臨近年末，今年以來頻出“爆款”的中短債基金依然是資金寵兒。四季度以來，多只中短債策略產(chǎn)品火速成立。

值得注意的是，部分基金在達到成立門檻后，就早早結(jié)束了募集，基金公司“輕首發(fā)”的態(tài)度較為明顯。業(yè)內(nèi)人士認為，中短債基金今年以來發(fā)行火熱，但同質(zhì)化競爭壓力較大，誰能給投資者提供更好的持有體驗，誰就能贏得口碑和資金。

12月初，倪莉莎管理的華富吉祿90天滾動持有債券公告成立。該基金11月27日開始發(fā)售，11月29日便提前結(jié)束募集，而原定募集結(jié)束時間為12月6日。公告顯示，該基金首募規(guī)模僅2.33億元，剛超過2億元的成立門檻。

無獨有偶，此前李俊江管理的泰信添益90天持有期債券也在發(fā)售兩天后就提前結(jié)束募集，首募規(guī)模為5.33億元。

今年以來，部分資金的避險需求助推了中短債基金快速擴容。比如李俊江管理的泰信添鑫中短債，已從去年末的7億元增長至今年三季度末的近160億元；同樣，截至今年6月末，倪莉莎管理的華富吉豐60天滾動持有中短債持有人戶數(shù)合計已超23萬，較2022年末大幅增長。

不過，在資金熱捧下，不少債基經(jīng)理原本可憑借較高的人氣大力吸金，卻紛紛選擇提早結(jié)束募集“關(guān)門謝客”。業(yè)內(nèi)人士分析， “輕首發(fā)”的背后，體現(xiàn)出基金公司營銷“打法”的變化，即將更多精力放到持有體驗提升上。

滬上某基金公司人士認為，新基金的“開局”規(guī)模并不重要，今年以來業(yè)績表現(xiàn)、回撤控制較好的中短債基金，在電商平臺上很容易擴大規(guī)模。既然通過持續(xù)營銷就能逐漸達到一定規(guī)模，又何必苛求首發(fā)規(guī)模。況且，若首募規(guī)模過大，后續(xù)卻沒法保證收益，規(guī)模還是會下滑。“我們更愿意看到循序漸進地實現(xiàn)收益和規(guī)模的‘螺旋式’上升，有了口碑，其他的都會水到渠成。”

具體到投資上，債基經(jīng)理也在努力匹配投資者需求。倪莉莎表示，中短債基金更多面向個人投資者。個人投資者對債市走勢的判斷力較弱，能接受的風(fēng)險程度較低，可能更想要一個比貨基、銀行理財彈性更大的投資工具，因此，相關(guān)產(chǎn)品在投資操作中也應(yīng)匹配這種風(fēng)險、收益訴求。

倪莉莎進一步表示，市場下跌時，抗跌能力更強的產(chǎn)品反而能獲得更多資金關(guān)注。

李俊江在談及泰信添鑫中短債投資策略時也表示，會將回撤控制放在首位，及時關(guān)注負債端變化和宏觀市場情況，不斷調(diào)整流動性較好資產(chǎn)及貢獻超額收益資產(chǎn)的配置比例，在相對靈活積極的同時，又不過于激進。