中國(guó)央行繼續(xù)買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)模式。

6月7日公布的央行數(shù)據(jù)顯示，5月央行黃金儲(chǔ)備環(huán)比上升51萬(wàn)盎司。這已經(jīng)是中國(guó)央行黃金儲(chǔ)備連續(xù)第七個(gè)月增加，累計(jì)規(guī)模超過(guò)131噸。

根據(jù)此前世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)的一份調(diào)查報(bào)告顯示，71%的受訪央行預(yù)計(jì)，央行今年的總體黃金持有量將增加。各國(guó)央行持續(xù)增持黃金的背后是全球去美元的浪潮在持續(xù)，各國(guó)央行對(duì)美元的看法比之前的調(diào)查更為悲觀。

值得注意的是，在美國(guó)國(guó)內(nèi)達(dá)成新一輪債務(wù)上限協(xié)議之后，近期“腰包干癟”的美國(guó)財(cái)政部已經(jīng)開(kāi)始大肆舉債，這勢(shì)必將給市場(chǎng)帶來(lái)一場(chǎng)國(guó)債發(fā)售“海嘯”，更將進(jìn)一步推高國(guó)際社會(huì)對(duì)于黃金長(zhǎng)期信用的堅(jiān)定信心。

中國(guó)央行連續(xù)第七個(gè)月增持黃金

中國(guó)央行繼續(xù)開(kāi)啟買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)模式。6月7日，央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月末，央行黃金儲(chǔ)備為6727萬(wàn)盎司，環(huán)比上升51萬(wàn)盎司。

自去年11月中國(guó)央行開(kāi)啟本輪增持黃金以來(lái)，這已經(jīng)是中國(guó)央行黃金儲(chǔ)備連續(xù)第七個(gè)月增加。央行累計(jì)增持規(guī)模達(dá)463萬(wàn)盎司，也就是超過(guò)131.3噸。

6月7日，上海期貨交易所的國(guó)內(nèi)黃金期貨主力2308合約，日間收盤(pán)報(bào)451.10元/克，漲幅0.36%；成交量為121200手；持倉(cāng)為187812手，日盤(pán)持倉(cāng)增加4692手。同期，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的8月黃金期價(jià)，在亞洲交易時(shí)段有所下滑，報(bào)價(jià)約每盎司1981.5美元。

中郵證券分析師李帥華認(rèn)為，目前金價(jià)已充分定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)7月份的加息預(yù)期，探明底部。長(zhǎng)期看，失業(yè)率超預(yù)期、工資放緩等均反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)趨緩，金價(jià)有望凸顯其配置價(jià)值，開(kāi)啟新一輪上漲。

全球去美元化將持續(xù)下去

各國(guó)央行持續(xù)增持黃金的背后是全球去美元的浪潮在持續(xù)。世界黃金協(xié)會(huì)5月30日發(fā)布的一份調(diào)查報(bào)告顯示，在央行黃金購(gòu)買(mǎi)量達(dá)到歷史高位之后，央行對(duì)美元的看法比之前的調(diào)查更為悲觀，有24%的央行計(jì)劃在2023年增加黃金持有量。特別是，新興經(jīng)濟(jì)體的央行更熱衷于增加黃金儲(chǔ)備。

其中，71%的受訪央行預(yù)計(jì)，今年的總體黃金持有量將增加，而去年這一比例為61%。一小部分新興市場(chǎng)央行甚至表示，黃金在外匯儲(chǔ)備中所占的比例將超過(guò)25%，這與去年的結(jié)果相比是一個(gè)重大的轉(zhuǎn)變，去年沒(méi)有受訪者表示會(huì)這樣做。

世界黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年，全球央行以1136噸的凈購(gòu)金量刷新了歷史紀(jì)錄。今年前兩個(gè)月，全球央行已報(bào)告凈購(gòu)買(mǎi)黃金達(dá)125噸，這是自2010年以來(lái)最強(qiáng)勁的央行購(gòu)金開(kāi)局。

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）今年3月31日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年四季度，美元外匯儲(chǔ)備全球占比下滑至58.4％，創(chuàng)下1995年有數(shù)據(jù)以來(lái)的最低水平。摩根大通策略報(bào)告認(rèn)為，如果算上黃金，這個(gè)比例會(huì)進(jìn)一步下降。黃金目前占外匯儲(chǔ)備的15%，而5年前這一比例為11%?！耙恍┤ッ涝嫩E象正在出現(xiàn)”，即使美元保持其“龐大的身軀”，但這種趨勢(shì)可能持續(xù)下去。

此前，4月底，阿根廷宣布將使用人民幣來(lái)支付從中國(guó)進(jìn)口的商品；更早前，巴西總統(tǒng)盧拉公開(kāi)呼吁金磚國(guó)家用本幣結(jié)算；印度和馬來(lái)西亞之間宣布用印度盧比來(lái)結(jié)算貿(mào)易；3月末東盟開(kāi)始討論轉(zhuǎn)向以當(dāng)?shù)刎泿沤Y(jié)算問(wèn)題等。

美國(guó)財(cái)政部開(kāi)啟國(guó)債發(fā)售“海嘯”

6月6日，美國(guó)財(cái)政部宣布擴(kuò)大最短期限國(guó)庫(kù)券招標(biāo)的規(guī)模，將期限為4周、8周及17周的國(guó)庫(kù)券拍賣(mài)額總共提高420億美元。其中4周期國(guó)庫(kù)券規(guī)模增加250億美元至600億美元，8周期國(guó)庫(kù)券發(fā)行規(guī)模增加150億美元至500億美元，17周期國(guó)庫(kù)券發(fā)行規(guī)模增加20億美元至460億美元。

美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，財(cái)政部庫(kù)存現(xiàn)金盈余已跌破230億美元的危險(xiǎn)低位。不受債務(wù)上限約束后，財(cái)政部預(yù)計(jì)到本月底將把現(xiàn)金庫(kù)存充實(shí)至5500億美元。市場(chǎng)人士甚至預(yù)計(jì)，到第三季度末，美國(guó)財(cái)政部舉債規(guī)模可能超過(guò)1萬(wàn)億美元。

盡管美國(guó)財(cái)政部發(fā)債將進(jìn)一步吸收市場(chǎng)流動(dòng)性，推高美債收益率，但是長(zhǎng)期看，美國(guó)大規(guī)模的貨幣超發(fā)行動(dòng)，仍將進(jìn)一步擴(kuò)大。在全球地緣沖突加劇等因素下，美元信用只會(huì)受到進(jìn)一步損害，甚至更多發(fā)展中國(guó)家為降低通脹影響，穩(wěn)定本國(guó)貨幣信用，各國(guó)央行購(gòu)金需求增加，成為未來(lái)推動(dòng)金價(jià)上行的重要因素。