平安證券指出，居民收入增速放緩，消費需求較為疲軟，終端動銷相比一季度有所放緩，但白酒批價仍保持相對穩(wěn)定，表明白酒在宴席、商務等渠道的剛需屬性仍能支撐行業(yè)持續(xù)發(fā)展。從庫存看，由于酒企進行二季度回款，庫存水平環(huán)比上升，同比仍然下降，整體保持在合理區(qū)間。整體來看，龍頭企業(yè)具備更加成熟的運營能力及抗風險能力，能夠通過及時高效的運營策略調整，將短期波動對企業(yè)的沖擊降到最低，行業(yè)集中度持續(xù)提升。我們認為目前白酒板塊的估值處于階段內較低水平，且行業(yè)具備穿越周期的能力，建議立足長期戰(zhàn)略布局，推薦關注兩條主線，一是需求堅挺的高端及次高端酒企，推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、舍得酒業(yè)；二是受疫情沖擊較小的蘇皖區(qū)域龍頭酒企，推薦古井貢酒、今世緣、洋河股份。