劉建平快步走出證監(jiān)會(huì)辦公大樓——當(dāng)時(shí)位于北京金融街的金陽(yáng)大廈，騎上自行車(chē)回家，周?chē)岩黄澎o。雪天路滑，半途摔倒，他爬起來(lái)抖抖身上的雪，繼續(xù)騎車(chē)往前趕路?；氐皆诘聞匍T(mén)租住的老四合院，整個(gè)人都快凍透了。老房子沒(méi)有集中供暖，只能燒煤取暖，他趕緊搬幾塊蜂窩煤換煤、封煤，身上才有了一絲暖意。這是他從北京大學(xué)來(lái)到證監(jiān)會(huì)的第二年。

那時(shí)東南亞的金融市場(chǎng)正在經(jīng)歷前所未有的危機(jī)，機(jī)構(gòu)投資者的重要性被更多人感知。在國(guó)內(nèi)有識(shí)之士的討論、推動(dòng)下，1997年10月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式籌建基金監(jiān)管部，中國(guó)基金業(yè)就此拉開(kāi)了大發(fā)展的序幕。

國(guó)務(wù)院在試點(diǎn)方案批復(fù)文件中給出的時(shí)間表非常緊湊，當(dāng)年11月頒布《證券投資基金管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》），次年春天就要成立試點(diǎn)基金公司，發(fā)行產(chǎn)品。

基金部的7位工作人員從證監(jiān)會(huì)各部門(mén)抽調(diào)，劉建平來(lái)自證監(jiān)會(huì)法律部法規(guī)處，彼時(shí)是成員中年齡最小的，26年過(guò)去，他對(duì)當(dāng)年的燃情歲月記憶猶新：

1998年3月初，國(guó)泰基金、南方基金作為首批基金管理公司正式成立。3月23日，基金金泰、基金開(kāi)元首批封閉式基金上網(wǎng)發(fā)行，公募基金正式登上歷史舞臺(tái)。

1999年，《證券投資基金法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《基金法》）列入立法計(jì)劃，北大法律系背景的劉建平后來(lái)成為工作小組成員之一，開(kāi)始參與立法工作。

2003年10月28日，《基金法》獲全國(guó)人大常委會(huì)表決通過(guò)；2004年6月1日，《基金法》的六個(gè)配套法規(guī)全部頒布完畢?！耙环?guī)”及其配套規(guī)則等法律文件構(gòu)成了基金行業(yè)新的法律框架，為基金行業(yè)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，指明了方向。

至此，作為中國(guó)基金業(yè)拓荒者之一的劉建平也結(jié)束了在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的8年工作生涯，加盟剛剛成立的合資公司上投摩根基金，出任公司督察長(zhǎng)，繼續(xù)投身行業(yè)前線(xiàn)。

2009年初，劉建平來(lái)到中歐基金公司，擔(dān)任總經(jīng)理。2013年，竇玉明（現(xiàn)任中歐基金董事長(zhǎng)）加盟中歐基金，牽手劉建平。當(dāng)時(shí)，新修訂的《基金法》正式頒布，允許個(gè)人持股基金公司。2014年，中歐基金股權(quán)激勵(lì)申請(qǐng)獲批，成為業(yè)內(nèi)首吃螃蟹者。

劉建平擔(dān)任中歐基金總經(jīng)理至今已14年，中歐基金管理的公募基金也實(shí)現(xiàn)了從20億到千億級(jí)別的飛躍，中歐基金以其鮮明的主動(dòng)權(quán)益投資特色、市場(chǎng)化的公司治理結(jié)構(gòu)，受到行業(yè)和投資者關(guān)注。

日前，券商中國(guó)記者獨(dú)家專(zhuān)訪(fǎng)了劉建平。在5個(gè)小時(shí)的訪(fǎng)談中，他首度講述了過(guò)去25年中，他與中國(guó)基金業(yè)共同成長(zhǎng)的故事。

券商中國(guó)記者：你是怎么與公募基金結(jié)緣的？

劉建平：我大學(xué)就讀北大法律系，本科畢業(yè)后留校，然后讀研，攻讀金融法，對(duì)金融、資本市場(chǎng)開(kāi)始有一點(diǎn)了解。我的碩士論文主題就與法人股相關(guān)，在導(dǎo)師指導(dǎo)下，我花了很長(zhǎng)時(shí)間做研究，論文后來(lái)還被評(píng)為優(yōu)秀論文。

