私募行業(yè)的優(yōu)勝劣汰仍在不斷加速。

近日，有知情人士透露，上海琳靈資產(chǎn)管理有限公司（簡稱“琳靈資產(chǎn)”）發(fā)布公告稱，因仲裁裁決，公司資不抵債，可能面臨被債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。公開資料顯示，琳靈資產(chǎn)為私募證券投資基金管理人，此前該公司旗下產(chǎn)品凈值曾跌至5分錢。2023年7月，琳靈資產(chǎn)還因未如實(shí)向投資者披露基金杠桿運(yùn)作情況等問題，受到監(jiān)管處罰。

在業(yè)內(nèi)人士看來，在監(jiān)管扶優(yōu)限劣持續(xù)升級(jí)、越來越多居民財(cái)產(chǎn)借基入市背景下，私募管理人需要嚴(yán)守合規(guī)底線，同時(shí)以投資人利益為先穩(wěn)健展業(yè)，方能長久發(fā)展。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至1月20日，今年以來已有9家私募先后收到中基協(xié)的紀(jì)律處分決定書，違規(guī)行為加速出清。

據(jù)渠道人士提供的公告，琳靈資產(chǎn)因仲裁裁決需要賠償申請(qǐng)人合計(jì)366.86萬元，遠(yuǎn)超該公司的賠償能力，將資不抵債。因此，琳靈資產(chǎn)面臨被債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。而該公司的基金資產(chǎn)托管于招商證券，不承擔(dān)琳靈資產(chǎn)的債務(wù)，也不會(huì)被凍結(jié)。

引發(fā)市場關(guān)注的是，為何一家私募連三百多萬元的債務(wù)都償還不起？對(duì)此，記者聯(lián)系了琳靈資產(chǎn)法定代表人毛水榮，截至發(fā)稿時(shí)，尚未得到回復(fù)。不過，個(gè)中緣由可以從公開資料中窺得一二。

中基協(xié)公示信息顯示，琳靈資產(chǎn)成立于2016年，管理規(guī)模在0—5億元區(qū)間，全職員工人數(shù)為7人。其創(chuàng)始人毛水榮曾在華商基金、興業(yè)全球基金等公募機(jī)構(gòu)擔(dān)任債券基金經(jīng)理，因此創(chuàng)辦琳靈資產(chǎn)后仍以固收為主要投資策略。

2021年之前，琳靈資產(chǎn)的業(yè)績表現(xiàn)頗為亮眼。截至2021年5月20日，其代表產(chǎn)品靈靈三號(hào)私募證券投資基金成立以來收益超90%，年化收益高達(dá)20.32%。不過此后，琳靈資產(chǎn)旗下多只產(chǎn)品便在第三方平臺(tái)停止了凈值更新，有投資人稱其凈值一度跌至5分錢。

據(jù)知情人士透露，琳靈資產(chǎn)業(yè)績之所以一落千丈，主要是源于其重倉押注的債券“爆雷”，而且多只產(chǎn)品還運(yùn)用了杠桿工具。

2023年7月，中國證監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局也發(fā)布了《關(guān)于對(duì)上海琳靈資產(chǎn)管理有限公司采取出具警示函措施的決定》。警示函顯示，經(jīng)查，琳靈資產(chǎn)在開展私募基金業(yè)務(wù)中，未如實(shí)向投資者披露基金杠桿運(yùn)作情況。

“對(duì)于一家私募來說，活得久比賺得多更重要。重倉押注甚至加杠桿博取高收益的操作，以及合規(guī)缺位的問題，不僅會(huì)加大投資人虧損的概率，還將對(duì)自身造成反噬。”滬上一位老牌私募人士坦言。未來，私募只有用“合規(guī)+穩(wěn)健業(yè)績”兩條腿走路，才能在行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的過程中，實(shí)現(xiàn)自我發(fā)展。

從公開資料來看，私募行業(yè)的優(yōu)勝劣汰正在不斷提速，行業(yè)生態(tài)也持續(xù)優(yōu)化。

中基協(xié)公示信息顯示，截至1月20日，今年以來，9家私募機(jī)構(gòu)因違規(guī)行為受到中基協(xié)的紀(jì)律處分。與此同時(shí)，已有31家私募管理人注銷，其中主動(dòng)注銷的私募數(shù)量達(dá)24家。

格上富信產(chǎn)品經(jīng)理崔波表示，私募行業(yè)已踏上高質(zhì)量發(fā)展之路。未來在投研端，私募應(yīng)根據(jù)基金經(jīng)理操作風(fēng)格或者公司投資策略建立標(biāo)準(zhǔn)化流程，完善公司內(nèi)控制度以及產(chǎn)品風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)。在募資和投后服務(wù)端，私募要建立完善的投前投后體系，增強(qiáng)對(duì)客戶的服務(wù)意識(shí)，做好信息披露工作，這樣才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。