今年只剩四個(gè)交易日了，基金年度排名陡生變數(shù)，競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈。

12月22日，東方區(qū)域發(fā)展基金凈值上漲3%，一舉躍居首位。前一日還在首位的泰信行業(yè)精選基金，由于當(dāng)日凈值下跌6.29%，滑落至第五名，且與前者差距高達(dá)9個(gè)百分點(diǎn)。

從目前的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)看，不到最后一刻，結(jié)果都難以揭曉。

前三名次大挪移

12月22日，傳媒概念股大跌，讓重倉(cāng)該板塊的基金凈值大幅下跌。以泰信行業(yè)精選基金為例，該基金押注傳媒板塊，前十大重倉(cāng)股全部是傳媒概念股。12月22日，該基金前十大重倉(cāng)股中有4只跌停，另外，創(chuàng)業(yè)板的華策影視跌幅則高達(dá)10.2%。從該基金凈值表現(xiàn)看，當(dāng)天大跌6.29%。

需要說(shuō)明的是，截至12月21日，泰信行業(yè)精選基金的年內(nèi)回報(bào)為44.51%，位居主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金凈值首位。短短1個(gè)交易日之后，上述基金年內(nèi)回報(bào)已經(jīng)回落至35.42%，并且將冠軍寶座拱手讓出，滑落至年內(nèi)第五名。

后來(lái)居上的基金是東方區(qū)域發(fā)展基金，該基金12月22日凈值大漲3%，使得年內(nèi)收益提升至43.33%，超過(guò)了東吳移動(dòng)互聯(lián)基金，后者主要重倉(cāng)TMT板塊，當(dāng)日下跌1.65%，年內(nèi)收益也回落至41.87%，目前排名第二。排名第三的華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選基金，年內(nèi)回報(bào)為41.44%。

事實(shí)上，截至12月21日，東方區(qū)域發(fā)展基金年內(nèi)回報(bào)為39.14%，排名第四。短短1個(gè)交易日之后，前一日的冠軍泰信行業(yè)精選基金，和最新的年內(nèi)冠軍東方區(qū)域發(fā)展基金相比，收益已經(jīng)相差9個(gè)多百分點(diǎn)。

根據(jù)定期報(bào)告，截至今年三季度末，東方區(qū)域發(fā)展基金前十大重倉(cāng)股都是白酒股，但把該基金凈值線疊加白酒指數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入四季度，直到12月上旬兩者走勢(shì)還大致保持一致。但從12月11日開(kāi)始出現(xiàn)背離，考慮到12月22日單日凈值大漲3%，表明該基金進(jìn)行了一次凌厲換倉(cāng)。從最近幾日的行業(yè)表現(xiàn)看，結(jié)合該基金押注調(diào)倉(cāng)的風(fēng)格，可能調(diào)倉(cāng)到新能源或者軍工板塊。

競(jìng)爭(zhēng)硝煙彌漫

從年內(nèi)領(lǐng)漲的基金看，除了上文提到的幾只基金外，業(yè)績(jī)緊隨其后的基金，同樣有角逐前三甚至問(wèn)鼎冠軍的實(shí)力。

截至12月22日，金鷹科技創(chuàng)新基金年內(nèi)收益為32.98%，金元順安優(yōu)質(zhì)精選基金年內(nèi)收益為26.16%，萬(wàn)家和廣發(fā)旗下的北交所基金年內(nèi)收益均為25%左右，招商優(yōu)勢(shì)企業(yè)基金年內(nèi)收益為24.67%。從目前排名情況看，上述基金均在前十幾名內(nèi)。

需要說(shuō)明的是，金鷹科技創(chuàng)新基金經(jīng)理陳穎同時(shí)管理的4只基金，由于采用復(fù)制策略，今年以來(lái)均表現(xiàn)亮眼，年內(nèi)總回報(bào)均超過(guò)27%。東吳移動(dòng)互聯(lián)基金經(jīng)理劉元海同時(shí)管理的東吳新趨勢(shì)價(jià)值線基金，年內(nèi)回報(bào)高達(dá)38.75%。

在滬上某基金分析人士看來(lái)，在主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金數(shù)量達(dá)三四千只的情況下，冠軍都是押注少數(shù)行業(yè)的產(chǎn)品。不管是2019年廣發(fā)基金的劉格菘，還是此后兩年農(nóng)銀匯理基金的趙詣和前海開(kāi)源基金的崔宸龍，他們均是重倉(cāng)新能源標(biāo)的奪得年度冠軍；2022年的冠軍是萬(wàn)家基金的黃海，收益來(lái)自幾乎滿(mǎn)倉(cāng)持有煤炭股。

“在押注少數(shù)行業(yè)的情況下，基金凈值波動(dòng)非常大，導(dǎo)致年度排名充滿(mǎn)巨大變數(shù)，泰信行業(yè)精選基金前一日還是年內(nèi)冠軍，第二天就和冠軍差了9個(gè)百分點(diǎn)，確實(shí)有點(diǎn)‘魔幻’?！鄙鲜鋈耸糠治龇Q(chēng)。

事實(shí)上，從過(guò)去幾個(gè)月來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)看，在整體弱勢(shì)行情中，部分行業(yè)甚至板塊波動(dòng)很大，最為典型的是北交所相關(guān)主題基金，過(guò)去幾個(gè)月來(lái)，基金單日凈值漲幅動(dòng)輒高達(dá)七八個(gè)百分點(diǎn)。9月22日，AI主題大反彈，押注AI板塊的國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選基金凈值大漲12.45%。

正因押注行業(yè)導(dǎo)致基金凈值可能波動(dòng)巨大，今年的基金年度排名戰(zhàn)結(jié)局難料。

何為勝負(fù)決定因素

由于前述基金的競(jìng)爭(zhēng)處于膠著狀態(tài)，決定基金最終排名的，或許并非基金經(jīng)理的能力，而是市場(chǎng)風(fēng)格切換及運(yùn)氣。

從市場(chǎng)風(fēng)格變化情況看，過(guò)去幾個(gè)交易日，前期大跌的新能源板塊開(kāi)始反彈，但接下來(lái)的走向難以預(yù)判。

在華南某公募基金經(jīng)理看來(lái)，當(dāng)前投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅降低，在成交量逐漸減少的情況下，資金的邊際力量變得更強(qiáng)了。由于市場(chǎng)運(yùn)行系統(tǒng)復(fù)雜，今年剩下幾個(gè)交易日的行情無(wú)法預(yù)料。

事實(shí)上，對(duì)于基金年終排名戰(zhàn)，基金公司、基金經(jīng)理都會(huì)全力以赴。因此，在業(yè)績(jī)排名爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，通常是不到最后關(guān)頭，懸念就不會(huì)揭開(kāi)。