一、

過了一個(gè)周末，又感覺風(fēng)向不太一樣了，由于突然加重的疫情，也直接加重了市場(chǎng)擔(dān)憂情緒。

看形勢(shì)，周末吉林連續(xù)兩天新增破千，吉林、深圳、上海、天津等多地管控升級(jí)甚至封城，全國(guó)日新增數(shù)罕見性的連續(xù)破千了。

看到這些數(shù)據(jù)令人沉重，疫情經(jīng)常性反復(fù)，我們防控壓力很大。

率先受情緒沖擊的，出行消費(fèi)類，比如白酒、食品飲料、旅游、酒店餐飲等等，成了今天砸盤主力軍。

再者，抱團(tuán)性質(zhì)的成長(zhǎng)股，鋰電、半導(dǎo)體等，也順勢(shì)弱震。

大消費(fèi)拖累主板，成長(zhǎng)股連累創(chuàng)業(yè)板，兩市全天低開水下運(yùn)行，又基本回吐完了上周五全部漲幅，市場(chǎng)頻頻過山車。  

二、

也因形勢(shì)嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)防控壓力大，以及后續(xù)國(guó)門放開需求，除了核酸檢測(cè)，這次高層新增了抗原檢測(cè)。

所以疫情線再迎風(fēng)口，也是今日為數(shù)不多尚能繼續(xù)逆勢(shì)進(jìn)攻的方向。

但也由于周末瘋狂發(fā)酵，今天一致性太強(qiáng)，前排除極少數(shù)龍頭像中國(guó)醫(yī)藥等繼續(xù)頂一字外，后排大批量高開劇烈震蕩，其實(shí)今日已經(jīng)沒什么可操作性了。

雖然抗原檢測(cè)未來(lái)空間也有，不過短期很明顯就情緒炒作而已。

并且，日內(nèi)，也很可能是醫(yī)藥疫情線的一個(gè)波段情緒頂點(diǎn)。

對(duì)于這種轉(zhuǎn)一致性的題材，應(yīng)對(duì)思路是，在車上的的，非前排核心，便趁機(jī)兌現(xiàn)利潤(rùn)，還未上車的，看戲就好，以及留意隨之迎來(lái)的劇烈分歧。

同時(shí)，疫情線作為當(dāng)前投機(jī)戰(zhàn)場(chǎng)的最強(qiáng)風(fēng)口，這塊面臨分化壓力之際，也要警惕投機(jī)情緒整體性的退潮風(fēng)險(xiǎn)。

比如上周下半周拉高的大基建、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等等風(fēng)口，都可能有進(jìn)一步的整固預(yù)期。

三、

此外，2月社融總量、結(jié)構(gòu)雙差，遠(yuǎn)低市場(chǎng)預(yù)期。

不過實(shí)際上，2月社融增速的回落本就存在季節(jié)性，包括1月超高社融存在節(jié)前沖量效應(yīng)的擾動(dòng)。

暫僅是情緒性擾動(dòng)，影響有限，并且今年要實(shí)現(xiàn)GDP5.5%的增幅，可以期待更大力度的宏觀政策護(hù)航，比如基建政策、比如降準(zhǔn)降息等。

包括，海外地緣沖突形勢(shì)走向逐漸明朗，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)一步超預(yù)期沖擊可能性不大，以及美聯(lián)儲(chǔ)靴子即將落地，同時(shí)國(guó)內(nèi)所處經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)以及寬松政策也相對(duì)有利。

所以，對(duì)于后市的觀點(diǎn)。

1）短期擾動(dòng)不改整體修復(fù)預(yù)期，無(wú)論疫情，還是金融數(shù)據(jù)等，都屬短期情緒性擾動(dòng)。

2）區(qū)分調(diào)整是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)宣泄，還是良性震蕩，像目前，顯然是后者，所以趁沖擊深跌后，反而可嘗試先手參與低吸。

3）對(duì)于疫情反復(fù)受影響的消費(fèi)行業(yè)，目前也更多是短期情緒性沖擊，待消化后則有望重回升勢(shì)，高景氣的成長(zhǎng)股也類似。

4）投機(jī)情緒高漲后面臨分歧預(yù)期，那么抱團(tuán)與投機(jī)二者之間，要注意蹺蹺板輪動(dòng)可能。

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