今年我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)有所回暖，但是成交量回升不大。從成交金額來(lái)看，一季度成交額已經(jīng)轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)，也就是說(shuō)市場(chǎng)成交量有所回升。去年受到超預(yù)期因素的影響，房地產(chǎn)銷售出現(xiàn)了大幅下降，而部分房地產(chǎn)公司由于觸碰到了三道紅線而無(wú)法融資來(lái)補(bǔ)充資金，導(dǎo)致資金鏈緊張，甚至部分房企出現(xiàn)了破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家出臺(tái)了‘三支箭’來(lái)支持房地產(chǎn)企業(yè)的融資，放開(kāi)了包括股權(quán)融資、債券融資、信托融資以及銀行開(kāi)發(fā)貸等幾乎所有的融資渠道，已經(jīng)幫助了很多房企暫時(shí)渡過(guò)難關(guān)，但是房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖需要銷售端能夠回升。

今年針對(duì)房貸利率進(jìn)行了一定的下調(diào)。全國(guó)各地在首套房方面，平均房貸利率只有4%左右，和之前相比已經(jīng)有了明顯下降，二手房房貸利率也出現(xiàn)了明顯回落，這些都是刺激房地產(chǎn)銷售的措施。但考慮到去年我國(guó)人口首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)、人口老齡化、人們對(duì)未來(lái)收入的增長(zhǎng)預(yù)期下降、房?jī)r(jià)高漲等多方面因素，房地產(chǎn)市場(chǎng)想回升到之前的繁榮狀態(tài)還是比較困難的。很多城市還沒(méi)有取消限購(gòu)限貸措施，對(duì)于一些真正有購(gòu)房能力的人，買(mǎi)房上有較多的限制，而剛需的買(mǎi)房者則是出現(xiàn)了收入預(yù)期下降，買(mǎi)房面也出現(xiàn)了猶豫，所以房地產(chǎn)成交量一直不高。

預(yù)計(jì)未來(lái)針對(duì)房地產(chǎn)銷售端會(huì)出臺(tái)更多的支持政策，包括取消一些不必要的限購(gòu)限貸措施，讓房地產(chǎn)市場(chǎng)回歸市場(chǎng)化，重點(diǎn)支持剛需以及改善性住房，提高人們購(gòu)房的意愿，同時(shí)要落實(shí)好‘保交樓’的措施，保障購(gòu)房者的合法權(quán)益，這將會(huì)提振購(gòu)房者的購(gòu)房信心，所以未來(lái)房地產(chǎn)投資也要進(jìn)行價(jià)值投資，對(duì)于一二線城市好地段、具有稀缺性的房子可以繼續(xù)投資。雖然未來(lái)抗通脹的屬性依然很強(qiáng)，但是對(duì)于一些沒(méi)有實(shí)際需求的、炒作氛圍比較濃重的房子則是要謹(jǐn)慎。未來(lái)房地產(chǎn)出現(xiàn)分化是必然的，在二級(jí)市場(chǎng)上，房地產(chǎn)板塊在經(jīng)過(guò)一波因政策利好推動(dòng)的反彈之后，再次出現(xiàn)了回落，這也反映出投資者對(duì)于房地產(chǎn)板塊的未來(lái)預(yù)期并不樂(lè)觀，所以在投資上還是要謹(jǐn)慎一些。

為了提振投資增速，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇，深圳推出了一系列投資項(xiàng)目，一些民間投資項(xiàng)目也逐步上馬開(kāi)工，政府投資則是彌補(bǔ)了民間投資的不足。深圳在投資領(lǐng)域加大力度，有利于提振當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增速，對(duì)于相關(guān)行業(yè)和板塊也形成一定的利好，因?yàn)橥顿Y項(xiàng)目的落地有利于提高投資增速。消費(fèi)則是在新十條之后逐步開(kāi)始復(fù)蘇，首先消費(fèi)場(chǎng)景已經(jīng)完全放開(kāi)，生活必需品出現(xiàn)了明顯的回升，但是生活可選消費(fèi)品還是出現(xiàn)了增速放緩的跡象。在刺激消費(fèi)、提高居民收入、提高就業(yè)率的同時(shí)，地方政府通過(guò)加大新開(kāi)工項(xiàng)目提振投資增速，就能夠進(jìn)一步穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)盤(pán)。無(wú)論是傳統(tǒng)基建還是新基建，都會(huì)雙雙發(fā)力提高投資者對(duì)于未來(lái)投資企穩(wěn)的復(fù)蘇。當(dāng)前房地產(chǎn)投資增速依然不高，所以政府投資將發(fā)揮更大的作用，這對(duì)于相關(guān)行業(yè)和公司的盈利恢復(fù)也會(huì)形成明顯的利好刺激。

