就在一個(gè)多月前，各大私募們還忙著道歉和安撫客戶(hù)。隨后，A股開(kāi)始觸底反彈，私募業(yè)績(jī)亦大幅回血，百億私募年內(nèi)跌幅明顯收窄，這讓今年扛著巨大壓力的私募們喘了一口氣。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底百億私募數(shù)量為110家，其中92家有業(yè)績(jī)記錄的百億私募5月平均收益率2.59%，年內(nèi)整體收益為-9.60%。

　　不過(guò)，從業(yè)績(jī)來(lái)看，百億私募分化嚴(yán)重。其中，百億量化私募整體表現(xiàn)突出，超額收益創(chuàng)新高，而部分主觀(guān)私募則踏空了反彈行情。

　　隨著A股成交再度邁過(guò)萬(wàn)億元大關(guān)，下半年市場(chǎng)能否延續(xù)反彈行情，則備受關(guān)注。

　　業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重

　　自5月以來(lái)，A股開(kāi)始觸底反彈，上證指數(shù)從最低2860點(diǎn)附近一路上揚(yáng)，目前已經(jīng)連破3000點(diǎn)、3100點(diǎn)、3200點(diǎn)、3300點(diǎn)大關(guān)。隨著股市的回暖，私募業(yè)績(jī)終于回血。

　　有了5月的大幅回血，百億私募年內(nèi)跌幅較上月明顯收窄，年內(nèi)整體收益為-9.60%。其中，12家百億私募實(shí)現(xiàn)正收益，占比為13.04%。

　　雖然5月市場(chǎng)大幅反彈，但百億私募的表現(xiàn)卻分化嚴(yán)重。其中，百億量化私募整體表現(xiàn)突出，超額收益創(chuàng)新高，比如幻方量化、金戈量銳、明汯等頭部私募單月收益超過(guò)7%，九坤、因諾、聚寬等單月亦超過(guò)6%。

　　聚寬投資合伙人王恒鵬表示，近期外部利空的體現(xiàn)已經(jīng)比較充分，同期政策層面利好不斷，部分投資者情緒逐步回暖，市場(chǎng)活躍度也有所回歸，且少有交易風(fēng)格極端現(xiàn)象，總體來(lái)說(shuō)超額相對(duì)好做。

　　主觀(guān)多頭私募則反差較大。其中，慎知資產(chǎn)、復(fù)勝資產(chǎn)等單月業(yè)績(jī)達(dá)到7%，但希瓦、東方港灣、同犇、淡水泉等老牌私募則踏空行情，甚至還有多達(dá)3%的回撤。

　　慎知資產(chǎn)余海豐表示，“今年太難了，還好沒(méi)有白白忙碌，凈值從坑里爬了出來(lái)。”

　　不過(guò)，截至5月底，仍然有9家百億私募年內(nèi)浮虧超過(guò)20%，40家百億私募年內(nèi)浮虧超過(guò)10%，所以這些頭部私募在下半年仍需要發(fā)力追趕。

　　中長(zhǎng)期堅(jiān)定看多

　　下半年市場(chǎng)能否延續(xù)反彈行情，備受關(guān)注。

　　星石投資首席研究官方磊表示，從中期來(lái)看，我們認(rèn)為所有類(lèi)別資產(chǎn)或者所有行業(yè)都會(huì)有機(jī)會(huì)。市場(chǎng)到了用價(jià)值股價(jià)格買(mǎi)成長(zhǎng)股的階段。盈利底有可能在二季度出現(xiàn)。根據(jù)歷史規(guī)律，市場(chǎng)底大概率在之前出現(xiàn)，而且當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)估值水平處于偏底部的位置，所以對(duì)后市不必悲觀(guān)。

　　對(duì)于后市，余海豐表示，中長(zhǎng)期堅(jiān)定看多，但年內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。

　　“在這樣的背景下，股市將艱難前行，但往下空間不大。滬深300今年4月底的3757點(diǎn)，是群體情緒悲觀(guān)到極致的結(jié)果，這是一個(gè)重要參考?！庇嗪ＸS說(shuō)。

　　相聚資本彭文表示，中國(guó)從2021下半年收緊地產(chǎn)政策收緊，疊加疫情，實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭受了一定程度的沖擊。不過(guò)，經(jīng)濟(jì)基本面進(jìn)一步惡化的概率在變小，后續(xù)等待磨底確認(rèn)復(fù)蘇。近期，在房地產(chǎn)政策放松、上海疫情解封以及中央多項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策刺激下，經(jīng)濟(jì)高頻指標(biāo)已經(jīng)有了企穩(wěn)的跡象。

　　“雖然未來(lái)仍面臨著國(guó)內(nèi)信用走弱，基本面探底的壓力，但我們對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展抱有信心，相信希望就在不遠(yuǎn)處。”彭文表示。