今年最后一個(gè)月悄然而至，私募對(duì)于后市的樂(lè)觀預(yù)期不斷升溫。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位處于歷史較高水平，超九成私募倉(cāng)位在五成以上。另外，知名百億級(jí)私募林園投資于日前發(fā)布公告稱，10月16日以來(lái)的自購(gòu)份額永不贖回，以表達(dá)對(duì)市場(chǎng)的信心。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇等積極因素不斷累積的背景下，A股有望企穩(wěn)并走出結(jié)構(gòu)性行情，消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、人工智能等前期經(jīng)過(guò)充分回調(diào)的板塊值得重點(diǎn)關(guān)注。

股票多頭策略私募倉(cāng)位維持歷史高位

私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為78%，維持歷史較高水平。具體來(lái)看，倉(cāng)位在五成及以上的私募基金占比高達(dá)92%，較10月底提升四個(gè)百分點(diǎn)，其中26%的私募處于滿倉(cāng)及加杠桿狀態(tài)。

從12月加倉(cāng)意愿來(lái)看，據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，3%的基金經(jīng)理打算大幅增倉(cāng)，20%的基金經(jīng)理打算增倉(cāng)，73%的基金經(jīng)理打算維持倉(cāng)位不變，均較上一個(gè)月有不同幅度的提高。

11月29日林園投資發(fā)布公告稱，10月16日以來(lái)公司及實(shí)控人林園跟投的份額永不贖回。10月，林園投資曾發(fā)布公告稱，基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期看好以及對(duì)旗下基金產(chǎn)品的充分信心，即日起公司及實(shí)控人林園將跟投公司旗下所有產(chǎn)品新增凈申購(gòu)額的20%。此次宣布永不贖回，足見(jiàn)其對(duì)市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期。

竹潤(rùn)投資也向記者透露，近期組合倉(cāng)位布局愈發(fā)積極，部分產(chǎn)品權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例已經(jīng)超過(guò)70%。

積極因素不斷增多

私募倉(cāng)位高企背后，是市場(chǎng)積極因素在不斷增多。

星石投資分析稱：首先，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)符合市場(chǎng)預(yù)期，經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)步復(fù)蘇勢(shì)頭。其次，近期人民幣升值，后續(xù)隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，市場(chǎng)對(duì)人民幣的信心將增加，疊加外資流出壓力邊際緩解，人民幣在中期維度下存在升值空間。最后，外資流出壓力最大的階段已經(jīng)過(guò)去，當(dāng)前市場(chǎng)估值也將悲觀預(yù)期進(jìn)行了定價(jià)。

Choice數(shù)據(jù)顯示，11月最后一個(gè)交易日，北向資金凈買入額達(dá)85.16億元，創(chuàng)近4個(gè)月新高。

紫閣投資認(rèn)為，市場(chǎng)交易籌碼出清的壓力已經(jīng)大幅緩解，A股存在隨時(shí)反彈的動(dòng)力，跨年行情值得期待。

挖掘結(jié)構(gòu)性低估機(jī)會(huì)

私募進(jìn)攻瞄準(zhǔn)了哪些方向？前期調(diào)整幅度較大的成長(zhǎng)領(lǐng)域備受關(guān)注。

壁虎資本基金經(jīng)理陳雯認(rèn)為，泛科技板塊值得重點(diǎn)研究、持續(xù)布局。比如，人工智能的快速發(fā)展將帶動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施需求的顯著提升，算力、數(shù)據(jù)等細(xì)分領(lǐng)域有望長(zhǎng)期受益。而且，在大模型賽道逐步趨于飽和之后，專業(yè)性、保密性更強(qiáng)的行業(yè)小模型也將迎來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)。另外，消費(fèi)電子板塊已經(jīng)低迷了較長(zhǎng)時(shí)間，新一輪換機(jī)潮可能開(kāi)啟，疊加后續(xù)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，華為手機(jī)銷量不斷超預(yù)期，消費(fèi)電子行業(yè)將逐步走出周期底部，顯現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

“消費(fèi)電子行業(yè)或處于周期底部，盡管拐點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間需要更多需求數(shù)據(jù)來(lái)驗(yàn)證，但已經(jīng)不遠(yuǎn)了。與此同時(shí)，當(dāng)前消費(fèi)電子板塊的估值處于相對(duì)較低位置，隨著科技發(fā)展和AI產(chǎn)業(yè)升級(jí)，行業(yè)有望迎來(lái)更大的成長(zhǎng)空間。半導(dǎo)體行業(yè)的出清也已基本結(jié)束，明年大概率會(huì)觸底回暖，其中估值水平較低的標(biāo)的值得關(guān)注?！睖夏乘侥蓟鸾?jīng)理表示。