上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者 王彥琳）在日前舉行的“科創(chuàng)金融 智匯未來(lái)——‘臨港國(guó)泰君安日’暨國(guó)泰君安2024年度投資策略研討會(huì)”上，國(guó)泰君安研究所宏觀首席分析師董琦發(fā)表“2024年宏觀經(jīng)濟(jì)與政策展望”報(bào)告表示，預(yù)計(jì)2024年全年經(jīng)濟(jì)繼續(xù)修復(fù)，節(jié)奏前高后低，低通脹格局延續(xù)，PPI在二季度中轉(zhuǎn)正，出口相對(duì)改善，消費(fèi)與投資保持韌性。

董琦認(rèn)為，除了中長(zhǎng)期增長(zhǎng)中樞之外，人口與財(cái)政問(wèn)題對(duì)市場(chǎng)的影響持續(xù)出現(xiàn)。一方面，當(dāng)前中國(guó)人口年齡重心向40歲以上移動(dòng)，這將導(dǎo)致權(quán)益資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（ERP）提升，帶動(dòng)債券相對(duì)于權(quán)益的長(zhǎng)期配置價(jià)值提升。此外，股權(quán)財(cái)政的重要性繼續(xù)提升，對(duì)應(yīng)央企、國(guó)企以及政府引導(dǎo)基金等投資方向?qū)⒁廊毁N近政策利好。

董琦預(yù)計(jì)，2024年政策環(huán)境將迎來(lái)寬財(cái)政與寬貨幣組合。當(dāng)前寬財(cái)政已經(jīng)逐漸體現(xiàn)在中央加杠桿之中，未來(lái)貨幣政策將加大配合力度，特別是匯率壓力減弱后，將在流動(dòng)性和利率角度進(jìn)一步寬松，配合財(cái)政發(fā)力。預(yù)計(jì)2024年全年至少兩次降準(zhǔn)降息，廣譜利率趨勢(shì)下行，但從節(jié)奏角度需要提防上半年波動(dòng)。

此次國(guó)泰君安2024年度投資策略研討會(huì)在上海自貿(mào)區(qū)臨港新片區(qū)舉行。