西南證券指出，長線維持看好黃金大周期，把握低位配置窗口期。美聯(lián)儲加息進入尾聲，貨幣周期的切換背景下，長端美債實際收益率和美元大周期仍向下；能源轉(zhuǎn)型、逆全球化及服務業(yè)通脹粘性下，長期通脹中樞難以快速回落；全球央行增持黃金，戰(zhàn)略配置地位提升。主要標的山東黃金、銀泰黃金、赤峰黃金。