投資者通過手機(jī)銀行買100萬元資管計(jì)劃，結(jié)果只收回來1.16萬元。

　　8月6日，杭州西湖區(qū)人民法院應(yīng)招商財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“招商財(cái)富”）的訴請(qǐng)，對(duì)海寧新鼎明影視文化投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新鼎明”）的關(guān)聯(lián)公司飛俠影視、泓中影視公司啟動(dòng)了執(zhí)行立案。

這則執(zhí)行立案的消息，將招商財(cái)富、新鼎明、招商銀行總行及杭州分行與投資者塵封已久的故事，再次引回公眾的視線。

2022年4月10日，杭州市上城區(qū)人民法院發(fā)布的民事裁定書顯示，2017年5月，杭州一位徐女士在招行App手機(jī)客戶端購(gòu)買了100萬元的《招商財(cái)富-新鼎明影視文化產(chǎn)業(yè)四期專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃》。最終，徐女士?jī)H收回1.16萬元，虧損98.84萬元。

截至發(fā)稿，招商銀行沒有就此事進(jìn)行官方回復(fù)。

買了100萬元私募產(chǎn)品

只收回來1.16萬元

民事裁定書顯示，2017年5月，杭州一位徐女士通過招行App手機(jī)客戶端購(gòu)買了100萬元的《招商財(cái)富-新鼎明影視文化產(chǎn)業(yè)四期專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃》（以下簡(jiǎn)稱“新鼎明四期資管計(jì)劃”），并向招行支付了1萬元的手續(xù)費(fèi)，實(shí)際付款總額101萬元。不過，徐女士?jī)H收回1.16萬元，虧損98.84萬元。

圖片來源：中國(guó)裁判文書網(wǎng)

案涉金融產(chǎn)品在2020年5月到期出險(xiǎn)，2021年12月杭州上城區(qū)人民法院就徐女士針對(duì)招商財(cái)富、招行杭州分行、招商銀行、新鼎明提起的訴訟予以立案。在訴訟中，原告要求四被告連帶賠償原告的全部經(jīng)濟(jì)損失。

裁定書顯示，原告徐女士稱，根據(jù)招商銀行手機(jī)App中提供的電子合同，確認(rèn)招商財(cái)富是資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人，招行杭州分行為托管人，招行總行為銷售機(jī)構(gòu)，產(chǎn)品嵌套新鼎明作為管理人的《新鼎明文化投資肆期私募基金》。

裁定書顯示，原告稱，根據(jù)招商銀行手機(jī)App內(nèi)的電子合同和招商銀行杭州分行工作人員的特別說明，新鼎明四期資管計(jì)劃成立于2017年5月26日，存續(xù)期間為兩年至2019年5月26日，可延續(xù)一年至2020年5月26日。

民事裁定書顯示，原告稱，作為該金融產(chǎn)品的A類投資者，徐女士可保障獲得年化8％的收益。原告稱，在上述資管計(jì)劃存續(xù)期間，招行以及新鼎明均未告知徐女士相關(guān)投資發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，僅通知資管計(jì)劃順延至2020年5月26日到期清算。但至2020年4月，招行和新鼎明突然通過招商銀行手機(jī)App發(fā)布公告稱，因后端影視投資私募基金無法收回而出險(xiǎn)，故新鼎明四期資管計(jì)劃無法按期清算投資本金和收益。

2018年4月，央行、原銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合印發(fā)資管新規(guī)，對(duì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品亂象進(jìn)行規(guī)范。按照新鼎明四期資管計(jì)劃成立的時(shí)間計(jì)算，其為資管新規(guī)發(fā)布之前的存量資管產(chǎn)品。

投資者：推銷中承諾剛兌

裁定書顯示，原告徐女士認(rèn)為，招行以及新鼎明明知案涉金融產(chǎn)品為高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，但對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)不做充分披露和提示，更是利用當(dāng)時(shí)國(guó)家金融管理具體規(guī)則的漏洞，采用資管產(chǎn)品嵌套私募基金產(chǎn)品的方式規(guī)避國(guó)家監(jiān)管，明顯放大資金杠桿率和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。新鼎明在金融機(jī)構(gòu)渠道內(nèi)銷售底層實(shí)為高風(fēng)險(xiǎn)私募基金的金融產(chǎn)品，誤導(dǎo)金融消費(fèi)者，業(yè)務(wù)一線的招行杭州分行在推銷中更直接承諾以固定收益率的剛兌。這樣的行為使得金融消費(fèi)者無法充分了解金融產(chǎn)品和投資活動(dòng)的高風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)。

