“當(dāng)下不需要過(guò)于悲觀，中國(guó)資產(chǎn)的賠率處于最佳階段?！边M(jìn)化論資產(chǎn)創(chuàng)始人王一平的觀點(diǎn)，在百億級(jí)私募中頗具代表性。

近期A股震蕩加劇，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒再起，但多家百億級(jí)私募核心人物卻在尋找投資機(jī)會(huì)。中歐瑞博、進(jìn)化論資產(chǎn)、?？べY產(chǎn)、合晟資產(chǎn)等百億級(jí)私募的核心人物近期“組團(tuán)”發(fā)聲。他們認(rèn)為，A股市場(chǎng)大概率處于底部區(qū)域，權(quán)益資產(chǎn)性價(jià)比凸顯，很多股票迎來(lái)了較好的投資機(jī)會(huì)，當(dāng)前不宜悲觀。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，春節(jié)以來(lái)百億級(jí)私募的倉(cāng)位提升了近5個(gè)百分點(diǎn)。從布局方向來(lái)看，科技板塊備受他們的青睞。

百億級(jí)私募“組團(tuán)”唱多

近期，多家百億級(jí)私募發(fā)聲表達(dá)對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的樂(lè)觀預(yù)期。

王一平在其內(nèi)部策略會(huì)上表示，目前中國(guó)資產(chǎn)的賠率已處于非常好的階段，當(dāng)下不需要過(guò)于悲觀。

他分析稱，首先，在1998年—2024年的26年時(shí)間里，A股市場(chǎng)下跌超過(guò)3年后往往容易迎來(lái)上漲階段。目前，A股市場(chǎng)已經(jīng)震蕩調(diào)整3年，2024年有望出現(xiàn)長(zhǎng)周期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)；其次，從籌碼角度看，A股市場(chǎng)向下的風(fēng)險(xiǎn)或潛在的拋售壓力已基本消化；最后，從基本面角度來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依舊具有韌性，優(yōu)秀的基礎(chǔ)設(shè)施及人才紅利是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的核心基本盤，在全球維度具有競(jìng)爭(zhēng)力。

“根據(jù)過(guò)去10年的投資經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率為6.4%時(shí)，未來(lái)一年最高的回報(bào)率是40%，最低的回報(bào)率是-11%。因此，我們應(yīng)對(duì)未來(lái)一年的市場(chǎng)表現(xiàn)有信心，沒(méi)必要過(guò)度悲觀或恐慌?！蓖跻黄奖硎?。

無(wú)獨(dú)有偶，近日合晟資產(chǎn)董事長(zhǎng)胡遠(yuǎn)川也在媒體上表示，今年更看好含權(quán)益的資產(chǎn)。他透露：“合晟資產(chǎn)今年會(huì)更偏向于配置含權(quán)益類的資產(chǎn)，當(dāng)前公司旗下產(chǎn)品配置含股性的資產(chǎn)是過(guò)去幾年最高的一次，包括可轉(zhuǎn)債、公募REITs等。當(dāng)前利率水平較低，上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)、PB、PE都處于較低水平，從大數(shù)定律來(lái)說(shuō)，權(quán)益市場(chǎng)應(yīng)該有比較好的投資機(jī)會(huì)?！?/p>

“我現(xiàn)在比過(guò)去兩三年的任何時(shí)間段都要樂(lè)觀！”?？べY產(chǎn)創(chuàng)始合伙人、首席投資官王曉明近日在一場(chǎng)小范圍交流中直言，2024年最壞的因素可能已在市場(chǎng)中得到了充分反映，積極的因素開始醞釀，股票市場(chǎng)初步扭轉(zhuǎn)了去年單邊下跌、完全沒(méi)有投資機(jī)會(huì)的情況，今年是一個(gè)可以積極操作的年份。

春節(jié)后倉(cāng)位“轉(zhuǎn)守為攻”

看多的百億級(jí)私募，倉(cāng)位也逐漸“轉(zhuǎn)守為攻”。

私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為77.12%，較此前一周上漲0.71個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)比春節(jié)前最后一個(gè)交易日，股票私募倉(cāng)位已經(jīng)上漲1.88個(gè)百分點(diǎn)。分規(guī)模來(lái)看，春節(jié)后百億級(jí)私募加倉(cāng)勢(shì)頭最猛。截至3月15日，百億級(jí)私募倉(cāng)位從2月8日的68.88%提升至73.85%，加倉(cāng)幅度達(dá)4.97個(gè)百分點(diǎn)。

“春節(jié)前公司組合中的股票倉(cāng)位在五成左右，目前已經(jīng)提升到八成以上?！北本┮晃话賰|級(jí)私募人士透露，伴隨著活躍資本市場(chǎng)政策逐漸加碼出臺(tái)，長(zhǎng)線資金陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，A股機(jī)會(huì)明顯大于風(fēng)險(xiǎn)。

“A股底部基本探明，我們的倉(cāng)位已經(jīng)從中性水平提升到偏進(jìn)攻的水平?！敝袣W瑞博創(chuàng)始人吳偉志3月初也表示，除了之前看好的高股息資產(chǎn)外，此前經(jīng)歷大幅調(diào)整的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，也到了可以長(zhǎng)線布局的階段。

科技板塊受青睞

從投資方向來(lái)看，科技板塊備受私募青睞。

數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，共計(jì)16家百億級(jí)私募旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在30家上市公司2023年末的前十大流通股東名單中，合計(jì)持股市值高達(dá)252.21億元。分行業(yè)來(lái)看，基礎(chǔ)化工、電子和機(jī)械設(shè)備成為最受百億級(jí)私募青睞的行業(yè)，多家知名機(jī)構(gòu)加倉(cāng)相關(guān)標(biāo)的。

比如，樂(lè)鑫科技年報(bào)顯示，截至去年底，?？べY產(chǎn)旗下兩只產(chǎn)品新進(jìn)該公司前十大流通股東，合計(jì)持股數(shù)量為108萬(wàn)股。而且今年1月，?？べY產(chǎn)旗下產(chǎn)品繼續(xù)加碼，截至1月29日合計(jì)持股數(shù)量增至161.9萬(wàn)股。

3月26日，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)披露的2023年報(bào)也顯示，截至去年底，聚鳴投資旗下產(chǎn)品新進(jìn)該公司前十大流通股東名單，持股數(shù)量為192.6萬(wàn)股，期末持股市值超1億元。

另外，華潤(rùn)信托陽(yáng)光私募股票多頭指數(shù)（CREFI指數(shù)）月報(bào)顯示，截至2月末，CREFI指數(shù)成分基金的平均股票倉(cāng)位為50.17%，較1月末上升1.99個(gè)百分點(diǎn)。從調(diào)倉(cāng)情況來(lái)看，2月CREFI指數(shù)成分基金持倉(cāng)增幅最大的3個(gè)行業(yè)為技術(shù)硬件與設(shè)備、媒體以及半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備，增倉(cāng)幅度分別為1.21%、0.71%和0.68%。

明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗認(rèn)為，AI技術(shù)正處于快速發(fā)展階段，其在各行各業(yè)的應(yīng)用將不斷拓展，AI算法和模型的持續(xù)進(jìn)步為AI技術(shù)的商業(yè)化和規(guī)?；瘧?yīng)用奠定了基礎(chǔ)，AI產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)都孕育著巨大的市場(chǎng)潛力和投資機(jī)遇。