大家對(duì)這些業(yè)績出現(xiàn)大幅波動(dòng)的公司，未來的業(yè)績恢復(fù)情況更關(guān)心。這里面有些企業(yè)可能因?yàn)橐咔闀?huì)長期受到影響，或許會(huì)導(dǎo)致了其公司業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)模式在短期內(nèi)很難恢復(fù)過來，這才是業(yè)績報(bào)中的雷。

26日晚上公布了12家公司的業(yè)績，其中密爾克衛(wèi)、東方精工、輝煌科技和拓邦股份今天股價(jià)表現(xiàn)都不錯(cuò)，他們幾個(gè)顯著的特點(diǎn)是季度環(huán)比不錯(cuò)，大概率因?yàn)槌鍪袌鲱A(yù)期。

還有幾個(gè)表現(xiàn)不好，以藥明康德和水井坊為代表，特別是藥明康德帶動(dòng)整個(gè)CRO板塊出現(xiàn)整體下挫，這就是我們所說的未來業(yè)績可能存在分化的可能。

這就是半年報(bào)的看點(diǎn)，特別是一些實(shí)體店加盟的商業(yè)模式，短期受影響比較大，例如最近的泡泡瑪特和名創(chuàng)優(yōu)品，還有一類例如鴨脖店等等。

從半年報(bào)數(shù)據(jù)來看，短期一些公司的經(jīng)營模式受到了影響，并且短期快速復(fù)蘇的預(yù)期基本不太可能了。

第二個(gè)話題，怎么看今晚的美聯(lián)儲(chǔ)加息？

主要看兩個(gè)點(diǎn)，加75個(gè)基點(diǎn)還是100個(gè)基點(diǎn)，說實(shí)話100個(gè)基點(diǎn)的概率很小，市場也承受不了100個(gè)基點(diǎn)。

第二個(gè)問題，加75個(gè)基點(diǎn)后，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于通脹的解讀很重要。

對(duì)于現(xiàn)在的通脹水平，它是不是認(rèn)為加了75個(gè)基點(diǎn)已經(jīng)夠了，如果認(rèn)為不夠的話，那是硬派的做法，后面再有大幅加息的預(yù)期，整個(gè)全球市場也扛不住。

反觀美聯(lián)儲(chǔ)歷史的幾次加息周期，如果加的幅度過大，股市很容易發(fā)生“事故”。

1983.3—1984.8，基準(zhǔn)利率從8.5%上調(diào)至11.5%，1981年當(dāng)時(shí)的美國通脹達(dá)到了13.5%。

1988.3—1989.5，基準(zhǔn)利率從6.5%上調(diào)至9.8125%，美股出現(xiàn)了1987年的黑色星期四。

1994.2—1995.2，基準(zhǔn)利率從3.25%上調(diào)至6%，誘發(fā)了1997亞洲金融危機(jī)。

1999.6—2000.5，基準(zhǔn)利率從4.75%上調(diào)至6.5%，刺破互聯(lián)網(wǎng)泡沫。

2004.6—2006.7，基準(zhǔn)利率從1%上調(diào)至5.25%，2008年的金融危機(jī)。

上述五輪加息中，04年到06年加息最高是425個(gè)基點(diǎn)，其他的都保持在200-300個(gè)基點(diǎn)之間，

本輪的情況從2015年12月-2018年12月，利率從0到了2.25%，后面遇到了疫情開始了量化，不過，2022年5月4日加息了50個(gè)基點(diǎn)，這次再加70個(gè)基點(diǎn)，如果兩個(gè)時(shí)間段合計(jì)在一起已經(jīng)是345個(gè)基點(diǎn)了。

這也是市場特別關(guān)注這次美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的原因了，如果今晚加息70個(gè)基點(diǎn)后，或者直接加100個(gè)基點(diǎn)，或者給個(gè)未來還加100個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，市場都是承受不住的。

從今天板塊輪動(dòng)來看，有一個(gè)好的信號(hào)，光伏逐步企穩(wěn)了，風(fēng)光電一直是光伏先動(dòng)也是先調(diào)整的，風(fēng)能已經(jīng)調(diào)整了，現(xiàn)在光伏企穩(wěn)重試上漲，預(yù)示著下一波的風(fēng)光電賽道啟動(dòng)已經(jīng)不遠(yuǎn)了。

還有一個(gè)方向，培育鉆石和醫(yī)美板塊活躍，可能代表了市場新的挖掘思路，這些板塊都是新的增長點(diǎn)，而且都是業(yè)績大爆發(fā)，代表了資金挖掘的方向。