“今年政府工作報告提出的基調是‘穩(wěn)’,對于資本市場而言,意味著繼續(xù)平穩(wěn)發(fā)展,穩(wěn)定的資本市場環(huán)境和穩(wěn)定的預期,會進一步穩(wěn)定創(chuàng)投行業(yè)的投資預期。”基石資本董事長張維在接受證券時報記者采訪時說,“我們一年要接觸上千家企業(yè),投資數(shù)量達50多個,而在投資實踐中,我們看到只要資本市場開一個小口子,就解決了企業(yè)家的大難題,也意味著為下一個華為種下了一顆小種子?!?/span>
????期待全面注冊制落地
????今年的政府工作報告提出:堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進。面對新的下行壓力,要把穩(wěn)增長放在更加突出的位置;全面實行股票發(fā)行注冊制,促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展;要正確認識和把握資本的特性和行為規(guī)律,支持和引導資本規(guī)范健康發(fā)展。
????在張維看來,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的注冊制,為企業(yè)上市創(chuàng)造了更便捷的條件,其巨大的財富效應也將吸引更多人創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新,由此解決中國的技術研發(fā)難題和就業(yè)問題。對于中國經(jīng)濟的創(chuàng)新發(fā)展,資本市場的作用尤為重要。
????近幾年,中國VC/PE市場投資規(guī)模急速升溫。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,2021年,私募股權投資基金規(guī)模增長了1.05萬億元,到去年底存續(xù)規(guī)模為10.51萬億元,突破了10萬億元。此外,創(chuàng)業(yè)投資基金的規(guī)模也增加了6697.86億元,2021年底規(guī)模為2.27萬億元。
????張維舉例,近年來,基石資本投資了200多家企業(yè),主要投向半導體高端制造業(yè)、醫(yī)療器械等行業(yè),比如在芯片半導體領域就投資了100多億元。“我們投資的部分企業(yè)通過資本市場IPO上市以及兼并收購,面對中國巨大的人口紅利,疊加工程師紅利和技術應用突破,企業(yè)利潤從幾千萬躍升到五六十億元,企業(yè)市值也從百來億上升到千億。而面對卡脖子問題,國家適時推出科創(chuàng)板并試點注冊制,我們投資的大量硬科技企業(yè)通過科創(chuàng)板實現(xiàn)上市,此后,注冊制又在創(chuàng)業(yè)板推出,并有望在主板全面推開?!?/span>
????IPO常態(tài)化和注冊制的實施,為企業(yè)上市和創(chuàng)投機構的退出,提供了重要的環(huán)境。自注冊制實施以來,企業(yè)IPO數(shù)量得到了極大提升,數(shù)據(jù)顯示。2019年IPO家數(shù)為201家,IPO募集資金2532億元;2020年,IPO企業(yè)394家,IPO募集資金4699億元;2021年,IPO企業(yè)524家,募集資金5437億元。與此前動輒暫停IPO相比,這是一個巨大進步,也為科技型企業(yè)和實體經(jīng)濟的發(fā)展,提供了資金支持。
????碳中和是歷史級別
????投資機遇
????談及當下比較熱門的碳中和領域,張維認為,這是歷史級別的投資機遇,將聚焦能源革命的三個核心環(huán)節(jié)——能源消費、電力基建和能源生產(chǎn),著重關注技術變革的驅動領域,特別是產(chǎn)品競爭力還處于上升期但前景比較好的技術行業(yè),如新型太陽能電池、儲能、氫能等,并重點布局頭部企業(yè)和尋找行業(yè)“顛覆者”。未來碳中和基金預計將向更加專業(yè)化、細分化的方向發(fā)展。
????具體來說,他指出,在能源消費領域,動力電池的性能提升和成本下降正在推動交通領域綠色出行的變革,動力電池、自動駕駛、綠色再制造、節(jié)能環(huán)保、綠色裝配等產(chǎn)業(yè)鏈空間廣闊。
????在電力基建領域,能源結構調整將催生儲能與特高壓建設的需求,鋰電池、鈉電池、固態(tài)電池和氫燃料電池等領域將在技術變革的引領下實現(xiàn)成本的大幅下降和裝機容量的大幅提升。
????在能源生產(chǎn)領域,清潔能源和可再生能源將在全球范圍內逐步替代石化能源;光伏產(chǎn)業(yè)鏈、風電產(chǎn)業(yè)鏈雖然已具規(guī)模,但快速的技術變革仍然在進行之中,新技術和新產(chǎn)能將迅速淘汰落后產(chǎn)能;氫能才剛剛起步,具有很好的技術前景和巨大的發(fā)展空間。