受國際油價調(diào)整影響，近期多只原油主題QDII凈值出現(xiàn)明顯回撤，不過，因二級市場追捧，有原油QDII呈現(xiàn)出較高溢價。近日，易方達(dá)基金發(fā)布公告稱，旗下易方達(dá)原油基金的A 類人民幣份額二級市場交易價格波動較大，且價格明顯高于基金份額凈值，投資者須警惕投資風(fēng)險。

11月8月，易方達(dá)基金發(fā)布易方達(dá)原油證券投資基金（QDII）溢價風(fēng)險提示公告稱，旗下易方達(dá)原油證券投資基金（QDII）A 類人民幣份額二級市場交易價格波動較大，請投資者密切關(guān)注基金份額凈值。11 月3日，該基金凈值為1.2832 元，截至11月7日，該基金收盤價為1.496 元，明顯高于基金份額凈值。

嘉實(shí)基金在11月4日也發(fā)布過類似的溢價風(fēng)險提示公告。嘉實(shí)基金在公告中稱，11月1日，嘉實(shí)原油證券投資基金凈值為1.5334元，11月3日二級市場收盤價為1.869元，明顯高于基金份額凈值，投資者如果盲目投資高溢價率的基金份額，可能遭受重大損失。

在業(yè)內(nèi)人士看來，上述產(chǎn)品的溢價源于前期原油QDII的亮眼表現(xiàn)下投資者的追捧。盡管隨著國際油價調(diào)整，近期原油QDII凈值整體呈現(xiàn)一定幅度回撤，不過，下半年以來原油QDII仍然呈現(xiàn)較大幅度上漲。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日，易方達(dá)原油A（人民幣）下半年以來凈值上漲15.37%，嘉實(shí)原油LOF和南方原油LOF分別上漲13.63%和13.48%。

“我們判斷，從去年開始的全球制造業(yè)和貿(mào)易周期下行已接近尾聲，國際原油需求未來有望得到提振。另一方面，在以沙特為首的原油輸出國組織推動下，供給端減產(chǎn)持續(xù)進(jìn)行。供求關(guān)系雙重提振，助推國際油價三季度強(qiáng)勢上漲。”易方達(dá)原油基金經(jīng)理周宇稱。

站在當(dāng)前時點(diǎn)，華寶油氣LOF基金經(jīng)理?xiàng)钛蟊硎?，在全球能源轉(zhuǎn)型的大背景下，傳統(tǒng)能源價格維持高位、上游企業(yè)投資不足的現(xiàn)象或?qū)⒕S持較長時間，直到新能源供給能夠逐漸替代老能源成為主流。建議投資者在每次非結(jié)構(gòu)性變化的回調(diào)中尋找機(jī)會，但也需要做好風(fēng)險管理，警惕黑天鵝事件引起的供給端結(jié)構(gòu)性變化所帶來的風(fēng)險。

對于原油QDII的高溢價，有業(yè)內(nèi)人士表示，過高的溢價率透支了油氣類QDII基金的上漲預(yù)期，高位買入的投資者可能會承擔(dān)投資風(fēng)險。油氣類QDII具有高波動性特征，其價格走勢往往會跟隨供需結(jié)構(gòu)和市場情緒波動，投資者可將其作為資產(chǎn)配置的一部分，切忌盲目追高。