華泰證券分析師林寰宇認(rèn)為，穩(wěn)地產(chǎn)相關(guān)新政進(jìn)一步穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期，呵護(hù)房地產(chǎn)需求，對(duì)于推動(dòng)地產(chǎn)消費(fèi)、進(jìn)而帶動(dòng)家電消費(fèi)恢復(fù)將有積極影響，有利于穩(wěn)定居民消費(fèi)意愿，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)形成利好。

9月30日，中國(guó)人民銀行宣布，決定自2022年10月1日起，下調(diào)首套個(gè)人住房公積金貸款利率0.15個(gè)百分點(diǎn)，5年以下（含5年）和5年以上利率分別調(diào)整為2.6%和3.1%。第二套個(gè)人住房公積金貸款利率政策保持不變，即5年以下（含5年）和5年以上利率分別不低于3.025%和3.575%。

這是繼兩部門(mén)公告符合條件的城市政府，可自主決定在2022年底前階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)匦掳l(fā)放首套住房貸款利率下限后，監(jiān)管層再度針對(duì)房地產(chǎn)需求端出臺(tái)的一項(xiàng)支持政策。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，近期穩(wěn)樓市政策密集出臺(tái)，一個(gè)重要背景是樓市“金九”成色不足。高頻數(shù)據(jù)顯示，9月30城新房銷(xiāo)量較8月變化不大，樓市繼續(xù)處于筑底階段。而推動(dòng)房地產(chǎn)回暖正在成為四季度穩(wěn)增長(zhǎng)、控風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

再往前看，8月24日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議首次提出允許地方“一城一策”。8月31日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議再次對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)“一城一策”作出部署。對(duì)此，易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，“一城一策”凸顯了房地產(chǎn)在當(dāng)前穩(wěn)經(jīng)濟(jì)中的重要性。多項(xiàng)政策的出臺(tái)，為各地提供了進(jìn)一步的政策優(yōu)化空間，通過(guò)信貸、土地、稅收等政策協(xié)同發(fā)力，有望逐步打破樓市困局，筑底企穩(wěn)。

多家機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，自9月中旬以來(lái)，一線城市中北京、上海、深圳樓市成交同環(huán)比均正增長(zhǎng)；二線城市中，青島、蘇州、南寧、濟(jì)南、溫州、東莞有回溫趨勢(shì)；三四線城市分化明顯，但仍有城市如揚(yáng)州、金華、連云港等樓市成交正增長(zhǎng)。

中銀證券表示，在各類政策合力加碼下，近期新房及二手房市場(chǎng)數(shù)據(jù)出現(xiàn)觸底反彈的勢(shì)頭，銷(xiāo)售拐點(diǎn)初現(xiàn)。預(yù)期對(duì)居民合理購(gòu)房及企業(yè)融資需求的支持或?qū)⒓铀佟?/span>

二級(jí)市場(chǎng)上，與房地產(chǎn)相關(guān)的行業(yè)和公司也頻頻被機(jī)構(gòu)調(diào)研，被看好的標(biāo)的股多是優(yōu)質(zhì)區(qū)域房企。近一個(gè)月以來(lái)，濱江集團(tuán)、棲霞建設(shè)等區(qū)域房企漲幅均在10%以上。中信建投指出，在后續(xù)市場(chǎng)復(fù)蘇及信用修復(fù)過(guò)程中，高業(yè)績(jī)、高有息負(fù)債增長(zhǎng)、高拿地強(qiáng)度的“三高”房企有望明顯受益。

同時(shí)，穩(wěn)地產(chǎn)相關(guān)新政對(duì)于推動(dòng)地產(chǎn)消費(fèi)、進(jìn)而帶動(dòng)家電消費(fèi)恢復(fù)將有積極影響。林寰宇指出，住房相關(guān)新政有利于進(jìn)一步穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期，呵護(hù)房地產(chǎn)需求，也有利于穩(wěn)定居民消費(fèi)意愿。且通過(guò)穩(wěn)定新房銷(xiāo)售，有望直接帶動(dòng)家電新增需求，而穩(wěn)定居民消費(fèi)意愿。

“廚電地產(chǎn)標(biāo)簽屬性強(qiáng)，或優(yōu)先受益?！绷皱居畋硎?，從需求屬性看，廚電的需求主要來(lái)自新房銷(xiāo)售，雖然近 3 年置換需求占比呈上升趨勢(shì)，但新房裝修需求仍占比較高。廚電尤其是煙灶消的終端零售額增速和新房銷(xiāo)售面積增速之間呈現(xiàn)高度相關(guān)性和周期性。因此，地產(chǎn)相關(guān)政策的出臺(tái)，有利于廚電行業(yè)的筑底回升，推動(dòng)廚電基本面的改善，有望帶動(dòng)板塊估值修復(fù)。

業(yè)內(nèi)普遍觀點(diǎn)認(rèn)為，“房住不炒”仍是政策主基調(diào)，目前政策的核心訴求在于促進(jìn)市場(chǎng)回穩(wěn)。

展望后市，王青表示，后期穩(wěn)樓市政策還有較大發(fā)力空間。其中，受近期銀行存款利率較大幅度下調(diào)帶動(dòng)，即使四季度中期借貸便利(MLF)利率保持不變，5年期以上貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)也有望進(jìn)一步下調(diào)，由此帶動(dòng)房貸利率更大幅度全面下行，進(jìn)而推動(dòng)樓市出現(xiàn)趨勢(shì)性回暖勢(shì)頭。信貸政策可以和土地政策、稅收政策等協(xié)同發(fā)力，支持剛性和改善性住房需求、促進(jìn)居民合理購(gòu)房需求有效釋放，避免居民中長(zhǎng)期貸款需求走弱，有效推動(dòng)房地產(chǎn)投資恢復(fù)，并在邊際上緩解與改善地產(chǎn)企業(yè)面臨的資金鏈壓力、流動(dòng)性壓力和債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)等，有助于穩(wěn)定資本市場(chǎng)相關(guān)板塊預(yù)期，提升投資者信心。