西部證券：當(dāng)前市場(chǎng)并不脆弱，不會(huì)出現(xiàn)上半年市場(chǎng)快速急跌的情況。市場(chǎng)的脆弱性來(lái)自估值水平，交易結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)收益匹配度，相較于上半年而言，各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素都已經(jīng)有較為充分釋放。下半年市場(chǎng)的核心矛盾在于通脹與復(fù)蘇的拉鋸戰(zhàn)?？紤]到中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然具有較強(qiáng)韌性，下半年經(jīng)濟(jì)環(huán)比回升趨勢(shì)依然較為確定，基本面仍然具有較為堅(jiān)實(shí)支撐。耐心等待利潤(rùn)向下游的傳導(dǎo)，這也是業(yè)績(jī)筑底的重要支撐力量。

對(duì)于操作而言，雖然下半年市場(chǎng)仍將面臨反復(fù)，但是長(zhǎng)期來(lái)看依然看好A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。對(duì)于投資者而言下半年把握風(fēng)格上的確定性將更為重要。短期關(guān)注盈利預(yù)期相對(duì)穩(wěn)健的消費(fèi)（農(nóng)林牧漁，家電，紡織服裝，食品飲料）和有望受益于穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期的基建鏈（環(huán)保，公用事業(yè)，建筑等）。從中期來(lái)看，通脹依然是全年最重要的投資主線，持續(xù)關(guān)注受益于通脹上行的泛農(nóng)業(yè)（種植業(yè)和種業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、化肥農(nóng)藥、農(nóng)資冷鏈物流、農(nóng)業(yè)機(jī)械化等），以及業(yè)績(jī)穩(wěn)健的食品飲料，家電和醫(yī)藥等消費(fèi)行業(yè)龍頭。

國(guó)盛證券：兩市指數(shù)持續(xù)反彈超2個(gè)月，當(dāng)前市場(chǎng)是反轉(zhuǎn)后的回調(diào)整理期。房地產(chǎn)輿論政府已介入，充裕的流動(dòng)性是重要的支撐。這里的震蕩，既是對(duì)短期漲幅的消化，同時(shí)也為延續(xù)上行趨勢(shì)蓄勢(shì)，進(jìn)一步下跌空間有限。當(dāng)下創(chuàng)業(yè)板指處于上升結(jié)構(gòu)中，平臺(tái)整理階段，滬指處于高點(diǎn)回調(diào)后的小級(jí)別反彈行情，3250點(diǎn)附近是短期重要觀察窗口，若支撐不破，則60分鐘級(jí)別反彈將得以延續(xù)。震蕩整固的結(jié)構(gòu)性行情下，重點(diǎn)關(guān)注汽車、光伏、儲(chǔ)能等高景氣賽道的細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)，和賺錢效應(yīng)的延續(xù)，以及半導(dǎo)體設(shè)備、食品、醫(yī)藥、醫(yī)美題材輪動(dòng)的止跌低吸機(jī)會(huì)。

萬(wàn)聯(lián)證券：歐央行加息50bp，幅度超出市場(chǎng)此前預(yù)期和歐洲央行6月的前瞻指引的25bp。歐洲股市漲跌不一，歐債利率大多下跌，美債收益率也集體下跌。非美貨幣普遍上漲。歐洲央行稱利率進(jìn)一步正?；瘜⑹沁m當(dāng)?shù)模瑢⒅鸫螘?huì)議決定進(jìn)一步加息。歐央行還宣布推出“反碎片化”金融工具——傳導(dǎo)保護(hù)工具（TPI）。預(yù)期英國(guó)央行也將繼續(xù)加息。海外整體進(jìn)入緊縮通道，我國(guó)和日本貨幣政策仍將保持寬松，OMO、MLF政策利率預(yù)期持穩(wěn)，結(jié)構(gòu)性政策仍是主要放松工具?？梢躁P(guān)注：1）行業(yè)長(zhǎng)期景氣度向上，需求仍強(qiáng)的光伏、風(fēng)電等新能源板塊細(xì)分行業(yè)。2）熱門科技成長(zhǎng)賽道反彈后，擁擠度提升，可以繼續(xù)關(guān)注前期漲幅相對(duì)較少的科技細(xì)分行業(yè)。