上證指數(shù)跌破3000點(diǎn)之際，部分基金經(jīng)理開(kāi)始看多做多，自購(gòu)其管理的基金。有基金經(jīng)理認(rèn)為，在市場(chǎng)預(yù)期的低點(diǎn)應(yīng)該樂(lè)觀一些，從長(zhǎng)期來(lái)看踏空的風(fēng)險(xiǎn)高于資產(chǎn)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。另外，多家基金公司近期在展望四季度市場(chǎng)時(shí)也表達(dá)了樂(lè)觀的看法。

潛在的樂(lè)觀因素未被市場(chǎng)定價(jià)

早在一個(gè)月前，天弘阿爾法優(yōu)選基金擬任基金經(jīng)理谷琦彬就開(kāi)始積極看多。他認(rèn)為，無(wú)論從政策面還是經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，潛在的樂(lè)觀因素未被市場(chǎng)定價(jià)。目前市場(chǎng)的估值水平極具吸引力，醞釀著較大的正收益期望值?！霸谑袌?chǎng)預(yù)期的低點(diǎn)可以更加樂(lè)觀一些?！惫如虮硎尽?/p>

10月19日下午，西部利得基金知名基金經(jīng)理盛豐衍發(fā)布微博，再次表達(dá)對(duì)后市的樂(lè)觀看法。

“身邊出現(xiàn)了很多詭異的事：唱多的被罵，看空的被夸。市場(chǎng)對(duì)利好幾乎免疫。監(jiān)管對(duì)于A股的呵護(hù)，千億級(jí)別真金白銀的利好，已讓我有種‘霸道總裁寵妻’的感覺(jué)?！笔⒇S衍在微博中寫(xiě)道。

逆勢(shì)看多的理由是什么？盛豐衍表示，從擇時(shí)模型上來(lái)看，諸多模型均發(fā)出A股觸底的信號(hào)，同時(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率顯著下降，而貨幣供應(yīng)量依然在增長(zhǎng)?！胺e極因素在逐步積累，只欠東風(fēng)?！笔⒇S衍說(shuō)。

華夏信興回報(bào)混合擬任基金經(jīng)理王君正近期也表示，當(dāng)前市場(chǎng)處在一個(gè)高勝率位置，從長(zhǎng)期來(lái)看，投資基金的性價(jià)比在提升。

“從長(zhǎng)周期的維度來(lái)看，我們認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍可實(shí)現(xiàn)較高的增速。當(dāng)前A股PE（市盈率）估值在15倍左右，PB（市凈率）估值在1.5倍左右，未來(lái)潛在ROE（凈資產(chǎn)收益率）大概率可維持在8%以上。即使以一個(gè)相對(duì)謹(jǐn)慎的視角，從全市場(chǎng)的估值情況來(lái)看，我們認(rèn)為當(dāng)下市場(chǎng)具有較高的性價(jià)比。所以，我們對(duì)后市并不悲觀?！蓖蹙f(shuō)。

白馬權(quán)重股下跌或是見(jiàn)底信號(hào)

近期，多家基金公司在展望四季度市場(chǎng)時(shí)也表達(dá)了樂(lè)觀的看法。

泓德基金表示，從9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，在多項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策加速落地的情況下，基建和制造業(yè)的投資令投資端增速有所回升，房地產(chǎn)投資負(fù)向拖累的影響有所減弱，同時(shí)外需端兩年復(fù)合增速有所回升。總體來(lái)看，三季度經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)修復(fù)態(tài)勢(shì)，與PMI數(shù)據(jù)所透露出的信息一致，其中工業(yè)生產(chǎn)貢獻(xiàn)較大。從需求端來(lái)看，消費(fèi)和投資的數(shù)據(jù)均呈現(xiàn)季度環(huán)比改善的跡象，助力經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇。

華夏基金認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)估值處于較低水平，近期白馬權(quán)重股的下跌或是市場(chǎng)見(jiàn)底的一個(gè)信號(hào)。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面處于穩(wěn)步復(fù)蘇的狀態(tài)，沒(méi)有對(duì)結(jié)構(gòu)性行情的演繹形成制約作用。因此，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，靜待市場(chǎng)信心恢復(fù)或是當(dāng)前最優(yōu)策略。

積極把握后市投資機(jī)會(huì)

接下來(lái)，哪些市場(chǎng)機(jī)會(huì)值得關(guān)注？對(duì)此，機(jī)構(gòu)看法不一。

谷琦彬表示，后市重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、制造業(yè)升級(jí)和低碳類(lèi)資產(chǎn)三大投資方向?！暗禺a(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈方面，從自身運(yùn)行規(guī)律來(lái)看，很多資產(chǎn)已調(diào)整到非常有吸引力的位置，現(xiàn)在的定價(jià)水平包含了未來(lái)很大的正期望值。我們?nèi)匀粓?jiān)信制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)是未來(lái)投資的一條主線。新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈今年以來(lái)有很多創(chuàng)新，值得積極關(guān)注。低碳類(lèi)資產(chǎn)中的成長(zhǎng)類(lèi)龍頭股已包含非常好的賠率?！惫如蛘f(shuō)。

長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)和長(zhǎng)盛互聯(lián)網(wǎng)+基金經(jīng)理?xiàng)钋稆i表示，在多重利好因素作用下，TMT板塊細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)仍值得挖掘。

鵬揚(yáng)基金副總經(jīng)理朱國(guó)慶更看好醫(yī)藥板塊的后市表現(xiàn)。他認(rèn)為，經(jīng)過(guò)一輪行業(yè)洗牌，一些具有創(chuàng)新研發(fā)硬實(shí)力的公司正逐漸“走出來(lái)”，將成為醫(yī)藥板塊新的核心資產(chǎn)。

博時(shí)基金表示，當(dāng)前市場(chǎng)處于底部區(qū)域，應(yīng)采取攻守兼?zhèn)涞牟呗?，既關(guān)注順周期與高股息板塊，又要適時(shí)增配科技成長(zhǎng)股，增強(qiáng)組合的進(jìn)攻性。經(jīng)過(guò)三季度的持續(xù)調(diào)整，TMT等部分投資方向具有較好的性價(jià)比。