半導(dǎo)體板塊容易受到外部因素的影響。美國(guó)對(duì)華為在高端芯片出口進(jìn)行限制，形成了“卡脖子”項(xiàng)目，使得我國(guó)下定決心在十四五規(guī)劃的第一條就提出了加大對(duì)于高端芯片的研發(fā)。現(xiàn)在日本政府對(duì)于芯片出口再次進(jìn)行了一定限制，這對(duì)于芯片行業(yè)的發(fā)展形成不利的影響，對(duì)于下游需要芯片的企業(yè)也形成一定的掣肘作用，但是這會(huì)進(jìn)一步加大我國(guó)自主研發(fā)國(guó)產(chǎn)芯片的決心，在國(guó)產(chǎn)芯片領(lǐng)域領(lǐng)頭的企業(yè)可能會(huì)肩負(fù)重任，在開(kāi)發(fā)高端芯片進(jìn)行進(jìn)口替代方面發(fā)揮更大的作用，我國(guó)在芯片領(lǐng)域攻克是早晚的事情。在前段時(shí)間比爾蓋茨接受媒體采訪，他講到美國(guó)在高端芯片方面對(duì)中國(guó)進(jìn)行限制是非常愚蠢的行為，因?yàn)檫@會(huì)使得中國(guó)加大力量來(lái)投入研發(fā)，最終會(huì)制造出中國(guó)生產(chǎn)的高端芯片，最終無(wú)疑會(huì)讓美國(guó)失去一個(gè)巨大的市場(chǎng)，同時(shí)失去在高端芯片領(lǐng)域的領(lǐng)先作用。所以在科技方面的限制，反過(guò)來(lái)會(huì)讓我國(guó)的國(guó)產(chǎn)替代成為未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)。但是在投資上，投資者還是要結(jié)合基本面去配置一些真正的行業(yè)龍頭股。因?yàn)樾酒难邪l(fā)屬于真正的高科技，未來(lái)能實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，能夠?qū)崿F(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)的企業(yè)畢竟還是少數(shù)，不要跟風(fēng)炒作一些芯片板塊的個(gè)股，應(yīng)該落實(shí)在基本面上。

近期，人民幣匯率破7引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。究其原因，一方面是美國(guó)連續(xù)十次暴力加息，使得美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率已經(jīng)達(dá)到了5%以上，和我國(guó)基準(zhǔn)利率相比明顯偏高，這吸引了一部分資金流入，推動(dòng)美元指數(shù)出現(xiàn)上升，美元指數(shù)上升也導(dǎo)致非美貨幣紛紛出現(xiàn)貶值。另一方面是我國(guó)經(jīng)濟(jì)今年已經(jīng)開(kāi)始復(fù)蘇，但是和部分投資者的預(yù)期相比力度有所減弱，這也引發(fā)了一部分投資者擔(dān)心匯率會(huì)走弱的問(wèn)題。但是一季度我國(guó)GDP實(shí)現(xiàn)了4.5%的增長(zhǎng)，從全球范圍內(nèi)來(lái)看還是增速比較高的，并且今年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是逐季抬升的態(tài)勢(shì)，二季度、三季度、四季度GDP增速可能會(huì)進(jìn)一步提高，全年實(shí)現(xiàn)5%以上的GDP增長(zhǎng)是大概率事件。所以今年人民幣匯率相對(duì)于美元來(lái)說(shuō)不會(huì)持續(xù)貶值，還是以雙向波動(dòng)為主，可能很快就會(huì)就回到6時(shí)代。短期的匯率波動(dòng)也是屬于正常的市場(chǎng)表現(xiàn)，中國(guó)央行、外管局也會(huì)采取一些措施來(lái)穩(wěn)定匯率，保障進(jìn)出口企業(yè)在匯率方面保持穩(wěn)定的走勢(shì)。在經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的情況之下，人民幣相對(duì)于美元并不具備長(zhǎng)期貶值的基礎(chǔ)。

A股在經(jīng)歷了一波反彈之后，近期出現(xiàn)了一定的回調(diào)。一方面是中字頭股票出現(xiàn)了沖高回落，帶動(dòng)指數(shù)下行，另一方面前期熱炒的AI板塊也出現(xiàn)了分化，新的熱點(diǎn)板塊還沒(méi)有形成。在當(dāng)前市場(chǎng)相對(duì)低迷的情況之下，建議大家保持信心和耐心，逢低布局，調(diào)整到位的一些優(yōu)質(zhì)龍頭股，包括年報(bào)、一季報(bào)業(yè)績(jī)都比較好的新能源龍頭股，以及逐步復(fù)蘇的消費(fèi)白馬股，從而抓住下一波市場(chǎng)回升的機(jī)會(huì)。當(dāng)前市場(chǎng)成交量萎縮，地量見(jiàn)地價(jià)，這也是一個(gè)市場(chǎng)普遍的規(guī)律，所以在市場(chǎng)信心不足的情況之下，大家更應(yīng)該保持信心。