上證報(bào)中國證券網(wǎng)訊（記者 張欣然）4月8日午后，“21國債14”競價(jià)交易價(jià)格下跌10%，報(bào)90元。隨后，自當(dāng)日13時(shí)42分起盤中停牌，自14時(shí)12分起恢復(fù)交易。

據(jù)記者查詢，截至收盤，該筆債券盤口報(bào)買價(jià)為99元，其中債估值價(jià)格為118.2567元。

債券交易人士表示，這種情況并不特殊，屬于正常的交易，“近期該只國債在上交所日均交易量為0。債券市場與股票市場的定價(jià)方式各有不同，債券定價(jià)主要參照當(dāng)日估值，單筆小額競價(jià)交易的成交價(jià)格對(duì)債券估值的影響非常有限?！?/p>

“值得注意的是，債券收益率與價(jià)格成反比，若投資者將收益率當(dāng)作價(jià)格，可能會(huì)誤以為收益率賣得越高越賺錢?！鄙鲜鋈耸空f。

記者查詢得知，“21國債14”于2021年10月20日上市，發(fā)行總額260億元，期限30年。截至目前，剩余期限27.5年，到期日為2051年10月18日。債券的市場定價(jià)由債券估值決定，單筆債券競價(jià)交易結(jié)果，尤其是偶發(fā)交易結(jié)果，不會(huì)對(duì)估值產(chǎn)生較大影響，也基本不影響投資機(jī)構(gòu)的持倉凈值，無需作過多聯(lián)想。“21國債14”在8日的小額成交，雖然金額下跌較大，但對(duì)債券估值本身影響甚微。

一位資深市場人士解釋，其背后邏輯在于，債券回報(bào)相對(duì)穩(wěn)定，債券估值，特別是國債估值，主要受債券票息、久期、無風(fēng)險(xiǎn)利率等因素共同影響。小額交易方的交易動(dòng)機(jī)各有不同，而主要大額持倉者會(huì)依據(jù)債券估值進(jìn)行投資決策，二級(jí)競價(jià)小額偶發(fā)交易而產(chǎn)生的價(jià)格偏離對(duì)其投資行為的影響可忽略不計(jì)。

結(jié)合8日債市走勢來看，預(yù)計(jì)該只債券的8日估值可能較上一日118元的估值有所微漲。記者了解到，各家機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品估值也不會(huì)受到此筆交易的影響。