1996年秋天，聽(tīng)說(shuō)證監(jiān)會(huì)在招聘，我就投了簡(jiǎn)歷。很幸運(yùn)，我通過(guò)了考試，正式進(jìn)入法律部法規(guī)處，學(xué)習(xí)、參與起草法規(guī)和一些法規(guī)咨詢(xún)工作，增強(qiáng)了對(duì)市場(chǎng)、對(duì)業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)，掌握了一些立法技能。

1997年10月，證監(jiān)會(huì)黨委決定籌建基金監(jiān)管部，我調(diào)入該部門(mén)，從此跟基金行業(yè)結(jié)緣。當(dāng)時(shí)會(huì)里從幾個(gè)部門(mén)挑了七個(gè)人，除了兩位副主任，我們其余五人各負(fù)責(zé)一攤業(yè)務(wù)，我是其中最年輕的一位。

券商中國(guó)記者：你們?cè)趺撮_(kāi)展工作的？

劉建平：按照國(guó)務(wù)院批復(fù)的試點(diǎn)方案，時(shí)間表非常緊湊——基金部10月成立，《暫行辦法》11月頒布，緊接著就要試點(diǎn)，這期間我們要制定規(guī)則、圈定試點(diǎn)范圍、審核篩選基金公司發(fā)起人、批準(zhǔn)高管人員資格和產(chǎn)品發(fā)行等，特別緊張，所以我們基本是天天加班到深夜，但大家都干勁十足。

券商中國(guó)記者：公募基金推出的時(shí)間表為什么這么緊張？

劉建平：中國(guó)資本市場(chǎng)當(dāng)時(shí)還處在初創(chuàng)期，散戶(hù)多，屢現(xiàn)跟風(fēng)、坐莊等不合規(guī)現(xiàn)象，市場(chǎng)波動(dòng)大。高層推動(dòng)設(shè)立公募基金，目的在于發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，希望為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展提供穩(wěn)定器，支撐資本市場(chǎng)良性運(yùn)轉(zhuǎn)，從而為經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)有效支持。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展反過(guò)來(lái)又會(huì)提升資本市場(chǎng)價(jià)值，反哺投資者，形成良性循環(huán)。另一個(gè)原因是，在1997年之前，各地批了75只老基金，運(yùn)作不規(guī)范，重新構(gòu)建公募基金行業(yè)的呼聲很高。

券商中國(guó)記者：請(qǐng)講講你們當(dāng)時(shí)具體做了什么工作。

劉建平：《暫行辦法》是《基金法》的藍(lán)本和基礎(chǔ)，確立了基金最基本的制度框架，比如組合投資、信息披露、資產(chǎn)托管等原則。在這個(gè)框架下，基金部開(kāi)始進(jìn)行一些具體的工作：一要按照國(guó)務(wù)院要求，在行業(yè)不成熟的情況下，通過(guò)試點(diǎn)積累經(jīng)驗(yàn)，先制定一些過(guò)渡性的規(guī)則，總結(jié)規(guī)律后再提升為法規(guī)和法律，后來(lái)很多年證監(jiān)會(huì)都堅(jiān)持了這一原則。

二要確定試點(diǎn)范圍。1996年股市波動(dòng)很大，有一些證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)被處罰，國(guó)泰證券、南方證券因?yàn)榻?jīng)營(yíng)規(guī)范成為最早兩家公募基金管理公司的主發(fā)起人。股東選派的高管需要通過(guò)證監(jiān)會(huì)的考試才能正式任職，由基金部負(fù)責(zé)出卷、考試、評(píng)分、面談。

三是制定產(chǎn)品基本規(guī)范，我們起草了一系列指引，規(guī)范基金產(chǎn)品的運(yùn)作，包括投資范圍、投資限制、風(fēng)險(xiǎn)控制、信息披露、資產(chǎn)托管等，之后開(kāi)始組織行業(yè)做產(chǎn)品設(shè)計(jì)和申報(bào)，審批產(chǎn)品。

