服務金融強國建設(shè)、助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展，需要推動行業(yè)機構(gòu)回歸本源，把功能性放在首位，不斷提高專業(yè)服務水準。新“國九條”強調(diào)，“加強證券基金機構(gòu)監(jiān)管，推動行業(yè)回歸本源、做優(yōu)做強”，并對建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)提出明確的時間表和路線圖。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，一流的投行和投資機構(gòu)不僅能把好資本市場入口關(guān)，還能為資本市場挑選優(yōu)質(zhì)的投資標的，滿足居民日益增長的財富管理需求。同時，推動證券基金機構(gòu)回歸本源，有助于筑牢、筑深資本市場長錢“蓄水池”，為建設(shè)與金融強國相匹配的高質(zhì)量資本市場提供充足動能。

　　把功能性放在首位

　　投行和投資機構(gòu)加快回歸本源

　　強大的金融機構(gòu)是建設(shè)金融強國的關(guān)鍵。建設(shè)強大的金融機構(gòu)，要求加快建設(shè)一流的投行和投資機構(gòu)。

　　培育一流的投行和投資機構(gòu)，能夠提升金融機構(gòu)體系的專業(yè)性和國際化水平。同時，在行業(yè)機構(gòu)穩(wěn)步發(fā)展、參與資本市場的廣度和深度逐步拓展的背景下，一流的投行和投資機構(gòu)將成為資本市場乃至金融體系中的關(guān)鍵力量。

　　當前我國券商等機構(gòu)在資本實力、風控能力、專業(yè)人才和國際化程度等方面仍與國際一流機構(gòu)有一定差距。因此，構(gòu)建強大的金融機構(gòu)，迫切需要投行和投資機構(gòu)進一步回歸本源，勤勉盡責，以服務實體經(jīng)濟為出發(fā)點和落腳點，把功能性放在首位，提升業(yè)務體系、風險管理和國際化水平等方面的能力。

　　申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟學家楊成長認為，功能性是證券公司業(yè)務效用的體現(xiàn)，盈利性是業(yè)務經(jīng)營的結(jié)果，兩者并不矛盾，是有機統(tǒng)一的整體。把功能性放在首要位置，在功能性的引導下進行業(yè)務創(chuàng)新，是加快推進建設(shè)一流現(xiàn)代投行的重要路徑。

　　投行和投資機構(gòu)穩(wěn)步發(fā)展

　　成為資本市場重要力量

　　近年來，我國投行和投資機構(gòu)穩(wěn)步發(fā)展，已成為資本市場重要的中介力量，在服務實體經(jīng)濟、國家戰(zhàn)略、居民財富管理等方面發(fā)揮著作用。

　　中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年證券公司服務實體經(jīng)濟通過股票、債券直接融資6.39萬億元，較上年增加1.57%。其中，服務科創(chuàng)企業(yè)IPO融資2809.28億元，融資金額占全市場IPO總額比重持續(xù)提高，推動科技、產(chǎn)業(yè)與金融之間形成良性循環(huán)。財富管理服務方面，截至去年末，證券公司代理銷售金融產(chǎn)品保有規(guī)模2.89萬億元，同比增加5.27%。

　　國融證券董事長張智河表示，當前我國資本市場從融資市場向投資市場轉(zhuǎn)變的環(huán)境條件正逐步成熟。隨著市場功能性轉(zhuǎn)變，證券公司作為主力軍，在實現(xiàn)資本市場投融資功能“雙激活”、有力促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級與資本市場高質(zhì)量發(fā)展“雙耦合”這一進程中，將發(fā)揮不可替代的作用。

　　此外，公募基金已成為我國居民理財?shù)闹袌粤α?。匯添富基金董事長李文表示，公募基金行業(yè)經(jīng)過26年的發(fā)展，積極服務廣大投資者和社保、保險等長期資金，成為了普惠金融和養(yǎng)老金融的主力軍。根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2023年底，我國境內(nèi)公募基金資產(chǎn)凈值規(guī)模達27.6萬億元，較2022年末增長1.57萬億元。

　　加強行業(yè)機構(gòu)監(jiān)管

　　促進投行和投資機構(gòu)回歸本源

　　今年以來，資本市場持續(xù)加強對證券基金機構(gòu)的監(jiān)管力度。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年上半年監(jiān)管部門針對券商開出近200張“罰單”。其中，投行業(yè)務是處罰“重災區(qū)”，涉及超過30家券商、近70名保薦代表人。

　　今年3月，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》，強調(diào)要加大行業(yè)機構(gòu)監(jiān)管執(zhí)法力度，包括：依法嚴懲行業(yè)機構(gòu)及從業(yè)人員違法違規(guī)行為，堅持機構(gòu)罰和個人罰、經(jīng)濟罰和資格罰、監(jiān)管問責和自律懲戒并重，加強行業(yè)機構(gòu)股東、業(yè)務準入管理，完善高管人員任職條件與備案管理制度等。

　　中國社會科學院法學研究所商法室主任、研究員陳潔表示，加強對中介機構(gòu)的監(jiān)管是保證證券市場安全與穩(wěn)定的重要內(nèi)容，有助于提高保護投資者權(quán)益的有效性，為投資者的投資活動提供更安全、公平和有效益的市場制度環(huán)境，增強投資者的市場信心。