12月4日，在第十個(gè)國(guó)家憲法日之際，上海證監(jiān)局聯(lián)合上海金融法院選編了10件涉私募基金典型案例對(duì)外發(fā)布，以進(jìn)一步引導(dǎo)私募基金行業(yè)合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，維護(hù)資本市場(chǎng)秩序，促進(jìn)私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

上海證監(jiān)局發(fā)布的5件典型行政違法案例主要呈現(xiàn)三大特點(diǎn)：一是雙管齊下嚴(yán)格追究私募基金管理人及其責(zé)任人員違法責(zé)任；二是堅(jiān)決糾正募集、投資、管理等核心業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)違規(guī)行為；三是積極發(fā)揮行政手段在規(guī)范市場(chǎng)秩序中的作用，同時(shí)加強(qiáng)司法協(xié)作。

上海證監(jiān)局本次發(fā)布的相關(guān)案例涉及15家私募基金管理人，以及12名相關(guān)責(zé)任人員，其中包含某榮系、某安系涉“系”私募基金管理人及其責(zé)任人員。

自2014年《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》實(shí)施以來(lái)，上海證監(jiān)局共對(duì)23家私募基金管理人立案調(diào)查，特別是對(duì)5起涉“系”機(jī)構(gòu)的嚴(yán)重違規(guī)行為進(jìn)行處罰，有效促進(jìn)了行業(yè)生態(tài)凈化并持續(xù)向好。

同時(shí)，相關(guān)案例涉及從事?lián)p害基金財(cái)產(chǎn)和投資者利益的投資活動(dòng)、挪用基金資產(chǎn)等嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益的違法違規(guī)行為，社會(huì)影響大；也涉及適當(dāng)性管理、信息披露、材料保存、信息報(bào)送等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)相關(guān)違法違規(guī)行為。

上海金融法院發(fā)布的典型私募基金案例則呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：清晰界定私募基金參與主體的權(quán)責(zé)；充分保護(hù)私募基金投資者合法權(quán)益；堅(jiān)決維護(hù)私募基金市場(chǎng)安全穩(wěn)定有序運(yùn)行。在審理相關(guān)案件過(guò)程中，上海金融法院結(jié)合現(xiàn)實(shí)狀況，暢通司法救濟(jì)路徑，依法保護(hù)金融消費(fèi)者和中小投資者合法權(quán)益。

如對(duì)于存在嵌套關(guān)系的私募基金產(chǎn)品，在投資者對(duì)其管理人索賠無(wú)法實(shí)現(xiàn)救濟(jì)的情形下，支持投資者直接起訴次級(jí)投資項(xiàng)目的管理人。再如在涉私募股權(quán)基金合伙人退伙糾紛中，兼顧退伙合伙人權(quán)益與其他基金投資利益主體的價(jià)值權(quán)衡，引導(dǎo)資本市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)主體規(guī)范經(jīng)營(yíng)。

下一步，上海證監(jiān)局將按照《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》授權(quán)履行職責(zé)，貫徹對(duì)私募違法違規(guī)行為“零容忍”的要求，依法打擊私募違法行為，有效規(guī)范私募基金管理人行為，推動(dòng)行業(yè)健康有序發(fā)展。上海金融法院將積極踐行金融協(xié)同治理理念，強(qiáng)化司法裁判與監(jiān)管目標(biāo)的有機(jī)銜接，發(fā)揮司法審判規(guī)范引導(dǎo)作用，明確私募基金各參與主體合理預(yù)期，保障私募基金市場(chǎng)安全穩(wěn)定有序運(yùn)行。