券商中國(guó)記者：你曾參與第一批基金公司的批設(shè)，有什么難忘的事？

劉建平：我們發(fā)現(xiàn)在某一股東獨(dú)大的情況下，基金公司可能存在治理風(fēng)險(xiǎn)。我們?cè)跈z查過(guò)程中也發(fā)現(xiàn)了一些問(wèn)題，最擔(dān)心的是股東是否會(huì)干預(yù)基金的投資運(yùn)作，損害持有人利益。有鑒于此，我們開(kāi)始考慮在基金公司中設(shè)置均股的股權(quán)結(jié)構(gòu)，給公司管理層更多主導(dǎo)權(quán)，第5家試點(diǎn)公司博時(shí)基金就這樣應(yīng)運(yùn)而生。以后的多年實(shí)踐證明，治理對(duì)基金管理公司運(yùn)作有根本性影響。

券商中國(guó)記者：2000年10月份，財(cái)經(jīng)雜志推出《基金黑幕》一文，對(duì)行業(yè)產(chǎn)生了巨大影響。

劉建平：《基金黑幕》源自上交所監(jiān)察部一位工作人員寫(xiě)的研究報(bào)告，詳盡地分析了當(dāng)時(shí)基金操作上的問(wèn)題。該報(bào)道觸及了資本市場(chǎng)的弊端和頑疾，引發(fā)了各界對(duì)資本市場(chǎng)的批評(píng)，高層領(lǐng)導(dǎo)對(duì)此非常重視，嚴(yán)令要求調(diào)查整頓。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間調(diào)查，處罰了三家公司。

券商中國(guó)記者：2001年開(kāi)放式基金面世,請(qǐng)講講當(dāng)時(shí)的情況。

劉建平：監(jiān)管機(jī)構(gòu)在行業(yè)整頓的同時(shí)也在求發(fā)展，同步推進(jìn)立法、創(chuàng)新、對(duì)外合作等。我們的共識(shí)是封閉式基金只是短暫過(guò)渡，開(kāi)放式基金才是公募基金的主流和發(fā)展方向，能更好地保護(hù)投資人的權(quán)利，對(duì)管理人的約束更大，對(duì)管理能力要求也更高。2001年9月，首只開(kāi)放式基金華安創(chuàng)新發(fā)行，在上海體育場(chǎng)及全國(guó)一些大城市，很多人徹夜排隊(duì)購(gòu)買(mǎi)。

券商中國(guó)記者：后來(lái)出現(xiàn)合資公司潮。

劉建平：為改革積弊，探索新的發(fā)展思路，證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)要求行業(yè)積極向海外學(xué)習(xí)，引進(jìn)成熟市場(chǎng)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)、治理和技術(shù)，因此提出要搞合資基金公司?；鸩款I(lǐng)導(dǎo)讓我主筆起草了《境外機(jī)構(gòu)參股、參與發(fā)起設(shè)立基金管理公司暫行規(guī)定》。2002年12月，第一家合資公募招商基金獲批，開(kāi)啟了合資基金公司的大潮。

券商中國(guó)記者：后來(lái)，一部分合資公司經(jīng)營(yíng)不太好，你怎么看？

劉建平：合資公司就像跨國(guó)婚姻，需要在磨合中成長(zhǎng)，雙方的理念、價(jià)值觀、利益考量不一樣。但是在不斷磨合中，一些外方股東開(kāi)始逐漸意識(shí)到本土化的重要性，中方在磨合中也學(xué)到了不少新東西?？傮w而言，合資雙方都經(jīng)歷了相互學(xué)習(xí)和融合的過(guò)程，這對(duì)行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展帶來(lái)了潛移默化的影響。

外資機(jī)構(gòu)經(jīng)歷過(guò)上百年的發(fā)展，為國(guó)內(nèi)合資公司帶來(lái)了海外成熟的資產(chǎn)管理理念、投資思路、管理流程、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)控機(jī)制等，在管理上能與海外資產(chǎn)管理公司接軌。實(shí)際上，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的內(nèi)資基金公司即使沒(méi)有引入外資股東，也在長(zhǎng)期觀察、學(xué)習(xí)外資資產(chǎn)管理公司的做法，并結(jié)合中國(guó)市場(chǎng)的實(shí)際情況，高效應(yīng)用，快速發(fā)展。因此，引進(jìn)外資建立合資基金公司對(duì)中國(guó)基金業(yè)發(fā)展初期的學(xué)習(xí)提高有很大幫助。

