中信建投表示，近期季報(bào)期，業(yè)績(jī)影響權(quán)重明顯上升，外部催化下主題交易擁擠后進(jìn)入降溫階段，短期市場(chǎng)存在一系列不確定或潛在負(fù)面因素，市場(chǎng)處于休整期，耐心等待再布局機(jī)會(huì)；短期結(jié)構(gòu)上關(guān)注在低位資產(chǎn)中尋找景氣穩(wěn)定或好于預(yù)期方向，中期線索在于科技周期與復(fù)蘇鏈中的彈性方向。

中金策略認(rèn)為，對(duì)A股后市表現(xiàn)依然保持樂(lè)觀，基于三方面邏輯。第一，經(jīng)濟(jì)和金融數(shù)繼續(xù)支持復(fù)蘇前景，有望逐步改善投資者信心。二季度開(kāi)始A股將進(jìn)入盈利上行周期。第二，增長(zhǎng)尚未持續(xù)企穩(wěn)前政策環(huán)境仍有望保持相對(duì)積極。第三，海外美元和美債利率走弱期間對(duì)A股相對(duì)有利。綜上環(huán)境結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)整體估值不高，滬深300股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)在歷史均值上方0.5倍標(biāo)準(zhǔn)差以上，當(dāng)前A股市場(chǎng)機(jī)會(huì)仍大于風(fēng)險(xiǎn)。

中信證券認(rèn)為，外部擾動(dòng)影響有限，市場(chǎng)巨震來(lái)源于極致博弈后的部分投資者心態(tài)失衡，預(yù)計(jì)市場(chǎng)會(huì)回歸理性，經(jīng)濟(jì)漸進(jìn)復(fù)蘇背景下可投品種逐漸增多，預(yù)計(jì)主題熱度逐步降溫，配置思路堅(jiān)持高切低。配置上，建議積極布局一季報(bào)超預(yù)期品種，淡化持倉(cāng)博弈，同時(shí)繼續(xù)堅(jiān)守受益于全球流動(dòng)性拐點(diǎn)和院端復(fù)蘇的醫(yī)藥板塊，并關(guān)注被AI主題虹吸后存在流動(dòng)性折價(jià)的績(jī)優(yōu)股策略。

粵開(kāi)證券指出，從基本面上來(lái)看，消費(fèi)、二季度房地產(chǎn)投資和超預(yù)期出口等因素將繼續(xù)支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，疊加低基數(shù)效應(yīng)，基本面有一定的支撐；從交易層面來(lái)看，當(dāng)前交易擁擠度處于歷史高位且正擴(kuò)散降溫，后續(xù)將持續(xù)調(diào)整。從市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)來(lái)看，業(yè)績(jī)披露期步入尾聲，市場(chǎng)更重視業(yè)績(jī)成色的驗(yàn)證；“季節(jié)因子-景氣重估”框架顯示，5月TMT板塊、大消費(fèi)板塊和困境反轉(zhuǎn)板塊表現(xiàn)或占優(yōu)。因而配置上建議關(guān)注三條主線：一、延續(xù)高景氣的大消費(fèi)行業(yè)。二、國(guó)企改革下的中特估、“一帶一路”等主題投資。三、持續(xù)關(guān)注科技板塊長(zhǎng)期投資價(jià)值。

國(guó)盛證券認(rèn)為，過(guò)去兩周，極致化的交易結(jié)構(gòu)似乎正在確認(rèn)收斂。對(duì)于后市，我們不認(rèn)為負(fù)反饋式的普跌會(huì)再度重演，面對(duì)一輪上行周期的波動(dòng)，不必過(guò)于恐慌；A股指數(shù)底部存在支撐，二季度指數(shù)運(yùn)行大概率呈強(qiáng)勢(shì)震蕩。四月下旬，是全年第一個(gè)經(jīng)濟(jì)“決斷”的窗口，繼續(xù)提示后市的兩個(gè)重要變化：交易結(jié)構(gòu)平衡、業(yè)績(jī)定價(jià)回歸。考慮到交易結(jié)構(gòu)的收斂和業(yè)績(jī)定價(jià)的回歸，當(dāng)前的重點(diǎn)就是在宏觀復(fù)蘇的大方向上，尋找擁擠度低、盈利預(yù)期改善的高性價(jià)比資產(chǎn)。行業(yè)推薦：內(nèi)需恢復(fù)+盈利上修的家居/家電/建材；有基本面加持的“中特+”，建筑/油氣/中藥；錯(cuò)殺的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股，醫(yī)美/醫(yī)療服務(wù)。