今年我國房地產(chǎn)市場有所回暖，但是成交量回升不大。從成交金額來看，一季度成交額已經(jīng)轉(zhuǎn)為正增長，也就是說市場成交量有所回升。去年受到超預(yù)期因素的影響，房地產(chǎn)銷售出現(xiàn)了大幅下降，而部分房地產(chǎn)公司由于觸碰到了三道紅線而無法融資來補充資金，導(dǎo)致資金鏈緊張，甚至部分房企出現(xiàn)了破產(chǎn)的風(fēng)險。國家出臺了‘三支箭’來支持房地產(chǎn)企業(yè)的融資，放開了包括股權(quán)融資、債券融資、信托融資以及銀行開發(fā)貸等幾乎所有的融資渠道，已經(jīng)幫助了很多房企暫時渡過難關(guān)，但是房地產(chǎn)市場回暖需要銷售端能夠回升。

今年針對房貸利率進行了一定的下調(diào)。全國各地在首套房方面，平均房貸利率只有4%左右，和之前相比已經(jīng)有了明顯下降，二手房房貸利率也出現(xiàn)了明顯回落，這些都是刺激房地產(chǎn)銷售的措施。但考慮到去年我國人口首次出現(xiàn)負(fù)增長、人口老齡化、人們對未來收入的增長預(yù)期下降、房價高漲等多方面因素，房地產(chǎn)市場想回升到之前的繁榮狀態(tài)還是比較困難的。很多城市還沒有取消限購限貸措施，對于一些真正有購房能力的人，買房上有較多的限制，而剛需的買房者則是出現(xiàn)了收入預(yù)期下降，買房面也出現(xiàn)了猶豫，所以房地產(chǎn)成交量一直不高。

預(yù)計未來針對房地產(chǎn)銷售端會出臺更多的支持政策，包括取消一些不必要的限購限貸措施，讓房地產(chǎn)市場回歸市場化，重點支持剛需以及改善性住房，提高人們購房的意愿，同時要落實好‘保交樓’的措施，保障購房者的合法權(quán)益，這將會提振購房者的購房信心，所以未來房地產(chǎn)投資也要進行價值投資，對于一二線城市好地段、具有稀缺性的房子可以繼續(xù)投資。雖然未來抗通脹的屬性依然很強，但是對于一些沒有實際需求的、炒作氛圍比較濃重的房子則是要謹(jǐn)慎。未來房地產(chǎn)出現(xiàn)分化是必然的，在二級市場上，房地產(chǎn)板塊在經(jīng)過一波因政策利好推動的反彈之后，再次出現(xiàn)了回落，這也反映出投資者對于房地產(chǎn)板塊的未來預(yù)期并不樂觀，所以在投資上還是要謹(jǐn)慎一些。

為了提振投資增速，從而推動經(jīng)濟進一步復(fù)蘇，深圳推出了一系列投資項目，一些民間投資項目也逐步上馬開工，政府投資則是彌補了民間投資的不足。深圳在投資領(lǐng)域加大力度，有利于提振當(dāng)?shù)亟?jīng)濟增速，對于相關(guān)行業(yè)和板塊也形成一定的利好，因為投資項目的落地有利于提高投資增速。消費則是在新十條之后逐步開始復(fù)蘇，首先消費場景已經(jīng)完全放開，生活必需品出現(xiàn)了明顯的回升，但是生活可選消費品還是出現(xiàn)了增速放緩的跡象。在刺激消費、提高居民收入、提高就業(yè)率的同時，地方政府通過加大新開工項目提振投資增速，就能夠進一步穩(wěn)定經(jīng)濟增長盤。無論是傳統(tǒng)基建還是新基建，都會雙雙發(fā)力提高投資者對于未來投資企穩(wěn)的復(fù)蘇。當(dāng)前房地產(chǎn)投資增速依然不高，所以政府投資將發(fā)揮更大的作用，這對于相關(guān)行業(yè)和公司的盈利恢復(fù)也會形成明顯的利好刺激。

