美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)27日宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到2.25%至2.5%之間。這是美聯(lián)儲(chǔ)今年以來第四次加息，也是連續(xù)第二次加息75個(gè)基點(diǎn)。

浙商證券：此次美聯(lián)儲(chǔ)加息75BP回歸中性利率，整體來看基本確認(rèn)全年美聯(lián)儲(chǔ)最鷹派的時(shí)候已過，全年緊縮斜率已翻過最陡坡。本次鮑威爾的態(tài)度偏鴿派：經(jīng)濟(jì)方面直言不確定性顯著增加；通脹方面剔除一項(xiàng)通脹上行風(fēng)險(xiǎn)；政策立場(chǎng)方面放棄利率路徑的明確指引更多進(jìn)行相機(jī)抉擇并表示將增加政策的靈活度。整體來看，雙目標(biāo)制下未來聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長賦予的權(quán)重可能邊際提升。對(duì)年內(nèi)政策預(yù)期是9月加息50BP，進(jìn)入Q4后加息力度可能回至25BP；如果美國就業(yè)市場(chǎng)惡化超預(yù)期或者歐洲債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，加息可能在Q4暫停。未來市場(chǎng)交易的主線可能從Q2通脹-衰退的雙線搖擺轉(zhuǎn)向單一的衰退交易，預(yù)計(jì)年末10年美債收益率將趨于下行，10年期2年期美債收益率可能在下半年持續(xù)倒掛、美股Q3完成筑底、強(qiáng)調(diào)Q3是黃金重要配置窗口。

華西證券：美聯(lián)儲(chǔ)7月加息75BP，幅度符合市場(chǎng)預(yù)期，縮表仍按原計(jì)劃有序推進(jìn)。經(jīng)濟(jì)開始走弱，軟著陸可能性在縮小，通脹壓力仍大。不過往后看，6月或是本輪美國通脹的拐點(diǎn)。后續(xù)仍會(huì)加息，但步伐將逐步放緩。

粵開證券：美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議后，加息路徑逐漸清晰，體現(xiàn)為“兩個(gè)頂點(diǎn)”。一是本輪加息周期鷹派緊縮的頂點(diǎn)大概率就在7月。預(yù)計(jì)后續(xù)加息的福度與節(jié)奏將放緩，沿著9月50bp、11月和12月各25bp的路徑發(fā)展。二是本輪加息周期的頂點(diǎn)可能出現(xiàn)在12月。預(yù)計(jì)今年底之前加息動(dòng)作基本完成，明年美聯(lián)儲(chǔ)將視經(jīng)濟(jì)衰退的程度，調(diào)整貨幣政策立場(chǎng)。

國盛證券：整體來看，經(jīng)濟(jì)放緩已經(jīng)引起美聯(lián)儲(chǔ)的重視，只是目前的通脹壓力依然高過經(jīng)濟(jì)放緩的壓力。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)距離衰退尚有一定距離，但衰退的風(fēng)險(xiǎn)已明顯提高，這意味著繼續(xù)快速加息的阻力正在加大。而一旦通脹開始緩解，或就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)明顯惡化，則貨幣政策很可能會(huì)隨即發(fā)生轉(zhuǎn)向。經(jīng)濟(jì)不會(huì)太快衰退、加息節(jié)奏難再加快的情景組合，將對(duì)股票、大宗商品等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)形成明顯提振。