證券時報記者 郭博昊

2月25日，在第五屆全球財富管理論壇上，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會副秘書長張倩表示，在低利率市場環(huán)境下，資產(chǎn)配置與再投資難度正在上升。保險機構(gòu)將完善境外投資風(fēng)險管理，堅持全球化資產(chǎn)配置策略。

張倩表示，在保險業(yè)的大類資產(chǎn)配置中，債券等固定收益類資產(chǎn)的占比，基本保持在三分之二以上，債券投資中超七成是國債和金融債，公司信用類債券中近九成是AAA級債券。作為權(quán)益投資重要的風(fēng)險收益來源，保險資金運用的股票配置以大盤藍籌股為主，偏好穩(wěn)健成長的企業(yè)。目前，保險資金持股比例超過10%的A股上市公司有30家左右，以商業(yè)銀行、實體經(jīng)濟的行業(yè)龍頭企業(yè)為主。

同時，各類資產(chǎn)管理機構(gòu)為保險資金量身定制的債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃、保險私募基金等產(chǎn)品，直接服務(wù)于基礎(chǔ)設(shè)施、重大項目、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、綠色發(fā)展等領(lǐng)域。銀行存款作為保險資金運用的“避風(fēng)港”之一，在一定程度上緩沖了部分市場波動帶來的沖擊。

張倩指出，保險機構(gòu)也充分認識到，在權(quán)益類投資中，高收益伴隨著高風(fēng)險，需要持續(xù)提升投研能力和風(fēng)險管理水平，抓住復(fù)雜多變的價值型投資機會和結(jié)構(gòu)性投資行情。

張倩還表示，目前，我國保險資金存在資產(chǎn)負債錯配，“長保短投”現(xiàn)象突出，特別是壽險資產(chǎn)負債的久期缺口超過5年，需要配置長期限資產(chǎn)縮小久期缺口。但是，以債券市場為例，存量債券中剩余期限10年以上的債券余額占比11.6%，期限在20年以上的占比5%，找到與保險產(chǎn)品期限匹配的資產(chǎn)具有較高難度?？紤]到我國每年有超過2萬億的新增保險資金和到期再投資資金亟待配置，篩選可投資產(chǎn)和可選項目的壓力和難度都在上升。

“為應(yīng)對挑戰(zhàn)，保險機構(gòu)將完善境外投資風(fēng)險管理，堅持全球化資產(chǎn)配置策略?！睌?shù)據(jù)顯示，2019年至2021年保險機構(gòu)境外投資余額增長分別為24%、17%、7%，體現(xiàn)出保險機構(gòu)對境外投資和全球配置的信心與堅持?！?6%的保險公司和64%的保險資產(chǎn)管理公司看好港股市場發(fā)展，認為互聯(lián)互通機制深化、中概股回歸將提供更多投資機會?！睆堎恢赋?。