在剛剛過(guò)去的一個(gè)月中，市場(chǎng)震蕩調(diào)整，上證指數(shù)月內(nèi)跌幅達(dá)1.9%。經(jīng)歷了2月份抱團(tuán)股大幅殺跌后，3月大小市值風(fēng)格的極端分化仍然持續(xù)，那么4月的市場(chǎng)會(huì)是什么風(fēng)格呢？

近期市場(chǎng)窄幅震蕩，估值波動(dòng)漸趨平穩(wěn)，但市場(chǎng)情緒仍在繼續(xù)回落。同時(shí)市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)仍然在繼續(xù)收縮中，大市值的交易活躍度下行幅度繼續(xù)靠前。

不過(guò)上市公司財(cái)報(bào)季行情已悄然開(kāi)啟，市場(chǎng)將進(jìn)入平靜期內(nèi)企穩(wěn)修復(fù)階段，而業(yè)績(jī)超預(yù)期個(gè)股仍然值得青睞！所以基本面將成為4月最重要的破局因素，形成新的投資主線。

另外4月關(guān)注的市場(chǎng)要點(diǎn)如下：

1、一季報(bào)的業(yè)績(jī)業(yè)績(jī)情況。4月初開(kāi)始，上市公司開(kāi)始加速公布一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，投資者會(huì)根據(jù)一季報(bào)確定下一個(gè)階段景氣超預(yù)期的進(jìn)攻方向。從目前來(lái)看，外需導(dǎo)向成為超預(yù)期的主要?jiǎng)恿χ?/span>

2、美債收益率和美元指數(shù)。目前美國(guó)十年期國(guó)債收益率為1.73%，距離2%的風(fēng)險(xiǎn)臨界線只有一步之遙，而隨著美債收益率上行，美元指數(shù)上行突破93，成為壓制新興市場(chǎng)股市表現(xiàn)的關(guān)鍵因素，同時(shí)可能會(huì)誘發(fā)流動(dòng)性沖擊。

 3、一季度后中國(guó)財(cái)政貨幣政策的調(diào)整。從1-2月份的信貸數(shù)據(jù)和流動(dòng)性來(lái)看，保持了前期的流動(dòng)性相對(duì)寬裕的狀態(tài)，隨著通脹和經(jīng)濟(jì)的升溫，需關(guān)注信貸節(jié)奏和貨幣政策的邊際變化。

4月有四條主線值得跟蹤：

1、性?xún)r(jià)比較高的成長(zhǎng)主線，如消費(fèi)電子、半導(dǎo)體設(shè)備、信息安全、軍工等，這些行業(yè)的一季報(bào)表現(xiàn)預(yù)計(jì)也會(huì)十分亮眼；

2、去年因疫情受損板塊的復(fù)蘇行情，如旅游酒店、航空等；

3、受益于海外需求復(fù)蘇的品種，包括出口鏈中的汽車(chē)零部件、家電、家居、機(jī)械、建材等；

4、業(yè)績(jī)密集披露期，預(yù)計(jì)年報(bào)和一季報(bào)延續(xù)高景氣的品種，如有色、化工等。

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