近日，中歐基金、華安基金、嘉實(shí)基金、平安基金、朱雀基金等基金公司密集舉行了2024年度投資策略會(huì)，多位投資大咖相繼發(fā)聲，分享對(duì)明年市場(chǎng)的最新看法。展望2024年，機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)與權(quán)益市場(chǎng)有望回暖，當(dāng)下可以更樂(lè)觀(guān)些。就具體投資機(jī)會(huì)而言，科技、醫(yī)藥成為關(guān)鍵詞。

權(quán)益市場(chǎng)長(zhǎng)期配置價(jià)值顯現(xiàn)

2024年A股行情將如何演繹？中歐基金董事長(zhǎng)竇玉明認(rèn)為，今年經(jīng)濟(jì)已處于回升態(tài)勢(shì)，隨著經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，股市和債市作為投資最重要的兩塊基石，蘊(yùn)含了不少機(jī)會(huì)。

華安基金副總經(jīng)理翁啟森表示，經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)有望回暖。具體而言，從海外市場(chǎng)來(lái)看，2024年美國(guó)居民超額儲(chǔ)蓄有望進(jìn)一步回落，美國(guó)CPI也有望溫和回落。美聯(lián)儲(chǔ)11月議息會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)主要委員的關(guān)注點(diǎn)已經(jīng)從“是否加息”轉(zhuǎn)變?yōu)椤案呃实某掷m(xù)時(shí)間”。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)加息即將進(jìn)入尾聲，不排除在2024年轉(zhuǎn)向降息的可能性；國(guó)內(nèi)來(lái)看，財(cái)政政策有望加碼，房地產(chǎn)相關(guān)政策也在不斷調(diào)整優(yōu)化，有利于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。國(guó)內(nèi)部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)從8月開(kāi)始企穩(wěn)，2024年企業(yè)盈利有望逐步改善。

長(zhǎng)城基金研究部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理儲(chǔ)雯玉同樣對(duì)權(quán)益市場(chǎng)持樂(lè)觀(guān)態(tài)度：“下半年已處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快進(jìn)程中，明年復(fù)蘇趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)，為企業(yè)盈利帶來(lái)助力。另外，當(dāng)前全球通脹逐漸得到控制，未來(lái)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率有望溫和下行，而國(guó)內(nèi)持續(xù)營(yíng)造的流動(dòng)性寬松環(huán)境或?qū)⒀永m(xù)至明年?！?/span>

中歐基金權(quán)益投資決策委員會(huì)主席周蔚文認(rèn)為，明年將是布局具備長(zhǎng)期價(jià)值股票的良機(jī)。具體來(lái)看，兩類(lèi)公司將會(huì)是重點(diǎn)關(guān)注的方向：一是受行業(yè)景氣度影響，短期業(yè)績(jī)較差但具有長(zhǎng)期價(jià)值的公司；二是新興行業(yè)中有持續(xù)成長(zhǎng)性的公司。

“科技+醫(yī)藥”成投資關(guān)鍵詞

后續(xù)投資機(jī)會(huì)何處尋？多家機(jī)構(gòu)表示，科技領(lǐng)域蘊(yùn)藏較多投資機(jī)會(huì)。平安基金研究中心執(zhí)行總經(jīng)理張曉泉表示，AI大概率是未來(lái)30年科技革命的引擎，今年出現(xiàn)的通用型人工智能成為操作系統(tǒng)級(jí)別的創(chuàng)新，各行各業(yè)可以依賴(lài)這個(gè)操作系統(tǒng)對(duì)自己的行業(yè)進(jìn)行新一輪科技升級(jí)，在AI的推動(dòng)下，不管是自動(dòng)駕駛、機(jī)器人還是虛擬現(xiàn)實(shí)，有更新升級(jí)機(jī)會(huì)的行業(yè)就有很多投資機(jī)會(huì)。

在朱雀基金看來(lái)，隨著算法的開(kāi)源和算力基礎(chǔ)設(shè)施的完善，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值會(huì)逐步轉(zhuǎn)移到應(yīng)用環(huán)節(jié)。一方面，重點(diǎn)關(guān)注軟件和互聯(lián)網(wǎng)板塊的細(xì)分領(lǐng)域冠軍。因?yàn)檫@些企業(yè)的場(chǎng)景卡位和競(jìng)爭(zhēng)格局清晰，擁有極強(qiáng)的用戶(hù)黏性。通過(guò)增加AI功能，會(huì)帶來(lái)付費(fèi)率的提升。另一方面，重點(diǎn)關(guān)注智能車(chē)、機(jī)器人等新硬件載體的迭代。

機(jī)構(gòu)對(duì)醫(yī)藥板塊的關(guān)注度也頗高。嘉實(shí)大健康研究總監(jiān)郝淼看好醫(yī)藥板塊2024年的表現(xiàn)：“醫(yī)藥板塊處于政策、業(yè)績(jī)、估值三重底部區(qū)域，基本面拐點(diǎn)比較清晰，資金增配醫(yī)藥板塊的意愿不斷增強(qiáng)?！?郝淼說(shuō)。

平安基金基金經(jīng)理周思聰表示，重點(diǎn)看好整個(gè)廣義創(chuàng)新制藥（化藥、生物藥、仿制藥、中藥創(chuàng)新藥、CXO、原料藥等）的行業(yè)性投資機(jī)會(huì)，以及創(chuàng)新醫(yī)療器械和設(shè)備的個(gè)股性投資機(jī)會(huì)。

“未來(lái)投資應(yīng)成長(zhǎng)和順周期并重。”華安基金基金投資部總監(jiān)胡宜斌表示，從成長(zhǎng)投資來(lái)看，自主創(chuàng)新、數(shù)據(jù)要素和AIGC或是長(zhǎng)周期科技需求側(cè)驅(qū)動(dòng)力。芯片迭代、生態(tài)爆發(fā)有望共同推動(dòng)混合AI時(shí)代來(lái)臨，新終端、新應(yīng)用將推動(dòng)軟硬件共同迭代。在順周期投資上，隱含復(fù)蘇預(yù)期較低的央企國(guó)企，以及具備困境反轉(zhuǎn)可能的行業(yè)，是可能出現(xiàn)“戴維斯雙擊”的領(lǐng)域。