2022年末以來，由“中國特色估值體系”帶動(dòng)的國企改革成為市場關(guān)注度極高的投資主線之一。近日，英大國企改革主題基金經(jīng)理張媛在雪球基金線下主題交流活動(dòng)中表示，“中特估”意味著企業(yè)與市場的一場雙向奔赴，任何一家優(yōu)秀的企業(yè)都值得被市場關(guān)注。

周期有始有終，熱度有上有下。張媛表示，英大基金將通過深入的研究和分析把握企業(yè)發(fā)展脈絡(luò)，堅(jiān)持以長期的視角去判斷企業(yè)的價(jià)值。

截至2023年一季度末，由張媛管理的英大國企改革主題今年以來的收益率在691只主動(dòng)股票開放型產(chǎn)品中仍然穩(wěn)居第1。拉長時(shí)間看，近2年和近3年英大國企改革主題收益率分別位列第5和第11，獲得海通證券三年五星評(píng)價(jià)。

“我們希望通過深入研究去尋找進(jìn)擊中的高質(zhì)量企業(yè)，為投資者賺取國企改革的紅利?！睆堟赂嬖V記者，她認(rèn)為，當(dāng)下國有企業(yè)正邁入高質(zhì)量發(fā)展新階段，將圍繞著四個(gè)方面形成新的競爭優(yōu)勢，投資的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)也孕育其中。

首先，在當(dāng)下逆全球化抬頭的背景下，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的安全與公平的溢價(jià)開始抬升，關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)和技術(shù)的自主創(chuàng)新，以及ESG的責(zé)任承擔(dān)等，在近年被提到更高的地位。企業(yè)將更有動(dòng)力去彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的短板，市場也將為這種正向循環(huán)提供一定的估值重估。

其次，政策在進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位，加強(qiáng)基礎(chǔ)性、緊迫性、前沿性、顛覆性原創(chuàng)技術(shù)研究，提升基礎(chǔ)研究和應(yīng)用基礎(chǔ)研究能力，在這個(gè)過程中將會(huì)出現(xiàn)一批創(chuàng)新型的企業(yè)。

第三，在降低能源對(duì)外依存，大力發(fā)展新能源的同時(shí)，國家將大力推進(jìn)重要能源、礦產(chǎn)資源國內(nèi)勘探和增儲(chǔ)上產(chǎn)，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)煤炭產(chǎn)能，構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，提升能源安全。因此，新舊能源并不互斥，有其各自的生存和增長空間。

第四，在外部發(fā)展環(huán)境急劇變化的背景下，國資國企中部分競爭優(yōu)勢企業(yè)，依托自身資源優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢以及對(duì)國際規(guī)則的把握等，不斷提高自己的海外市占率和市場，也將出現(xiàn)一批極具全球影響力的跨國企業(yè)。