上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者 何漪）“連續(xù)幾個(gè)交易日，過(guò)億資金一股腦地涌入我的基金，申購(gòu)金額相當(dāng)大。”由于基金業(yè)績(jī)穩(wěn)健上漲，華南一位資深基金經(jīng)理遇到“幸福的煩惱”。

今年上半年，融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)、大成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等多只主動(dòng)權(quán)益基金的基金規(guī)模大幅增長(zhǎng)；同時(shí)，股票ETF基金份額增長(zhǎng)2000億份，其背后隱藏著機(jī)構(gòu)身影……種種跡象表明，機(jī)構(gòu)資金正借道基金悄然進(jìn)場(chǎng)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，機(jī)構(gòu)投資者追求確定性和風(fēng)險(xiǎn)可控，具備相對(duì)穩(wěn)健收益特征的產(chǎn)品以及工具化產(chǎn)品因而備受偏愛(ài)。隨著市場(chǎng)見(jiàn)底信號(hào)越發(fā)明確，機(jī)構(gòu)資金進(jìn)場(chǎng)步伐加速。

機(jī)構(gòu)資金帶動(dòng)部分基金規(guī)模增長(zhǎng)

在整體缺乏增量資金的大環(huán)境下，上半年一些基金規(guī)模依然呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

截至6月末，融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)基金份額合計(jì)達(dá)到11.87億份，相較去年底的5.93億份，增長(zhǎng)了一倍。作為吸引機(jī)構(gòu)資金的重要抓手，融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)C類份額增長(zhǎng)幅度較大，從去年底的1.67億份增長(zhǎng)至5.06億份。

不少主動(dòng)權(quán)益基金的基金規(guī)模在上半年大幅增長(zhǎng)。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月末，大成睿享混合、大成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)混合、招商量化精選股票的基金份額分別達(dá)到46.96億份、19.73億份、14.79億份，較去年末規(guī)模增長(zhǎng)了86.03%、270.89%、161.21%。

“近年來(lái)與機(jī)構(gòu)客戶溝通密切，我了解機(jī)構(gòu)資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好，機(jī)構(gòu)也很熟悉我的投資風(fēng)格，彼此建立了長(zhǎng)期的信任關(guān)系?！币晃毁Y深基金經(jīng)理表示，其所管基金中有很大一部分資金來(lái)自于機(jī)構(gòu)客戶。

同時(shí)，作為機(jī)構(gòu)資金的重要配置工具，股票ETF基金份額在上半年突破萬(wàn)億份。Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月末，股票ETF基金的基金份額合計(jì)達(dá)到1.11萬(wàn)億份，較去年底增長(zhǎng)了2080.43億份，增幅達(dá)到兩成。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在前期A股市場(chǎng)表現(xiàn)弱勢(shì)的情況下，ETF市場(chǎng)整體呈現(xiàn)“越跌越買”的特征。排除上半年成立的44只股票ETF規(guī)模367.83億份，意味著機(jī)構(gòu)資金買入1700余份股票ETF。

長(zhǎng)短期因素疊加吸引機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上半年市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，機(jī)構(gòu)資金卻依然大舉買入公募基金，背后有以下原因。

一是市場(chǎng)行情驅(qū)使，隨著風(fēng)險(xiǎn)逐步得到釋放，A股投資性價(jià)比顯現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)始加大布局。二是機(jī)構(gòu)投資需求提升，受到理財(cái)凈值化、非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)等因素的影響，機(jī)構(gòu)投資者的投資需求持續(xù)上升。

值得注意的是，相較于個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)客戶更強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健，追逐投資的確定性和風(fēng)險(xiǎn)可控，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健的公募基金容易獲得機(jī)構(gòu)認(rèn)可。

展望未來(lái)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，長(zhǎng)短期因素疊加，將繼續(xù)吸引機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)場(chǎng)。

短期來(lái)看，市場(chǎng)的變化因素正在推動(dòng)機(jī)構(gòu)資金持續(xù)買入公募基金。平安基金神愛(ài)前表示，目前，經(jīng)濟(jì)高頻數(shù)據(jù)有所企穩(wěn)，宏觀風(fēng)險(xiǎn)釋放已經(jīng)接近尾聲。未來(lái)科技、高端制造、創(chuàng)新性行業(yè)等成長(zhǎng)方向的對(duì)比優(yōu)勢(shì)有望逐漸擴(kuò)大，看好產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新帶來(lái)的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

長(zhǎng)期來(lái)看，機(jī)構(gòu)旺盛的投資需求有望給公募基金帶來(lái)更多資金。此前受到資管新規(guī)的影響，資產(chǎn)端賺錢效應(yīng)和負(fù)債端配置的結(jié)構(gòu)變化，吸引了大量資金持續(xù)流入偏股基金。而拉長(zhǎng)周期看，國(guó)海證券研究所認(rèn)為，被動(dòng)型基金產(chǎn)品在資產(chǎn)凈值比例上有望超越主動(dòng)型基金，指數(shù)化資產(chǎn)配置需求還將持續(xù)提升。