券商中國(guó)記者：你是《基金法》工作組成員，請(qǐng)講講這部法案的推出。

劉建平：1999年，《基金法》列入立法計(jì)劃，按立法程序，應(yīng)由人大財(cái)經(jīng)委和法工委負(fù)責(zé)起草，專(zhuān)業(yè)性的立法工作要請(qǐng)專(zhuān)業(yè)人員參加，所以成立了三個(gè)小組，分別為起草領(lǐng)導(dǎo)小組、顧問(wèn)小組和工作小組，基本囊括當(dāng)時(shí)的各界專(zhuān)家學(xué)者。當(dāng)時(shí)，厲以寧任領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)，王連洲任工作小組組長(zhǎng)。

我初期參與一些輔助工作，后來(lái)成為工作小組成員。在立法前期，我們主要做論證和調(diào)研，包括到國(guó)外參訪(fǎng)學(xué)習(xí)，到基金公司一線(xiàn)調(diào)研，匯報(bào)重要事項(xiàng)、解釋重要問(wèn)題，最終匯總各方意見(jiàn)，形成條文。

券商中國(guó)記者：王連洲曾形容《基金法》的頒布是種瓜得豆，請(qǐng)講講當(dāng)時(shí)的情況。

劉建平：剛開(kāi)始的計(jì)劃是做成“大基金法”，包括產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)基金、陽(yáng)光私募等。但由于各類(lèi)基金性質(zhì)不同，在立法上也很難融合，權(quán)衡之下，領(lǐng)導(dǎo)小組最后決定對(duì)證券投資基金單獨(dú)立法。

當(dāng)時(shí)公募基金規(guī)模還很小，總被當(dāng)成是炒股票的，單獨(dú)立法要面對(duì)很多質(zhì)疑?；鹦袠I(yè)這么小，為什么還搞個(gè)法？記得人大一位領(lǐng)導(dǎo)在一次會(huì)議上講道：“我以前出國(guó)訪(fǎng)問(wèn)，看到國(guó)外利用基金的方式募集大眾資金，投向證券市場(chǎng)，有效地支持了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，基金是非常好的融資工具和投資工具。我們要看到基金未來(lái)廣闊的前途，以及對(duì)資本市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響?！边@段話(huà)給我留下了極深刻的印象，我記到筆記本上，回來(lái)后還寫(xiě)成報(bào)告交給領(lǐng)導(dǎo)。

2003年10月28日，《證券投資基金法》獲表決通過(guò)。到2004年上半年，與《基金法》配套的公司管理辦法、人員管理辦法、基金運(yùn)作管理辦法等六個(gè)配套法規(guī)全部頒布， “一法六規(guī)”及其配套規(guī)則初步落定，這一階段的立法工作圓滿(mǎn)結(jié)束。

從長(zhǎng)期看，《基金法》以法律形式確立了基金業(yè)在證券市場(chǎng)中的地位和作用，讓一個(gè)小行業(yè)有了法律的保障，對(duì)中國(guó)基金業(yè)發(fā)展意義重大?！痘鸱ā芬裁鞔_了持有人的權(quán)利，確定了基金行業(yè)最基本的理念是持有人利益最大化，確立了專(zhuān)業(yè)化與市場(chǎng)化導(dǎo)向，促進(jìn)行業(yè)不斷提高自身能力，最后成長(zhǎng)為規(guī)模最大的資管子行業(yè)。后來(lái)出臺(tái)的“資管新規(guī)”也是從《基金法》的一些規(guī)則演變而來(lái)的。

券商中國(guó)記者：參與基金立法，對(duì)你有什么影響？

劉建平：我一邊工作一邊參與立法，這是一個(gè)難得的加強(qiáng)學(xué)習(xí)、加深認(rèn)識(shí)的過(guò)程。比如基金到底是什么？大家理解不同，爭(zhēng)論特別多。而規(guī)則要體現(xiàn)業(yè)務(wù)的本質(zhì)，為此我們既要學(xué)習(xí)了解，還要做說(shuō)服、解釋工作。

