◎聶林浩 伴隨著A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情的持續(xù)演繹，機(jī)構(gòu)對(duì)于后市的布局漸趨積極。近日，一批上市公司發(fā)布不定期公告，多位知名基金經(jīng)理最新的調(diào)倉(cāng)動(dòng)向曝光。從行業(yè)來(lái)看，消費(fèi)板塊頗受喜愛(ài)。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)逐漸回暖，公募基金在消費(fèi)板塊的整體持倉(cāng)穩(wěn)步提高。后續(xù)來(lái)看，疊加全球化或高股息的消費(fèi)品種更有可能受到機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。 近段時(shí)期，機(jī)構(gòu)的目光開(kāi)始向消費(fèi)板塊聚焦。5月9日，伊利股份因回購(gòu)股份事項(xiàng)披露前十大流通股東。公告顯示，截至4月29日，張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合共持有伊利股份5700萬(wàn)股，較3月末持股增加200萬(wàn)股。張坤對(duì)伊利股份較為“長(zhǎng)情”，自2021年下半年就開(kāi)始買(mǎi)入，今年以來(lái)更是加大了增持力度。

 餐飲供應(yīng)鏈企業(yè)千味央廚同樣受到機(jī)構(gòu)青睞。公司公告，截至4月26日，公司前十大流通股東中，全國(guó)社?；?、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和公募基金占據(jù)9席。其中，謝治宇管理的興全合潤(rùn)混合與胡昕煒管理的匯添富消費(fèi)行業(yè)混合為新進(jìn)前十大流通股東，分別持有102.14萬(wàn)股和70萬(wàn)股。此外，鄭玲管理的國(guó)聯(lián)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合也有小幅增持。 紙質(zhì)印刷包裝龍頭裕同科技近期獲得任相棟的加倉(cāng)。公告顯示，截至4月24日，與3月末相比，由任相棟掌管的興全合泰混合加倉(cāng)了裕同科技34.59萬(wàn)股。民生證券研報(bào)認(rèn)為，包裝下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，伴隨國(guó)內(nèi)外消費(fèi)復(fù)蘇疊加政策逐步發(fā)力，有利于包裝企業(yè)盈利能力的釋放。 國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)今年以來(lái)持續(xù)回暖。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額12.03萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.7%?！拔逡弧奔倨?，消費(fèi)市場(chǎng)更加繁榮活躍。

據(jù)商務(wù)部大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，節(jié)日期間，全國(guó)重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷售額比去年同期增長(zhǎng)6.8%。其中，線上消費(fèi)增長(zhǎng)較快，全國(guó)實(shí)物商品網(wǎng)上零售額同比增長(zhǎng)15.8%。 機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)板塊的整體持倉(cāng)水平也在穩(wěn)步提升。國(guó)金證券研報(bào)顯示，基金在消費(fèi)板塊的倉(cāng)位水平自2023年二季度以來(lái)逐步升高，截至今年一季度末，大消費(fèi)倉(cāng)位水平達(dá)到23.8%，環(huán)比上漲1.3個(gè)百分點(diǎn)，超過(guò)歷史平均水平。與此同時(shí)，公募基金經(jīng)理對(duì)消費(fèi)板塊的未來(lái)預(yù)期以及基本面表現(xiàn)的分歧大幅降低，對(duì)于消費(fèi)需求恢復(fù)的節(jié)奏擁有較高的共識(shí)。 中信保誠(chéng)至誠(chéng)混合基金經(jīng)理管嘉琪比較關(guān)注疊加高股息的消費(fèi)方向，他認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)中很多白馬消費(fèi)股的股息率普遍在3%至4%，同時(shí)分紅率仍有進(jìn)一步提升空間。

從當(dāng)下時(shí)點(diǎn)來(lái)看，部分優(yōu)質(zhì)的白馬消費(fèi)股已經(jīng)有較高的性價(jià)比，且可能在未來(lái)1至2個(gè)月內(nèi)進(jìn)行除息，而在當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格下，消費(fèi)板塊中的優(yōu)質(zhì)公司分紅除息后的填權(quán)或是大概率事件。 國(guó)泰君安資管權(quán)益投資部基金經(jīng)理范楊較為看好消費(fèi)板塊的全球化機(jī)會(huì)：“全球化的過(guò)程主要體現(xiàn)在為了應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易壁壘的不斷提高，中國(guó)優(yōu)勢(shì)企業(yè)加速海外建廠，并對(duì)外輸出中國(guó)的管理能力。那些率先在海外建廠，乃至在海外成功孵化自主品牌的公司，在今年可能會(huì)有較好的表現(xiàn)?！贝送?，他也看好高股息方向，認(rèn)為低波紅利策略在今年仍將有效，尤其消費(fèi)板塊經(jīng)過(guò)前期下跌已出現(xiàn)不少高股息標(biāo)的，結(jié)合企業(yè)的基本面，部分高股息品種有望獲得市場(chǎng)的認(rèn)可。