徐女士提及，其后賣方機(jī)構(gòu)在案涉高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品三年運(yùn)行過程中持續(xù)放任而未履行任何監(jiān)管責(zé)任，根本未對(duì)案涉金融產(chǎn)品的實(shí)際投資運(yùn)行進(jìn)行專業(yè)化管理。

徐女士認(rèn)為，招行和新鼎明在推介、銷售案涉高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)金融產(chǎn)品并提供高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)金融服務(wù)中，未盡適當(dāng)性義務(wù)，未履行“賣者盡責(zé)”義務(wù)。

對(duì)于100萬元私募產(chǎn)品虧至1.16萬元，一位資管產(chǎn)品渠道銷售人士表示“不可思議”，因?yàn)橐话沣y行在銷售私募產(chǎn)品時(shí)，首先會(huì)在產(chǎn)品合同中設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控制和兜底的條款。按照監(jiān)管要求，一般來說封閉型私募產(chǎn)品需要設(shè)置預(yù)警和止損線，在產(chǎn)品凈值下跌達(dá)到預(yù)警之后應(yīng)該按照合同采取相應(yīng)措施并告知全體投資者。某些私募股權(quán)類產(chǎn)品也會(huì)設(shè)置兜底回購(gòu)類的條款，來保障投資者利益。

“在產(chǎn)品運(yùn)作過程中，應(yīng)該定期向投資者報(bào)告產(chǎn)品運(yùn)作情況。一般來說，當(dāng)產(chǎn)品凈值持續(xù)下跌到一定程度，投資者自己就會(huì)采取止損等行動(dòng)來規(guī)避損失?！痹撊耸空f。

“目前來看，這個(gè)產(chǎn)品運(yùn)作期間客戶估計(jì)不知曉運(yùn)作情況?！鄙鲜鋈耸空J(rèn)為，另外，銷售過程中也不確定是否對(duì)該產(chǎn)品可能“血本無歸”的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分告知。

在該案中，招行總行、招行杭州分行、招商財(cái)富對(duì)案件管轄權(quán)提出異議。招行分行及招行總行提出的異議認(rèn)為，原告基于《資產(chǎn)管理合同》的訂立和履行、案涉資管計(jì)劃的銷售和運(yùn)作提起本案訴訟，要求四位被告承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。實(shí)際上，原告徐女士與四位被告間的法律關(guān)系各不相同，權(quán)利義務(wù)不同，適用法律也不同，原告徐女士在同一案件向四位被告主張權(quán)利，沒有法律依據(jù)。

杭州市上城區(qū)人民法院認(rèn)為，徐女士在履行該合同過程中發(fā)生的合同糾紛與侵權(quán)糾紛均應(yīng)通過仲裁解決，人民法院對(duì)此不享有管轄權(quán)。同時(shí)，駁回原告徐女士的起訴。

在回顧徐女士的產(chǎn)品購(gòu)買流程時(shí)，此案委托訴訟代理人浙江天冊(cè)律師事務(wù)所葉志堅(jiān)律師對(duì)記者表示，徐女士是在招商銀行杭州分行的網(wǎng)點(diǎn)內(nèi)接受推介，從手機(jī)銀行里面購(gòu)買的資管計(jì)劃?！白詈螅炫恳仓皇盏揭稽c(diǎn)錢?！?/span>

葉志堅(jiān)表示，從司法實(shí)踐角度來看，金融消費(fèi)者維權(quán)鏈條很長(zhǎng)。金融機(jī)構(gòu)在做產(chǎn)品設(shè)計(jì)的時(shí)候，在程序上就對(duì)后續(xù)投資者維權(quán)設(shè)置了障礙。

他表示，市場(chǎng)上絕大部分私募基金合同條款將糾紛解決機(jī)構(gòu)設(shè)置為仲裁機(jī)構(gòu)，而不是法院。這就會(huì)對(duì)投資者帶來兩點(diǎn)不利，一是仲裁程序不公開，導(dǎo)致即便有部分投資者去維權(quán)，而其他投資者并不會(huì)知道；二是仲裁僅適用于合同當(dāng)事人之間，在實(shí)踐中大量銷售代理機(jī)構(gòu)、外包機(jī)構(gòu)甚至銀行分支機(jī)構(gòu)為私募基金募集違規(guī)增信或誤導(dǎo)投資者的，難以在一個(gè)司法程序中一并處理，導(dǎo)致投資者維權(quán)不得不分段進(jìn)行，這就很容易使得違規(guī)者逃避法律責(zé)任。這是私募基金領(lǐng)域投資者維權(quán)碰到的普遍性的困難。

