東吳證券認(rèn)為，酒店業(yè)恢復(fù)情況優(yōu)于消費(fèi)同業(yè)，頭部酒店集團(tuán)表現(xiàn)亮眼，龍頭中長(zhǎng)期成長(zhǎng)可期。春節(jié)以來(lái)各檔次酒店高頻數(shù)據(jù)逐步回升，恢復(fù)情況好于整體社零消費(fèi)，經(jīng)營(yíng)韌性領(lǐng)先，其中頭部酒店集團(tuán)恢復(fù)情況亮眼。伴隨著商旅出行等消費(fèi)場(chǎng)景逐步恢復(fù)以及各地促銷(xiāo)費(fèi)政策的發(fā)力，我們看好酒店服務(wù)消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇潛力。中長(zhǎng)期來(lái)看，伴隨規(guī)模企穩(wěn)+結(jié)構(gòu)升級(jí)，連鎖酒店仍有廣闊空間，據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，到2026年中國(guó)酒店業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)10518億元（2020-26年CAGR為25%），其中主要以產(chǎn)品中高端化升級(jí)帶動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)容。疫情之下酒店龍頭逆勢(shì)加速擴(kuò)張，快速卡位市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著。行業(yè)頭部玩家將在疫后享受較大業(yè)績(jī)恢復(fù)彈性與集中度提升帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)紅利。酒店板塊推薦錦江酒店、首旅酒店，建議關(guān)注君亭酒店、華住集團(tuán)-S。