在當(dāng)時(shí)的環(huán)境下，我們不僅要理解各方想法，還要綜合大家意見(jiàn)，盡力兼顧各方并達(dá)成共識(shí)，不斷小步快速迭代，有效地把一件大事往前推。這讓我可以從更多角度、更廣視野去看問(wèn)題，這段經(jīng)歷對(duì)我是大有裨益的鍛煉。

券商中國(guó)記者：2009年初，你出任中歐基金公司總經(jīng)理，是什么因緣？

劉建平：當(dāng)時(shí)市場(chǎng)非常低迷，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看我判斷應(yīng)該是行業(yè)低點(diǎn)，未來(lái)有做大的機(jī)會(huì)。

當(dāng)時(shí)正值中歐基金正在推行人才本地化，公開(kāi)招聘總經(jīng)理，他們找到我，我跟股東談后，發(fā)現(xiàn)公司雖然底子略弱，但股東愿意支持管理層，授權(quán)比較充分。那時(shí)我也有機(jī)會(huì)去更大的公司，但覺(jué)得充分授權(quán)更重要，最后決定選擇來(lái)當(dāng)時(shí)只有20億規(guī)模、處于虧損狀態(tài)的中歐基金。

券商中國(guó)記者：你到中歐基金后，主要做了哪幾項(xiàng)工作？

劉建平：萬(wàn)事開(kāi)頭難。當(dāng)時(shí)的中歐基金面臨諸多問(wèn)題，比如沒(méi)有品牌，產(chǎn)品很少，沒(méi)有進(jìn)大渠道，但關(guān)鍵是人才缺乏。我深知，公司要做起來(lái)關(guān)鍵靠人才，第一件事就是加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)。在公司原有隊(duì)伍基礎(chǔ)上，我想方設(shè)法引進(jìn)優(yōu)秀的投研人才。畢竟，沒(méi)有優(yōu)秀的投研團(tuán)隊(duì)，投資能力不強(qiáng)，公司永遠(yuǎn)發(fā)展不起來(lái)。當(dāng)時(shí)公司小，待遇跟不上，又缺乏激勵(lì)機(jī)制，要引進(jìn)優(yōu)秀人才非常不易，只能靠真誠(chéng)打動(dòng)人。2009年后，中歐基金相繼引進(jìn)了茍開(kāi)紅、周蔚文兩位非常優(yōu)秀的基金經(jīng)理，到2012年我們偏股基金業(yè)績(jī)排名行業(yè)前列，規(guī)模接近100億元，公司經(jīng)營(yíng)開(kāi)始盈虧平衡了。

投資業(yè)績(jī)起來(lái)了，公司品牌漸漸好轉(zhuǎn)，渠道逐步打通，公司在權(quán)益和固收線(xiàn)上也播下了較好的產(chǎn)品種子。股東也看到了希望，認(rèn)可我們走的路是正路，對(duì)管理層越來(lái)越信任，這為后來(lái)的改制奠定了基礎(chǔ)。

券商中國(guó)記者：你是什么時(shí)候開(kāi)始考慮股改的？

劉建平：公司度過(guò)困難期后，我就開(kāi)始考慮這件事。雖然2012年業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但規(guī)模仍處于行業(yè)靠后位置，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。要長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，激活公司潛力，最根本的還是要解決機(jī)制問(wèn)題，而機(jī)制背后是治理結(jié)構(gòu)。對(duì)基金行業(yè)而言，讓核心員工持有一定股權(quán)、參與治理，是一個(gè)更優(yōu)的公司結(jié)構(gòu)。于是我們開(kāi)始籌劃實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，幾方股東都很開(kāi)明，經(jīng)過(guò)幾輪溝通，逐漸達(dá)成共識(shí)。

