這兩天的行情還是有一點變化，這是今天尾盤跳水的背景。

一是以中通客車為代表的妖股開始調整，打亂了市場對題材炒作節(jié)奏。二是以天齊鋰業(yè)為代表的部分賽道股出現(xiàn)了調整，代表了賽道股極端行情開始分化。

在這樣的背景之下，才有了今天下午尾盤的跳水，什么原因導致了指數(shù)跳水呢，我們總結了這么幾個原因。 

首先是貨幣政策策略有所改變。

本輪反彈行情就是在寬松貨幣預期下發(fā)生的，行情的后期反彈力度還是要看貨幣的寬松程度。

特別是在上周公布上半年GDP后，市場對于2022年全年能否完成GDP5.5%的目標進行了高度關注，下半年怎么完成這個目標是市場最關心的。

如果這個目標，意味著下半年要8.5%的增速才能達到GDP全年5.5%的目標。

這個問題一直沒有答案，總理在19日世界經濟論壇全球企業(yè)家視頻特別對話會中，給出了一些線索，里面提到“不會為了過高的增長目標而出臺超大規(guī)模刺激措施、超發(fā)貨幣、預知未來”。

這等于說明了未來，通脹會成為政策更關心的問題，而貨幣政策的寬松程度，可能沒有市場想象的那么寬松了。

這一點很重要，大家以前看反彈到哪里，主要還是看貨幣的。

第二點，外部環(huán)境在發(fā)生變化。

部分條件比較弱的國家，例如印度、斯里蘭卡等國貨幣出現(xiàn)加速貶值的情況。而像歐美這些大國，也面臨通脹的壓力，后面還會有加息，甚至是超力度加息的可能。

而且答案也會在7月下旬給出答案，周四（7月21日）歐央行議息，7月27日美聯(lián)儲依稀。對于市場來說，不確定性來了，所以尾盤有些資金的選擇也是明智的。

第三點，今天尾盤跳水，北水有賣出跡象。

從跳水的節(jié)奏來看，跟北水的流出也是同步的，雖然額度不大，只流出了27億。北水影響力更多是象征性的，主要是它往往能精準的捕捉市場的趨勢，被市場稱為“聰明資金”。

上周北水流出200億，本周剛有所好轉，現(xiàn)在又轉向流出，這代表了什么？你們自己品。

目前來看，無論是貨幣政策，還是基本面，并沒有根本的改變，所以大方向還沒有變。

特殊的時間窗口，還是有不確定性存在，為了避免沖擊，一些資金選擇了規(guī)避，未來一段時間，這樣的行情將成為主基調。

有幾個指標可以很好的觀察市場短線情緒，一個是漲跌比，今天上證693只個股上漲，1318只個股下跌，深圳832只個股上漲，1641只個股下跌，兩市共計1525只個股上漲，2959只個股下跌，如果漲跌比低于1:2，一般屬于賺錢效應很差了。

還有就是漲停家數(shù)，今天只有65只漲停，較前幾天相比，熱度明顯下降，可見，中通客車的影響力開始顯現(xiàn)，妖股炒作處于降溫狀態(tài)。

一句話，市場短期的情緒主要看賺錢效應，這兩個指標都顯示短期賺錢效應在弱化，后面資金的積極性會變弱，這是大資金的一般選擇。

還有一點，現(xiàn)在板塊輪動太快了，鴻蒙概念炒了一天，軍工炒了一天，今天又炒芯片，這種爆發(fā)一天就沉積的模式，是板塊輪動加快的最好的例子。

也是資金開始謹慎，從一些高位板塊里出來，然后找一些有可能爆發(fā)的板塊，但這些板塊目前還沒到風口，也沒有資金的一致性預期，所以造成了這種現(xiàn)象。

低位異動的板塊，說明資金在試探性進入，至于能否大規(guī)模爆發(fā)還是要看風格和行業(yè)本身的情況，但我們可以作為一個研究的方向。

對于短期的市場來說，板塊和題材輪動加快不是一件好事，意味著沒有市場沒明確方向了，調整也要來了。