一家創(chuàng)造出8年48倍收益的私募，突然決定解散，怎么回事？

記者采訪獲悉，深圳建泓時(shí)代私募證券基金管理有限公司（以下簡稱“建泓時(shí)代投資”）近日決議解散，擬申請注銷登記。該公司產(chǎn)品曾因超高收益引發(fā)市場關(guān)注。截至10月20日，在第三方平臺展示的建泓絕對收益一號私募證券投資基金自2015年成立以來收益高達(dá)48倍。

不過，今年以來，該私募不僅因合規(guī)漏洞被監(jiān)管點(diǎn)名，還因回撤幅度較大被投資人舉報(bào)。

事實(shí)上，除了建泓時(shí)代投資，近年來還有上海寶銀創(chuàng)贏投資、廣州基巖資產(chǎn)等諸多昔日明星私募出現(xiàn)問題。在多位業(yè)內(nèi)人士看來，由于在私募早期發(fā)展階段，管理人的合規(guī)意識和專業(yè)水平整體偏弱，“押注式”投資帶來高收益的同時(shí)也埋藏了諸多風(fēng)險(xiǎn)，在監(jiān)管趨嚴(yán)、行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速背景下，此類風(fēng)險(xiǎn)將加速曝光。堅(jiān)守合規(guī)底線，以投資人利益為先方是私募的立身之本。

建泓時(shí)代投資擬注銷登記

近日，記者采訪獲悉，10月17日建泓時(shí)代投資因決議解散，擬申請注銷登記，債權(quán)人需要自公告之日起45日內(nèi)向清算組申報(bào)債權(quán)。

據(jù)悉，建泓時(shí)代投資成立于2015年5月，目前管理規(guī)模在0-5億元區(qū)間。2020年該私募旗下建泓絕對收益一號私募證券投資基金獲得超700%的收益。截至今年10月20日，在第三方平臺展示的建泓絕對收益一號私募證券投資基金自2015年成立以來收益高達(dá)48倍。

業(yè)績表現(xiàn)亮眼的建泓時(shí)代投資，為何突然決議解散？該私募人士透露，目前公司管理規(guī)模太小，收益難以覆蓋人才成本，因此決定解散。業(yè)內(nèi)人士也稱，建泓時(shí)代投資今年以來的業(yè)績回撤較大，疊加其規(guī)模較小，合規(guī)問題也逐步暴露，公司極易出現(xiàn)生存困境。

從公開資料來看，今年建泓時(shí)代投資的業(yè)績和合規(guī)雙雙亮起了紅燈。

今年8月25日晚間，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱“中基協(xié)”）對建泓時(shí)代投資發(fā)布了紀(jì)律處分決定書。決定書顯示，建泓時(shí)代投資未及時(shí)向投資者履行信息披露義務(wù)、內(nèi)控管理存在缺陷等問題，因此被中基協(xié)警告。

9月下旬，建泓時(shí)代持有人舉報(bào)該公司旗下“建泓時(shí)光五號”運(yùn)行過程中的風(fēng)控機(jī)制形同虛設(shè)。此前的8月4日，該產(chǎn)品凈值跌至0.55元。

多家私募業(yè)績“翻車”

事實(shí)上，近年來出現(xiàn)問題的明星私募并非建泓時(shí)代投資一家。

今年6月，一則上市公司公告曝光了上海寶銀創(chuàng)贏投資被強(qiáng)制平倉的窘境。上海寶銀創(chuàng)贏投資的掌門人崔軍曾是私募行業(yè)的風(fēng)云人物，自稱管理規(guī)模超百億元。不過，2016年后崔軍管理的代表產(chǎn)品凈值暴跌，2019年他更因非法吸收公眾存款、職務(wù)侵占等罪名被判處有期徒刑14年。

今年2月，知名私募廣州基巖資產(chǎn)管理有限公司被注銷私募基金管理人登記。基巖資產(chǎn)管理規(guī)模一度接近百億元，而且曾計(jì)劃赴美IPO，做“美股私募第一股”。然而近3年來，基巖資產(chǎn)因挪用基金財(cái)產(chǎn)、未按規(guī)定履行信息披露職責(zé)等問題多次被監(jiān)管處罰。

另外，云蒙基金、深圳灝四方資產(chǎn)、萬順通資產(chǎn)等網(wǎng)紅私募，近年來也頻頻業(yè)績“翻車”。

私募業(yè)生存法則已變

總結(jié)近年來“翻車”的私募可以發(fā)現(xiàn)，其存在兩方面共性特征：一是依靠“押注式”投資博取超高收益，二是合規(guī)漏洞百出。在多位業(yè)內(nèi)人士看來，伴隨著國內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)逐步走向成熟，私募業(yè)的生存法則也在變化，以“押注式”投資博取短期超高收益，合規(guī)意識薄弱的私募，其生存空間正在快速被壓縮。

“在私募行業(yè)發(fā)展初期，投資人的訴求更多偏向于高收益，以押注、加杠桿等方式博取收益的私募更容易獲得知名度和規(guī)模。但是近年來資產(chǎn)管理行業(yè)愈發(fā)成熟，私募業(yè)的競爭也更加激烈，因此在市場震蕩調(diào)整過程中，‘押注式’投資、合規(guī)漏洞暴露出的風(fēng)險(xiǎn)將導(dǎo)致私募快速被淘汰。”滬上一位老牌私募人士坦言。

中基協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月27日，今年以來被中基協(xié)注銷的私募數(shù)量高達(dá)1827家，而2018年至2022年被中基協(xié)注銷的私募機(jī)構(gòu)數(shù)量分別為90家、516家、608家、593家和843家。

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