投了啥？錢去了哪？

投資者何以血本無歸？錢去哪了？

《新鼎明文化投資肆期私募基金》產(chǎn)品介紹和電子合同將資金去向說得非常清楚。而且，這些資料仍然可在招商銀行App里搜索和查詢。

招商銀行App所提供的代銷私募產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示、資產(chǎn)配置建議以及產(chǎn)品適合度確認(rèn)書顯示，新鼎明文化投資肆期私募基金是一款R5等級(jí)的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

圖片來源：招行App

2020年4月2日，新鼎明發(fā)布《告投資者人書》稱，投資市場(chǎng)發(fā)生劇烈變化，四期私募基金表現(xiàn)不及預(yù)期。

在這份函件中，新鼎明稱，由于2018年初，知名演員稅收事件成為導(dǎo)火索，引發(fā)影視行業(yè)監(jiān)管政策全方位收緊，影視行業(yè)出現(xiàn)猛烈的出清階段，私募基金投資標(biāo)的無法獨(dú)善其身。大量12-18個(gè)月投入回收期的項(xiàng)目被各個(gè)環(huán)節(jié)延長(zhǎng)，擱淺、流產(chǎn)。

圖片來源：招行App

同日，新鼎明發(fā)布的《新鼎明文化投資肆期私募基金情況通報(bào)》顯示。該期私募基金總規(guī)模為1.5億元，優(yōu)先級(jí)規(guī)模為1.2億元，劣后級(jí)規(guī)模為3000萬元。

該私募產(chǎn)品投資的影視劇目包括：投資5000萬元的《昆侖歸》、投資3000萬元的《奇皇妃》和《偶像是怪物》、投資3347萬元的《奪金》、投資200萬元的《我娶了莎士比亞》項(xiàng)目。這也意味著，該期產(chǎn)品募集資金幾近全部投資于這些項(xiàng)目。

截至2020年4月，只有《我娶了莎士比亞》全部收回款項(xiàng)，資金在托管戶，扣除費(fèi)用后進(jìn)行分配。其他項(xiàng)目均未實(shí)現(xiàn)正?；乜睢?/span>

《昆侖歸》項(xiàng)目彼時(shí)完成了拍攝，處于后期特效制作階段。迄今為止，該劇目并未上映，也導(dǎo)致了包括鹿港文化在內(nèi)的機(jī)構(gòu)損失巨大。不過，《奪金》項(xiàng)目，在2021年9月實(shí)現(xiàn)上映，此項(xiàng)目的回款情況不得而知。

圖片來源：招行App

記者發(fā)現(xiàn)，同樣成立于2017年5月的新鼎明文化投資三期私募基金也出現(xiàn)延期。2020年4月2日，新鼎明發(fā)布的《新鼎明文化投資叁期私募基金情況通報(bào)》顯示，文化投資叁期總規(guī)模為1.5億元，優(yōu)先級(jí)規(guī)模為1.2億元，劣后級(jí)規(guī)模為3000萬元。

不過，管理人在2018年5月17日，2018年8月1日向優(yōu)先級(jí)投資者進(jìn)行了分配，分配金額共計(jì)5584萬元，剩余未分配本金9416萬元。

三期基金能有資金進(jìn)行分配，是因?yàn)橛腥齻€(gè)項(xiàng)目當(dāng)時(shí)已經(jīng)收回了本金。情況通報(bào)顯示，投資2000萬元的《國(guó)民大生活》在東方衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視播出，已經(jīng)全部回款。投資1500萬的《桃花依舊笑春風(fēng)》陸續(xù)在各大衛(wèi)視播出，也全部收款。《家庭浪漫曲》投資額1100萬元，已經(jīng)全部回收。

通報(bào)還稱，三期基金投資了《九千米愛情》3100萬元，當(dāng)時(shí)在等待平臺(tái)分賬結(jié)算。該基金還投了《昆侖歸》5000萬元，投《哪吒降妖記》655萬元，投《讀心探案》500萬元，投《奪金》993萬元。

