掘機(jī)銷售的主要因素。2023年4月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量為9513臺(tái)，同比下降40.7%，這一降幅與2022年全年、2023年一季度表現(xiàn)基本持平。行業(yè)年初預(yù)期的“春暖花開”在4月份并沒出現(xiàn)，而是延續(xù)了一季度以來的探底走勢(shì)。

柳工(000528)方面回應(yīng)稱，今年一季度，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)超預(yù)期下滑，主要是幾個(gè)原因：第一是國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)處在周期調(diào)整階段；第二是國(guó)三切換國(guó)四，吸引了部分提前購(gòu)買的需求；第三是客觀因素導(dǎo)致的消費(fèi)需求滯后。

目前，與挖掘機(jī)相關(guān)的多個(gè)前瞻指標(biāo)均有一定回暖，但是并沒有傳導(dǎo)終端銷售上。在宏觀層面，一季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.1%，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)8.8%；房地產(chǎn)開發(fā)投資同比降幅也由去年全年的10%收窄至5.8%。微觀層面，“央視財(cái)經(jīng)挖掘機(jī)指數(shù)”顯示，一季度，全國(guó)工程機(jī)械平均開工率為53.14%，且呈現(xiàn)逐月向好的態(tài)勢(shì)。

這種前瞻指標(biāo)與最終銷售表現(xiàn)的分化，海通證券分析師趙靖博推測(cè)稱，是由于下游資金限制、國(guó)四產(chǎn)品接受度偏低、新機(jī)二手機(jī)價(jià)差較大等問題共同導(dǎo)致的。趙靖博認(rèn)為，隨著后續(xù)壓力緩解后，內(nèi)銷有望逐步恢復(fù)。

至此，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)本輪下行周期已經(jīng)持續(xù)了整整兩年。2021年4月，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)在持續(xù)一年的高增長(zhǎng)后首次出現(xiàn)同比增速回落，在此之前的一年中，挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量平均增速在78%以上。

出口市場(chǎng)在經(jīng)歷了連續(xù)兩年的高增長(zhǎng)之后，增速也出現(xiàn)明顯放緩，不過絕對(duì)出口量仍然處于歷史高位，部分對(duì)沖了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的疲軟。2023年4月，挖掘機(jī)主要制造企業(yè)出口挖掘機(jī)9259臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.9%；1-4月累計(jì)出口增速為12.2%。此前兩年，出口增速分別為97%、59.8%。

不過，龍頭企業(yè)仍宣布在海外取得強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，行業(yè)出海或正呈現(xiàn)集中化趨勢(shì)。徐工機(jī)械(000425)透露，公司一季度海外落地銷售收入增長(zhǎng)超70%，預(yù)計(jì)全年繼續(xù)高速增長(zhǎng)。柳工方面亦表示，一季度海外銷售收入增長(zhǎng)超過70%，且二、三季度的增長(zhǎng)可期。

行業(yè)拐點(diǎn)或在2024年

開年以來，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)的持續(xù)走弱，讓越來越多的企業(yè)判斷，行業(yè)周期的拐點(diǎn)將在2024年才會(huì)到來。

柳工方面坦誠(chéng)，今年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大幅下滑超出公司預(yù)期，公司已經(jīng)針對(duì)該情況做了業(yè)務(wù)上的調(diào)整和部署，今年將持續(xù)加大海外市場(chǎng)的拓展。柳工預(yù)測(cè)，今年基建投資保持較高增速，房地產(chǎn)投資將開始恢復(fù)等利好因素，疊加電動(dòng)化升級(jí)，工程機(jī)械行業(yè)的拐點(diǎn)在2024年左右。

徐工機(jī)械表示，預(yù)計(jì)今年行業(yè)整體降幅同比收窄，下降5-10%之間，預(yù)計(jì)這一輪周期拐點(diǎn)位于2024年中期左右，2025年重新步入景氣周期。小松中國(guó)總經(jīng)理費(fèi)春江也認(rèn)為，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)今年還是底部筑底，后年會(huì)好起來。

值得注意的是，雖然受益于環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)切換、龍頭企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，挖掘機(jī)價(jià)格目前有所提升。但是在銷售弱勢(shì)及庫(kù)存提升的現(xiàn)狀下，潛在的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)不容忽視。國(guó)聯(lián)證券分析師張旭認(rèn)為，下一階段國(guó)內(nèi)挖機(jī)市場(chǎng)需尋找機(jī)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，比如推出更先進(jìn)、成本更低的新產(chǎn)品。

4月份CMI指數(shù)（中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)指數(shù)）已經(jīng)逼近收縮值，讀數(shù)為102.18，同比降低近5%。其中，制造商群體的庫(kù)存指數(shù)比上期增加7.21個(gè)百分點(diǎn)；代理商群體的新訂單指數(shù)環(huán)比降低22%，市場(chǎng)一線的用戶價(jià)格指數(shù)同比提高1.15%。

中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)調(diào)研中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)也顯示，4月上旬各類挖掘機(jī)價(jià)格延續(xù)3月普漲趨勢(shì)，但是漲勢(shì)明顯減弱，價(jià)格守勢(shì)呈現(xiàn)較大的下行壓力。同時(shí)，接受調(diào)研的代理商在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)渠道中的平均庫(kù)存量環(huán)比增加23%。

在此背景下，對(duì)海外市場(chǎng)特別是歐美市場(chǎng)的開拓，成為工程機(jī)械企業(yè)重要的發(fā)力點(diǎn)。柳工方面介紹，就一季度海外數(shù)據(jù)來看，歐美市場(chǎng)仍然呈高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，發(fā)展中國(guó)家差異化明顯，但仍然有一些巨大的機(jī)會(huì)。柳工強(qiáng)調(diào)，海外業(yè)務(wù)不僅要加大產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，加強(qiáng)研發(fā)實(shí)力，更要在開發(fā)區(qū)域的選擇上做足功課。

徐工機(jī)械也強(qiáng)調(diào)，公司在歐美高端市場(chǎng)的占比快速提升，趨勢(shì)是要走向高端市場(chǎng)，但“一帶一路”仍是要堅(jiān)守的市場(chǎng)。徐工機(jī)械透露，原來“一帶一路”占公司70%左右的市場(chǎng)份額，在2022年已經(jīng)降到50%。