證監(jiān)會(huì)就《關(guān)于完善特定短線交易監(jiān)管的若干規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見

為落實(shí)《證券法》要求，規(guī)范監(jiān)管工作，保護(hù)中小投資者利益，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，證監(jiān)會(huì)起草了《關(guān)于完善特定短線交易監(jiān)管的若干規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》），現(xiàn)向社會(huì)公開征求意見。

特定短線交易，是指上市公司、新三板掛牌公司持有百分之五以上股份的股東（以下簡(jiǎn)稱大股東）、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員（以下簡(jiǎn)稱董監(jiān)高）在6個(gè)月內(nèi)，將本公司股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券買入后又賣出，或者賣出后又買入的行為。作為預(yù)防內(nèi)幕交易的前端控制措施，《證券法》第44條規(guī)定上市公司及新三板掛牌公司大股東、董監(jiān)高等特定主體有短線交易行為的，其所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，證券種類和交易方式日趨豐富，前述原則性規(guī)定難以適用于各種復(fù)雜場(chǎng)景，出臺(tái)一項(xiàng)專門性規(guī)則的必要性日益凸顯。

2020年實(shí)施的新《證券法》在進(jìn)一步擴(kuò)大特定短線交易制度的適用主體和證券范圍的同時(shí)，授權(quán)證監(jiān)會(huì)規(guī)定例外情形。根據(jù)法律授權(quán)，證監(jiān)會(huì)認(rèn)真梳理總結(jié)現(xiàn)有監(jiān)管實(shí)踐，將部分成熟有效的經(jīng)驗(yàn)做法提煉成具體標(biāo)準(zhǔn)，形成了《規(guī)定》?！兑?guī)定》全文17條，主要有9方面內(nèi)容。一是規(guī)定特定短線交易制度適用主體范圍。二是明確特定投資者持有證券計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。三是確定特定短線交易制度適用證券范圍。四是明確特定短線交易制度不跨品種計(jì)算。五是界定特定短線交易買賣行為。六是規(guī)定特定短線交易制度豁免情形。七是確定境內(nèi)機(jī)構(gòu)適用標(biāo)準(zhǔn)。八是明確外資適用標(biāo)準(zhǔn)。九是完善特定短線交易制度監(jiān)督管理相關(guān)安排。

起草過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格遵循《證券法》立法要求，將依法規(guī)制作為基本原則，主要圍繞大股東、董監(jiān)高等特定投資者，明確細(xì)化特定短線交易的適用標(biāo)準(zhǔn)，不擴(kuò)大規(guī)制對(duì)象，不影響普通投資者的正常交易。同時(shí)，主動(dòng)回應(yīng)外資訴求，按照內(nèi)外一致原則，允許符合條件的境外公募基金可申請(qǐng)按產(chǎn)品計(jì)算持有證券數(shù)量，并豁免滬深港通機(jī)制下香港中央結(jié)算公司適用特定短線交易制度，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外資投資者一視同仁、平等對(duì)待。此外，《規(guī)定》立足我國(guó)資本市場(chǎng)實(shí)際情況，在保持現(xiàn)有監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不變的基礎(chǔ)上，細(xì)化明確了11種豁免情形，更好支持相關(guān)主體和業(yè)務(wù)的發(fā)展。總的看，《規(guī)定》的出臺(tái)有利于規(guī)范特定投資者短線交易監(jiān)管，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，有利于提升交易便利性，增強(qiáng)A股市場(chǎng)吸引力，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開放，助力資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持放管并重維護(hù)良好市場(chǎng)秩序，對(duì)于涉嫌內(nèi)幕交易的違法違規(guī)行為，將依法依規(guī)嚴(yán)厲打擊。

歡迎社會(huì)各界提出寶貴意見，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)公開征求意見情況，進(jìn)一步修改完善后發(fā)布實(shí)施。