券商中國(guó)記者：你什么時(shí)候開(kāi)始跟竇總合作的？

劉建平：我跟老竇（竇玉明）20多年前因工作認(rèn)識(shí)，彼此有信任感。老竇是行業(yè)最早一批基金經(jīng)理之一，對(duì)投資的理解深刻，為人正直，并且心懷遠(yuǎn)大抱負(fù)。2012年股東向我推薦與時(shí)任富國(guó)基金總經(jīng)理的老竇一起合作。通過(guò)交流，我們發(fā)現(xiàn)彼此有很多共識(shí)，包括我們一致認(rèn)為合伙人制更有利于公司長(zhǎng)期健康發(fā)展。中歐基金是一家沒(méi)有強(qiáng)大渠道資源的基金公司，只能靠專(zhuān)業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，而專(zhuān)業(yè)的背后是人才，人才的背后靠機(jī)制，機(jī)制的保障是治理。

2013年上半年，董事會(huì)通過(guò)老竇出任中歐基金董事長(zhǎng)，我們自此確立了非常好的合伙人式合作關(guān)系，轉(zhuǎn)眼已過(guò)去10年了。

券商中國(guó)記者：中歐基金曾經(jīng)的事業(yè)部制很有名。

劉建平：治理機(jī)制類(lèi)似于房子的地基，地基打牢了，房子可以蓋高一點(diǎn)，但還要四梁八柱的支撐。2014年，中歐基金正式推出投資事業(yè)部制，引進(jìn)了一批有創(chuàng)業(yè)抱負(fù)的優(yōu)秀基金經(jīng)理，迅速提升了投資水平。我們當(dāng)時(shí)以?xún)?yōu)秀基金經(jīng)理為核心，組建了十多個(gè)投資事業(yè)部。事業(yè)部制讓投研人員極大地提高了積極性，提升了公司績(jī)優(yōu)產(chǎn)品的產(chǎn)能。2015年公司管理的偏股型基金規(guī)模過(guò)千億，上了一個(gè)重要臺(tái)階。回頭看，當(dāng)時(shí)也是天時(shí)地利人和。

券商中國(guó)記者：你們后來(lái)撤消了事業(yè)部，什么時(shí)候開(kāi)始有這個(gè)想法？

劉建平：在事業(yè)部運(yùn)行一段時(shí)間后，我們發(fā)現(xiàn)分散的事業(yè)部團(tuán)隊(duì)在小規(guī)模生產(chǎn)時(shí)沒(méi)有問(wèn)題，但隨著規(guī)模的增長(zhǎng)，事業(yè)部就很難滿(mǎn)足覆蓋更多標(biāo)的研究的需求，這時(shí)候我們就提出了撤部并組的想法。另外，事業(yè)部制是完全扁平化的架構(gòu)，很難形成良好的協(xié)作，管理層需要為此做大量協(xié)調(diào)工作。我們?cè)絹?lái)越認(rèn)識(shí)到，公司要做得更好更長(zhǎng)遠(yuǎn)，需要進(jìn)行二次變革。

券商中國(guó)記者：你們具體怎么改？

劉建平：從2018年開(kāi)始，中歐基金重新構(gòu)建投研架構(gòu)，我稱(chēng)之為“撤部并組，合并同類(lèi)項(xiàng)”，即撤消事業(yè)部，把同類(lèi)策略的事業(yè)部合并成策略組。這個(gè)過(guò)程歷盡艱辛，因?yàn)橐粋€(gè)機(jī)制一旦形成，會(huì)有路徑依賴(lài)，變革會(huì)遭遇阻力。但我和老竇對(duì)此有清醒認(rèn)識(shí)，中歐基金未來(lái)要躋身大型資產(chǎn)管理公司，在組織架構(gòu)上必須轉(zhuǎn)型。

那段時(shí)間，我們一方面要有力推進(jìn)組織變革，另一方面也希望平穩(wěn)過(guò)渡，盡量避免轉(zhuǎn)型太快引發(fā)不必要的人員流失，陷入惡性循環(huán)。這是我最焦慮的時(shí)期之一，有時(shí)甚至輾轉(zhuǎn)反側(cè)夜不成眠，擔(dān)心大船調(diào)頭太快容易翻船，最后還是決定采取漸進(jìn)式改革。