圖片來源：招行App

新鼎明公司的故事

上述民事裁定書顯示，因新鼎明四期資管計(jì)劃后端嵌套的由新鼎明管理的多只新鼎明影視投資私募基金出險(xiǎn)，新鼎明公司已經(jīng)陷入大量訴訟仲裁和強(qiáng)制執(zhí)行案件，新鼎明公司早已不具備運(yùn)營(yíng)底層資產(chǎn)償還資管計(jì)劃投資的能力。

根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示，由海寧新鼎明擔(dān)任管理人的備案私募基金至少有27只，招商銀行擔(dān)任了其中大多數(shù)產(chǎn)品的托管人。

圖片來源：中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)

2022年9月，海寧新鼎明因“異常經(jīng)營(yíng)”被中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)注銷了私募基金管理人資格，而新鼎明管理的27只產(chǎn)品中，只有19只在注銷時(shí)（2022年）已經(jīng)清算，另外8只未獲得清算。

圖片來源：中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)

而徐女士在民事裁定書中陳述的內(nèi)容，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的罰單中均有體現(xiàn)。

2019年，浙江證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書顯示，海寧新鼎明在開展私募基金業(yè)務(wù)中存在以下行為：部分投資者投資單只私募基金的金額低于100萬元，不符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)；夸大推介基金，并向投資者承諾投資本金不受損失且承諾固定收益；未按合同約定向投資者披露關(guān)聯(lián)交易、基金管理人和法定代表人涉訴等可能影響投資者合法權(quán)益的重大事項(xiàng)；未按合同約定召開基金份額持有人大會(huì)、部分基金到期后未積極采取措施清收對(duì)外投資款、混同運(yùn)作所管理的不同私募基金、脫離標(biāo)的資產(chǎn)的實(shí)際收益率進(jìn)行分離定價(jià)，未能恪盡職守、履行謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)。

2021年，浙江證監(jiān)局出具的行政處罰決定書稱，經(jīng)查明，海寧新鼎明存在違法事實(shí)：公司存在承諾保本保收益情形、公司存在未披露重大事項(xiàng)情形。

處罰決定書顯示，2017年8月15日，海寧新鼎明向投資者出具《新鼎明影視玖號(hào)私募投資基金到款通知書》，其中寫明“本基金預(yù)計(jì)存續(xù)期限為18個(gè)月，自備案之日起，資產(chǎn)管理人海寧新鼎明影視文化投資管理有限公司正式開始管理運(yùn)作該項(xiàng)資產(chǎn)，并按您所持基金份額占本基金總份額的比例分配基金財(cái)產(chǎn)年化10%的收益”。

2019年3月19日，公司向投資者出具《新鼎明影視拾號(hào)私募投資基金部分延期清算報(bào)告》，其中披露“（1）在本次約定的延長(zhǎng)清算期截止日屆滿時(shí)，如A類份額持有人未能全額收回投資本金及按照基金合同約定的投資收益，新鼎明文化傳媒公司對(duì)A類基金份額持有人所持剩余基金份額進(jìn)行全額回購(gòu)；（2）為保障公司的正常經(jīng)營(yíng)秩序，除新鼎明控股股東方軍外，新鼎明股東陳杰對(duì)A類份額持有人的份額回購(gòu)事項(xiàng)提供個(gè)人連帶擔(dān)保”。

此外，公司管理的基金還涉及財(cái)產(chǎn)保全等相關(guān)法律訴訟。民事裁定書（2019）浙0481財(cái)保2號(hào)顯示：浙江城建房地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司請(qǐng)求海寧市人民法院凍結(jié)被申請(qǐng)人海寧新鼎明影視文化投資管理有限公司銀行存款5820361.11元或查封、扣押等額財(cái)產(chǎn)；民事裁定書（2019）浙0108財(cái)保32號(hào)顯示：沈某林請(qǐng)求杭州市濱江區(qū)人民法院凍結(jié)方軍、陳杰、北京蝸牛奇跡影視傳媒有限公司、子丑寅卯（上海）影業(yè)有限公司、嘉興新鼎明拾捌投資合伙企業(yè)（有限合伙）的銀行存款人民幣1224475.10元或查封、扣押其相應(yīng)價(jià)值的財(cái)產(chǎn)等。公司未向基金投資者披露與公司管理的基金財(cái)產(chǎn)相關(guān)的重大訴訟等重大事項(xiàng)。