作為市場較為關(guān)注的熱門賽道，醫(yī)藥板塊近年來持續(xù)調(diào)整。今年以來，醫(yī)藥板塊延續(xù)底部震蕩走勢。不過，一些抄底資金在悄然入場，部分醫(yī)藥ETF份額持續(xù)增長。此外，機構(gòu)對相關(guān)醫(yī)藥公司的調(diào)研從未停止，醫(yī)藥板塊的調(diào)研頻次保持在前三位。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)是一條“長坡厚雪”的賽道，伴隨估值壓力的逐步消化，在政策面的支持下，醫(yī)藥板塊的調(diào)整期已經(jīng)過去，創(chuàng)新藥以及藥企“出?！钡燃?xì)分領(lǐng)域?qū)⒂瓉砀嗟耐顿Y機會。

　　從2021年7月起，醫(yī)藥板塊進(jìn)入漫長的調(diào)整期，讓堅守于此的投資者很受傷。今年以來，醫(yī)藥板塊整體表現(xiàn)欠佳。截至6月20日，申萬一級行業(yè)醫(yī)藥生物板塊今年以來已下跌超18%。從基金表現(xiàn)來看，Choice數(shù)據(jù)顯示，目前名字中帶有“醫(yī)藥”的主動權(quán)益類基金共有113只，其中一半以上的基金虧損幅度超10%。

　　低位往往意味著機會，資金正加大抄底力度，多只醫(yī)藥ETF的份額與規(guī)模出現(xiàn)較大增長。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，全市場共有35只醫(yī)藥主題ETF，基金份額合計為2005.04億份，近3個月增加了140.21億份，Choice估算的凈申購額達(dá)52.37億元。例如，華寶中證醫(yī)療ETF和易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF的份額同期分別增加了56.38億份和32.27億份，分別獲得約18.21億元和11.58億元資金凈申購。此外，博時恒生醫(yī)療保健（QDII-ETF）、天弘國證生物醫(yī)藥ETF等均有超4億元資金的凈流入。

　　“醫(yī)藥行業(yè)長坡厚雪，長期表現(xiàn)良好。”財通基金基金經(jīng)理張胤表示，將時間維度拉長來看，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，A股近20年漲幅超500%的上市公司中，醫(yī)藥生物行業(yè)占83家，醫(yī)藥生物指數(shù)區(qū)間漲幅為760%，位居各行業(yè)前列。

　　今年以來，機構(gòu)保持對醫(yī)藥板塊保持高頻次調(diào)研力度。Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，醫(yī)藥生物、機械設(shè)備和電子為今年以來機構(gòu)調(diào)研最熱門的三大行業(yè)，且在每個月的調(diào)研中醫(yī)藥生物始終保持在前三位。此外，今年以來醫(yī)藥類公司共接受機構(gòu)964次調(diào)研，接待機構(gòu)數(shù)量達(dá)2.15萬家，其中邁瑞醫(yī)療、新產(chǎn)業(yè)、華東醫(yī)藥、長春高新和愛博醫(yī)療5家公司最受機構(gòu)青睞。

　　不少基金經(jīng)理仍對醫(yī)藥板塊后市持樂觀態(tài)度，尤其看好創(chuàng)新藥方向。廣發(fā)港股創(chuàng)新藥ETF基金經(jīng)理劉杰表示，從估值看，港股創(chuàng)新藥指數(shù)當(dāng)前12個月滾動市盈率為28倍，處于近3年7%分位，說明港股創(chuàng)新藥行業(yè)估值水平仍較低，疊加5月以來港股創(chuàng)新藥市場有所回調(diào)，中長期有望迎來戴維斯雙擊。

　　張胤相對看好創(chuàng)新藥、中藥以及藥企“出海”三個細(xì)分方向。他認(rèn)為，相關(guān)改革將進(jìn)一步加快創(chuàng)新藥的放量速度。國內(nèi)頭部創(chuàng)新藥企的產(chǎn)業(yè)化水平不斷提高，臨床中的部分產(chǎn)品已經(jīng)實現(xiàn)了“全球新”并實現(xiàn)了海外授權(quán)，醫(yī)藥“出?！庇瓉矶帱c開花的時間節(jié)點，未來或看到更多具備國際競爭力的醫(yī)藥企業(yè)。此外，隨著人們自我診療意愿的提升和養(yǎng)生需求的快速增長，中藥領(lǐng)域也將迎來投資機會。