券商中國(guó)記者：為了平穩(wěn)過(guò)渡，你們還做了什么工作？

劉建平：我們當(dāng)時(shí)深刻認(rèn)識(shí)到，不僅要解決利益與機(jī)制的問(wèn)題，還要解決更深層次的文化問(wèn)題，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展打好基礎(chǔ)。我們決定引進(jìn)外腦，統(tǒng)一思想。2019年，我們請(qǐng)來(lái)曾給萬(wàn)科、華為做過(guò)人力資源顧問(wèn)的知名機(jī)構(gòu)做咨詢(xún)、培訓(xùn)和領(lǐng)導(dǎo)力建設(shè)，同時(shí)也做文化建設(shè)，重新提煉公司的使命、愿景、價(jià)值觀，以促進(jìn)公司核心人員統(tǒng)一思想、達(dá)成共識(shí)，做到同心同力、志同道合。底層問(wèn)題解決后，就不會(huì)有太多的矛盾沖突，變革就容易多了。

券商中國(guó)記者：如何在差異化的基礎(chǔ)上統(tǒng)一思想？

劉建平：大家都有自己很強(qiáng)的思維框架和邏輯，投資人員尤其如此。這意味著意見(jiàn)相左在所難免，怎么辦？我覺(jué)得，關(guān)鍵還是要統(tǒng)一底層的文化價(jià)值觀，企業(yè)文化能達(dá)成共識(shí)，就能有效包容差異，減少內(nèi)部沖突。我們鼓勵(lì)差異，但要基于一致的底層價(jià)值觀，才能形成合力，百花齊放。為此，我們花了很多精力，最后促成了核心團(tuán)隊(duì)的認(rèn)知統(tǒng)一。

券商中國(guó)記者：你們什么時(shí)候完成投研架構(gòu)的調(diào)整？

劉建平：我們花了兩年時(shí)間完成了投研組織架構(gòu)調(diào)整，在2020年初，終于形成了一套新的投研架構(gòu)。

新投研體系首先是多策略的，參考國(guó)外大公司的情況，多策略可以適應(yīng)不同市場(chǎng)環(huán)境，減少公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，滿(mǎn)足不同客戶(hù)投資需求。

其次，每個(gè)策略都有非常優(yōu)秀的領(lǐng)頭人，從組織上講就是多中心。我們從事業(yè)部制演化而來(lái)，天然就是多中心，轉(zhuǎn)型相對(duì)容易。如果公司投研只有一個(gè)中心，順境時(shí)一榮俱榮，逆境時(shí)則可能一損俱損。

最后，底層則是以研究為核心的大平臺(tái)。伴隨行業(yè)規(guī)模擴(kuò)容，投研平臺(tái)對(duì)一家公司的支撐作用尤為關(guān)鍵，多策略投資必須依靠長(zhǎng)期、深度的基本面研究來(lái)支撐。我們把各事業(yè)部的研究員聚攏到一起，與公司的研究團(tuán)隊(duì)重新整合，組建了新的研究平臺(tái)，構(gòu)建起一致的投研理念、標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)作流程和開(kāi)放式的系統(tǒng)，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期打磨，形成了較為清晰的投研體系。

券商中國(guó)記者：公募基金對(duì)人才的爭(zhēng)奪十分激烈，請(qǐng)談?wù)勀銈兊娜瞬艖?zhàn)略。

劉建平：我們深信，人是基金管理公司最寶貴的資產(chǎn)，是價(jià)值創(chuàng)造的源泉。對(duì)人才梯隊(duì)的培養(yǎng)始終是公司的重中之重。公司發(fā)展初期招成熟人才效率更高，但公司到一定規(guī)模，就必須以自主培養(yǎng)為主。從7年前開(kāi)始，我們加大了校招力度。近年來(lái)，內(nèi)部培養(yǎng)的中生代基金經(jīng)理已嶄露頭角。同時(shí)我們也從社會(huì)上繼續(xù)招聘優(yōu)秀人才，慢慢構(gòu)建起健康有序的人才梯隊(duì)。過(guò)去公司投研主要靠頭雁驅(qū)動(dòng)，團(tuán)隊(duì)建成后就變?yōu)榭矿w系。

