今年以來(lái)，權(quán)益市場(chǎng)延續(xù)震蕩行情，疊加連續(xù)兩年上漲后可能回調(diào)的預(yù)期因素，以絕對(duì)收益為目標(biāo)、凈值回撤較小的“固收+”基金的發(fā)行進(jìn)一步升溫，新成立基金總規(guī)模已經(jīng)突破1200億元，較去年同期猛增逾6倍，創(chuàng)歷史同期新高。

“固收+”新基金

成立規(guī)模超1200億

“固收+”基金指以風(fēng)險(xiǎn)低、收益相對(duì)穩(wěn)定的固收資產(chǎn)打底獲取基礎(chǔ)收益，通過(guò)“+”打新、可轉(zhuǎn)債、二級(jí)市場(chǎng)股票、股指期貨等其他資產(chǎn)博取更高收益。“固收+”產(chǎn)品主要分為一級(jí)債基、二級(jí)債基和偏債混合基金，其中，一級(jí)債基可以投資可轉(zhuǎn)債，二級(jí)債基的股票倉(cāng)位上限為20%，偏債混合基金股票倉(cāng)位上限為40%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月19日，今年以來(lái)成立的“固收+”基金有54只（A/C份額合并統(tǒng)計(jì)），涉及39家基金公司；募集規(guī)模合計(jì)1243.01億元，在全部成立新基金中占比17.28%。這樣的發(fā)行規(guī)模，即便在“固收+”基金迅速走紅的2020年，也用了半年時(shí)間才完成。而在去年同期，11家基金公司新發(fā)12只“固收+”基金，共募資201.3億元，總募資額約為今年的1/6。與歷史同期相比，今年以來(lái)“固收+”基金發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下新高。

從細(xì)分類別來(lái)看，年內(nèi)成立的“固收+”主力軍仍是偏債混合型產(chǎn)品，44只基金合計(jì)募資達(dá)到1052.24億元，占比84.65%；10只二級(jí)債基成立規(guī)模合計(jì)190.77億元。

從發(fā)行主體看，鵬華基金今年以來(lái)布局“固收+”產(chǎn)品的熱情最高，旗下4只基金先后發(fā)行成立，平安基金、永贏基金旗下也均有3只“固收+”基金發(fā)行成立。此外，易方達(dá)基金、招商基金、廣發(fā)基金、國(guó)泰基金、博時(shí)基金的布局節(jié)奏也在加快。

“固收+”新基金成立規(guī)模創(chuàng)新高，源于基金公司布局力度的加大，同時(shí)也是投資者積極認(rèn)購(gòu)的結(jié)果。

數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)成立的“固收+”新基金平均募集規(guī)模達(dá)到23.02億元，同比上升37.23%。整體來(lái)看，10只產(chǎn)品首募規(guī)模超50億元，10只產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模在10億至50億元之間。其中，華安添利6個(gè)月持有成立規(guī)模最大，合并首發(fā)募資115.51億元；廣發(fā)恒信一年持有成立規(guī)模為102.88億元。此外，平安穩(wěn)健增長(zhǎng)、易方達(dá)悅弘一年持有、廣發(fā)均衡增長(zhǎng)等成立規(guī)模也比較大。

“固收+”策略

迎來(lái)高速成長(zhǎng)期

華南一位公募人士表示，在股市延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情、全球主流央行均進(jìn)入低利率時(shí)代、銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率不斷走低的背景下，“固收+”仍將為穩(wěn)健投資者重要的投資方向之一，也是各大公司布局的重點(diǎn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前華泰紫金豐睿、嘉實(shí)浦盈一年持有、創(chuàng)金合信鑫瑞、上銀豐益、中銀順寧回報(bào)6個(gè)月持有、南方譽(yù)隆一年持有等15只“固收+”基金正在發(fā)行。此外，博富國(guó)天潤(rùn)回報(bào)、鵬揚(yáng)景源一年持有、前海聯(lián)合添瑞一年持有、匯添富穩(wěn)健睿選一年持有等10只“固收+”基金于2月最后一個(gè)星期集中啟動(dòng)發(fā)行，中歐融益穩(wěn)健一年持有、博時(shí)恒悅6個(gè)月持有、國(guó)壽安保穩(wěn)鑫一年持有、興全匯虹一年持有、交銀施羅德鴻福六個(gè)月持有等數(shù)10只新品則將于3月份陸續(xù)上架。

“從發(fā)展趨勢(shì)看，基金發(fā)行機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步提升對(duì)‘固收+’策略的重視并對(duì)其進(jìn)行優(yōu)化，持有期模式的基金將大幅增加?！鄙钲谝晃淮笮凸脊淌胀顿Y人士預(yù)測(cè)。

公開(kāi)信息顯示，近期成立的“固收+”基金越來(lái)越多采用持有期模式。對(duì)此，公募人士表示，對(duì)每份基金份額設(shè)置最短持有期，投資者在此期間隨時(shí)可申購(gòu)，到期后投資者可繼續(xù)持有，也可在任一工作日贖回。通過(guò)這種設(shè)置，可保證鎖定期內(nèi)基金份額穩(wěn)定，在配置上受資金進(jìn)出沖擊的影響比較小，流動(dòng)性可控，基金經(jīng)理能夠更好地把握市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，制定中長(zhǎng)期的投資策略。

“另一方面，‘固收+’策略基金將融合多元化金融工具。博取‘+’的收益，不僅可以依靠權(quán)益類資產(chǎn)，也可以采取金融衍生品投資、商品投資等方式，多種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置可在不同領(lǐng)域分別獲取超額收益?！鄙鲜錾钲诠淌胀顿Y人士表示。