年內(nèi)超3600只基金參與打新 合計(jì)獲配613億
2020-09-21 09:24:45來(lái)源:證券時(shí)報(bào)
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       科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板新股密集發(fā)行,打新已成為公募基金的常規(guī)操作。今年以來(lái),有超過(guò)3600只基金參與網(wǎng)下打新,合計(jì)獲配金額約613億元;其中,三分之一以上的基金獲配超過(guò)200次。


  目前來(lái)看,雖然打新的中簽率、新股漲幅都較之前有所下降,但打新的整體收益率仍頗具吸引力。


      超3600只基金打新 獲配613億元


  數(shù)據(jù)顯示,截至9月20日,今年共有3606只基金參與了新股網(wǎng)下配售,累計(jì)獲配投入總金額達(dá)612.51億元;有1366只基金獲配次數(shù)在200次以上。


  單只基金方面,諾安新經(jīng)濟(jì)獲配次數(shù)最多,達(dá)到259次,累計(jì)獲配3890.4萬(wàn)元。


  記者了解到,對(duì)于打新,不少基金公司是全員出動(dòng),符合新股投資要求的基金都會(huì)積極參與。


  上海一家券商系基金公司表示,公司的權(quán)益類基金基本上都參與了打新,其中有幾只是“純打新”基金;“固收+”產(chǎn)品只要底倉(cāng)滿足打新要求,也會(huì)參與打新。選擇開(kāi)板賣(mài)出或首日賣(mài)出就能獲取豐厚的低風(fēng)險(xiǎn)收益,打新收益的多少關(guān)鍵看獲配情況,獲配則由中簽率決定,詢價(jià)申報(bào)策略、網(wǎng)下分配比例、新股申購(gòu)上限、打新賬戶數(shù)量都會(huì)影響中簽率?!拔覀兊娘L(fēng)險(xiǎn)收益水平位列同類產(chǎn)品前列?!?/span>


  滬上一家中型公募表示,目前公司旗下所有基金只要滿足滬市和深市底倉(cāng)市值要求的,主要是偏股型、混合型和指數(shù)型基金,都會(huì)參與科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板打新。


  在打新策略上,北京一位基金經(jīng)理說(shuō),“科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)需要詢價(jià),這時(shí)就會(huì)體現(xiàn)出基金公司入圍概率的差異。我們?cè)谶x擇新股時(shí),會(huì)基于對(duì)公司基本面、質(zhì)地的研究進(jìn)行價(jià)格申報(bào),把打新當(dāng)作基金收益增厚的一種投資方法,而不是投機(jī)?!?/span>


  “基本面研究方面,我們會(huì)根據(jù)上市公司所處的行業(yè)、生命周期不同階段,結(jié)合不同經(jīng)營(yíng)模式,給出估值區(qū)間;此外還會(huì)參考賣(mài)方估值、可比已有公司的估值、網(wǎng)下投資者的博弈情況等。”上海某大型公募表示。


  打新收益降低 但仍具吸引力


  打新是否能夠給基金公司持續(xù)貢獻(xiàn)收益率受到關(guān)注。前述上海中型公募表示,打新策略對(duì)基金的貢獻(xiàn)較好,打新基金收益率增厚比同期貨幣基金要高,尤其受到偏固定收益投資者的青睞。


  上海一家小型公募的基金經(jīng)理表示,以2億~8億規(guī)模的基金為例,今年已上市的科創(chuàng)板新股對(duì)其增強(qiáng)收益在6%~12%;已上市的注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板新股對(duì)其增強(qiáng)收益在0.7%~2%;加上其它板塊的新股,打新對(duì)公司這種規(guī)?;鸬脑鰪?qiáng)收益可以達(dá)到7%~15%,效果相當(dāng)顯著。


  由于參與者越來(lái)越多,現(xiàn)在打新的中簽率、新股漲幅都較之前有所下降。


  有基金公司測(cè)算,2019年下半年,打新對(duì)基金收益貢獻(xiàn)率中樞約為6%,今年上半年約為3.5%。


  前述滬上中型公募告訴記者,相比之前只有科創(chuàng)板打新,現(xiàn)在增加了創(chuàng)業(yè)板,因此打新的整體收益率并未出現(xiàn)明顯下滑。


  上海小型公募基金經(jīng)理表示,8月中旬以前,科創(chuàng)板新股首日漲幅平均值都在200%以上,8月下旬開(kāi)始漲幅回落。由于前期新股漲幅巨大,對(duì)機(jī)構(gòu)投資者吸引力不斷上升,近兩個(gè)月以來(lái)參與賬戶數(shù)約有20%的增長(zhǎng),導(dǎo)致中簽率也有相應(yīng)幅度的降低。在漲幅不變或下降的情況下增強(qiáng)效果較之前幾個(gè)月有所減弱,但仍在一個(gè)具有吸引力的水平。


  前述上海大型公募認(rèn)為,現(xiàn)在市場(chǎng)資金更加理性,會(huì)主動(dòng)甄別公司基本面好壞和估值高低。未來(lái)科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的新股配售將更加考驗(yàn)機(jī)構(gòu)投資者的定價(jià)能力,以獲取深度研究的超額收益。所謂“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)新股申購(gòu)套利”的階段將會(huì)過(guò)去,新股配售將更加市場(chǎng)化,發(fā)揮市場(chǎng)資源配置的基礎(chǔ)功能,這也是注冊(cè)制的價(jià)值所在。


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