從全球來看，不同科技廠商的AI算力需求、選擇的技術(shù)路徑、選擇的交換機(jī)網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)及其光模塊、需求的時(shí)間節(jié)奏不完全一致，所以2025年會(huì)有一些廠商才開始正式部署800G。我們認(rèn)為隨著谷歌、微軟等科技巨頭不斷加碼算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，1.6T、800G光模塊有望迎雙增，產(chǎn)業(yè)確定性較高。

上海證券：建議關(guān)注1）光模塊：天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛、源杰科技、仕佳光子、光迅科技等；2）算力/算力租賃：潤(rùn)澤科技、立昂技術(shù)、紫光股份、浪潮信息、中興通訊、中貝通信、光環(huán)新網(wǎng)、恒為科技。