半導(dǎo)體板塊容易受到外部因素的影響。美國對華為在高端芯片出口進行限制，形成了“卡脖子”項目，使得我國下定決心在十四五規(guī)劃的第一條就提出了加大對于高端芯片的研發(fā)?，F(xiàn)在日本政府對于芯片出口再次進行了一定限制，這對于芯片行業(yè)的發(fā)展形成不利的影響，對于下游需要芯片的企業(yè)也形成一定的掣肘作用，但是這會進一步加大我國自主研發(fā)國產(chǎn)芯片的決心，在國產(chǎn)芯片領(lǐng)域領(lǐng)頭的企業(yè)可能會肩負(fù)重任，在開發(fā)高端芯片進行進口替代方面發(fā)揮更大的作用，我國在芯片領(lǐng)域攻克是早晚的事情。在前段時間比爾蓋茨接受媒體采訪，他講到美國在高端芯片方面對中國進行限制是非常愚蠢的行為，因為這會使得中國加大力量來投入研發(fā)，最終會制造出中國生產(chǎn)的高端芯片，最終無疑會讓美國失去一個巨大的市場，同時失去在高端芯片領(lǐng)域的領(lǐng)先作用。所以在科技方面的限制，反過來會讓我國的國產(chǎn)替代成為未來發(fā)展的重點。但是在投資上，投資者還是要結(jié)合基本面去配置一些真正的行業(yè)龍頭股。因為芯片的研發(fā)屬于真正的高科技，未來能實現(xiàn)技術(shù)突破，能夠?qū)崿F(xiàn)利潤增長的企業(yè)畢竟還是少數(shù)，不要跟風(fēng)炒作一些芯片板塊的個股，應(yīng)該落實在基本面上。

近期，人民幣匯率破7引發(fā)市場擔(dān)憂。究其原因，一方面是美國連續(xù)十次暴力加息，使得美聯(lián)儲基準(zhǔn)利率已經(jīng)達到了5%以上，和我國基準(zhǔn)利率相比明顯偏高，這吸引了一部分資金流入，推動美元指數(shù)出現(xiàn)上升，美元指數(shù)上升也導(dǎo)致非美貨幣紛紛出現(xiàn)貶值。另一方面是我國經(jīng)濟今年已經(jīng)開始復(fù)蘇，但是和部分投資者的預(yù)期相比力度有所減弱，這也引發(fā)了一部分投資者擔(dān)心匯率會走弱的問題。但是一季度我國GDP實現(xiàn)了4.5%的增長，從全球范圍內(nèi)來看還是增速比較高的，并且今年經(jīng)濟復(fù)蘇是逐季抬升的態(tài)勢，二季度、三季度、四季度GDP增速可能會進一步提高，全年實現(xiàn)5%以上的GDP增長是大概率事件。所以今年人民幣匯率相對于美元來說不會持續(xù)貶值，還是以雙向波動為主，可能很快就會就回到6時代。短期的匯率波動也是屬于正常的市場表現(xiàn)，中國央行、外管局也會采取一些措施來穩(wěn)定匯率，保障進出口企業(yè)在匯率方面保持穩(wěn)定的走勢。在經(jīng)濟逐步復(fù)蘇的情況之下，人民幣相對于美元并不具備長期貶值的基礎(chǔ)。

A股在經(jīng)歷了一波反彈之后，近期出現(xiàn)了一定的回調(diào)。一方面是中字頭股票出現(xiàn)了沖高回落，帶動指數(shù)下行，另一方面前期熱炒的AI板塊也出現(xiàn)了分化，新的熱點板塊還沒有形成。在當(dāng)前市場相對低迷的情況之下，建議大家保持信心和耐心，逢低布局，調(diào)整到位的一些優(yōu)質(zhì)龍頭股，包括年報、一季報業(yè)績都比較好的新能源龍頭股，以及逐步復(fù)蘇的消費白馬股，從而抓住下一波市場回升的機會。當(dāng)前市場成交量萎縮，地量見地價，這也是一個市場普遍的規(guī)律，所以在市場信心不足的情況之下，大家更應(yīng)該保持信心。