光大證券指出，PCB是服務(wù)器的重要組成部件，是承載服務(wù)器運(yùn)行的關(guān)鍵材料。服務(wù)器出貨量的大幅增長(zhǎng)也使得服務(wù)器PCB市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)容，成為PCB市場(chǎng)中復(fù)合增長(zhǎng)率最快的下游細(xì)分市場(chǎng)。隨著AI算力需求的增長(zhǎng)，PCB市場(chǎng)有望迎來回暖。Prismark統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前全球PCB市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)。Prismark預(yù)計(jì)2022年其產(chǎn)值達(dá)821億美元，同比+1.5%。展望未來，伴隨宏觀影響邊際減弱，整體需求穩(wěn)步復(fù)蘇，疊加服務(wù)器及數(shù)據(jù)中心、汽車電子、AIoT（智能耳機(jī)、智能手表、AR/VR等）新興應(yīng)用放量及技術(shù)升級(jí)，PCB產(chǎn)值有望穩(wěn)健成長(zhǎng)，Prismark預(yù)計(jì)2026年全球產(chǎn)值達(dá)到1016億美元，2022-2026年CAGR超5%。受益于下游應(yīng)用技術(shù)規(guī)格持續(xù)迭代升級(jí)，對(duì)線路板要求亦不斷提升，PCB下游中高端化產(chǎn)品如HDI、封裝基板等產(chǎn)值占比顯著提升。隨著AI算力需求的持續(xù)增長(zhǎng)，PCB市場(chǎng)有望迎來廣闊成長(zhǎng)空間。建議關(guān)注AI相關(guān)領(lǐng)域PCB企業(yè)，建議關(guān)注滬電股份、勝宏科技、深南電路，崇達(dá)技術(shù)、生益電子、景旺電子。