花無(wú)百日紅，再優(yōu)秀的基金經(jīng)理也有能力圈，所以要依靠平臺(tái)的力量，這是行業(yè)規(guī)律。我們強(qiáng)調(diào)人才要百花齊放，也特別重視內(nèi)部人才篩選機(jī)制，成熟的優(yōu)秀研究員要經(jīng)過(guò)驗(yàn)證才可以做投資，表現(xiàn)好才可以獨(dú)立管產(chǎn)品，從而提高成功的概率。

券商中國(guó)記者：中歐基金有什么愿景？

劉建平：2021年我們做了十年規(guī)劃，去年再次討論了十年目標(biāo)，我們的目標(biāo)是整體實(shí)力進(jìn)第一梯隊(duì)，同時(shí)要在優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域爭(zhēng)取做到行業(yè)領(lǐng)先。

只有整體實(shí)力進(jìn)入第一梯隊(duì)，公司才能有足夠的資源投入，形成深厚的能力積累，最終成為專(zhuān)業(yè)、卓越、值得信賴(lài)的資管公司，在大財(cái)富管理時(shí)代更好地履行歷史使命。

券商中國(guó)記者：中歐基金的業(yè)務(wù)是否有短板？

劉建平：我們?cè)跈?quán)益方面已經(jīng)打下基礎(chǔ)，但在固收方面仍需努力?，F(xiàn)在，一方面要不遺余力投入、改進(jìn)，提升在主動(dòng)權(quán)益投資方面的優(yōu)勢(shì)。另一方面，未來(lái)幾年要在固收條線(xiàn)發(fā)力，并在做強(qiáng)固收的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升“固收+”、多資產(chǎn)的管理能力。

券商中國(guó)記者：中歐基金在金融科技方面的投入怎么樣？

劉建平：要打造大型的資管平臺(tái)，不僅要有強(qiáng)大的人才團(tuán)隊(duì)，還需要系統(tǒng)支撐。我們很早就意識(shí)到金融科技未來(lái)對(duì)投資的支撐作用，幾年前開(kāi)始建設(shè)投研系統(tǒng)。經(jīng)過(guò)不斷優(yōu)化、迭代，公司投研平臺(tái)已基本形成了標(biāo)準(zhǔn)化、透明化的系統(tǒng)流程，權(quán)益研究系統(tǒng)可以承載所有研究需求和數(shù)據(jù)、知識(shí)沉淀?；鸾?jīng)理、研究員也可通過(guò)系統(tǒng)形成高效溝通和協(xié)作，研究信息、成果、公司動(dòng)態(tài)等一鍵同步，相對(duì)過(guò)去單靠發(fā)郵件、開(kāi)會(huì)討論，效率高很多。

券商中國(guó)記者：如何看待基金賺錢(qián)、基民不賺錢(qián)的問(wèn)題？

劉建平：坦率講，大部分客戶(hù)的確沒(méi)有從基金投資中享受到與基金凈值增長(zhǎng)一致的收益。背后的原因很多，跟行業(yè)的生態(tài)、環(huán)境有關(guān)。從公募基金的角度看，一定要發(fā)展投顧，首先要讓投顧真正站在投資者立場(chǎng)，代表投資者利益，不是做銷(xiāo)售代理，因此要在導(dǎo)向上提高投顧的獨(dú)立性和專(zhuān)業(yè)性；其次也要兼顧利益機(jī)制，讓投顧業(yè)務(wù)有利可圖，成為一個(gè)可持續(xù)的商業(yè)模式。與此同時(shí)，我們要建立投顧文化，讓老百姓信任投顧，這還需要很長(zhǎng)的時(shí)間。

券商中國(guó)記者：你怎么看公募基金發(fā)展前景？

劉建平：在目前環(huán)境下，未來(lái)10年應(yīng)該是公募基金行業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，10年后行業(yè)增量或?qū)⒊^(guò)前25年的總和，國(guó)內(nèi)基金管理人在國(guó)際上的地位也會(huì)更高，投資實(shí)力和財(cái)富管理能力會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)，對(duì)促進(jìn)國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和廣大居民財(cái)富保值增值的貢獻(xiàn)會(huì)更大。對(duì)此，我充滿(mǎn)信心！